AI晶片龍頭Broadcom突示毛利壓力，拖累Nvidia、AMD、美光、Intel、微軟等重量級科技股週五齊跌，產業樂觀短線遇警訊。

隨著生成式人工智慧(AI)市場景氣持續發燒，相關半導體巨頭股票近期成為華爾街資金焦點。但本週五，受到Broadcom(AVGO)罕見釋出毛利壓力警訊，帶動一系列AI概念股及晶片大廠出現重挫局面，市場信心短線明顯動搖。

Broadcom財務長Kirsten Spears表示，受AI業務佔比提升影響，預估2025年首季整體毛利率將季減約100個基點。雖然該公司本季財報與未來展望獲多家投行上調目標價，Morgan Stanley分析師Joseph Moore甚至預計全年AI收入將比原有預估高出20%，但股價異常反映出市場更關注營收組合變化對獲利品質的衝擊。Broadcom股價週五急跌近11%，明顯牽動相關族群包括Nvidia(NVDA)、AMD、Micron(MU)、Intel(INTC)、台積電(TSM)等，美股盤中均跌逾2%。

此下跌連帶擴散至軟體雲端及AI運算基礎建設企業。Oracle(ORCL)遭爆和OpenAI(OPENAI)部分AI資料中心延後2028年完工，引發股價重挫逾7%，事後雖公司澄清計畫並無延遲，最終跌幅收斂至2.5%。而微軟(MSFT)等生態圈股票亦受情緒影響，Celestica(CLS)、Credo Technology(CRDO)、Astera Labs(ALAB)單日跌幅都超過3%。

儘管華爾街對AI前景仍持正面態度，認為TPU v7技術、AI加速器需求能推動長線成長，但短期內隨營收組合轉變與基礎設施交付速度疑慮，投資人亟需重新檢視本益比溢價空間。部分分析師提醒，過度期待AI爆發性成長可能忽略周期性產業毛利率波動，以及非AI業務下滑風險。因此，未來數季，美股科技權值股仍可能面臨獲利動能驗證。

整體而言，此波半導體與AI股修正，既是產業繁榮過程中的健康降溫，也彰顯市場合理反映基本面疑慮。產業參與者如何妥善平衡高投入與毛利壓力，並推動創新與獲利並行，將是接下來決定板塊走勢的關鍵觀察重點。

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