數位銀行控股公司 Axos Financial(AX) 公布 2026 會計年度第二季（截至 2025 年 12 月 31 日）財報，繳出亮眼成績單。執行長 Gregory Garrabrants 形容本季表現「傑出」，受惠於放款業務全面擴張以及收購 Verdant 的整合效益，公司淨利息收入與每股盈餘（EPS）皆顯著成長。

獲利爆發！淨利大增逾兩成，收購效益助攻營運與股價動能

Axos Financial(AX) 本季淨利達到 1.284 億美元，較去年同期大幅成長 22.6%；稀釋後每股盈餘（EPS）為 2.22 美元，優於上一季的 1.80 美元。亮眼的獲利能力源自於強勁的營收成長，本季淨利息收入達 3.316 億美元，較前一季增加約 4,100 萬美元，季增幅達 14%。

此外，公司的獲利指標表現優異，淨利差（NIM）提升 19 個基點至 4.94%。若扣除一次性的 FDIC 貸款提前還款及 Verdant 資產負債表證券化影響，淨利差仍維持在 4.72% 的高水準。執行長強調，股東權益報酬率（ROE）超過 17%，資產報酬率（ROA）達 1.8%，顯示公司在高成長的同時仍保持極佳的獲利效率。

併購 Verdant 展現綜效，非利息收入顯著成長

公司於去年 9 月 30 日完成對 Verdant 的收購案，本季立即展現強大綜效。Verdant 為公司帶來了 4.3 億美元的貸款與租賃資產，以及 7.8 億美元的資產負債表證券化資產。更重要的是，該收購案在本季貢獻了 1,890 萬美元的非利息收入，並帶來 1.3 億美元的新增貸款和營運租賃。

財務長 Derrick Walsh 指出，雖然 Verdant 的併入使薪資福利費用增加約 780 萬美元，折舊與攤銷費用增加 1,480 萬美元，導致整體非利息支出上升至 1.846 億美元，但考量其帶來的營收貢獻與客戶廣度，整體效益相當正面。管理層預期 Verdant 未來每季將持續貢獻 1.5 億至 2 億美元的業務增長。

放款動能強勁，維持全年雙位數成長目標

本季 Axos Financial(AX) 的淨放款成長達 16 億美元，成長動能廣泛分布於資產擔保放款、商業專業放款及股票融資等領域。截至 2026 年 1 月底，公司的貸款申請管道（Pipeline）保持健康水位，金額達 22 億美元，涵蓋住宅、多戶家庭、汽車及商業貸款等多個類別。

展望未來，管理層重申全年放款成長目標維持在「低至中雙位數」（約 10%-15%）區間。執行長 Garrabrants 預計本季放款將再成長 6 億至 8 億美元。儘管 FDIC 收購貸款的收益率未來可能微幅下滑，但強勁的有機放款成長將足以抵銷此影響。

資產品質優化，導入 AI 提升營運效率

在追求成長的同時，Axos Financial(AX) 的資產品質依然穩健。本季不良資產較前一季減少 1,900 萬美元，總體不良貸款佔總貸款比率從 74 個基點下降至 61 個基點。雖然因應強勁的商業放款成長，信用損失準備金有所增加，但管理層表示信貸品質並未惡化，且未預期會有重大損失。

除了財務表現，公司也積極導入人工智慧(AI)技術以優化營運。執行長特別強調，AI 已被廣泛應用於企業內部，旨在提升營運槓桿與流程效率。此外，近期與 Qualia 建立的合作夥伴關係，也被視為拓展專業存款垂直領域的重要戰略部署。

法人態度正向，聚焦整合進度與手續費收入

華爾街分析師對 Axos Financial(AX) 的財報與展望普遍持正面態度。在電話會議中，分析師關注焦點集中於貸款成長的持續性、Verdant 收購後的整合進度，以及手續費收入的穩定性。管理層在回應時展現高度信心，多次使用「我們有信心」等語句，並強調 AI 驅動的生產力提升將是未來重點。

儘管市場關注 FDIC 貸款收益正常化後的影響，但多數法人認為公司強大的放款管道與 Verdant 帶來的多元化收入，將能支撐未來的成長動能。整體而言，相較於上一季，管理層對於新併購業務與科技賦能的信心度顯著提升，為投資人描繪了清晰的成長藍圖。

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