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川普：「立即降息是新任主席的試金石！」
昨(9)日川普(Donald Trump)接受POLITICO專訪時，被詢問到「是否會考慮對美國人認為太過貴的商品進行更多豁免？」時，表示：「我已經對咖啡這樣做了，它們是非常小的豁免。這不是什麼大問題。但讓我告訴你真正的經濟狀況。我們有18萬億美元流入我們的國家。拜登四年來的投資不到一萬億美元。而且他還在走下坡路。我們的國家正在瓦解。因為關稅，有18萬億美元流入我們的國家。我想是因為關稅。」
(Trump表示對咖啡等民生用品考慮關稅豁免不是太大的問題 資料來源：POLITICO)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
當主持人追問「會排除對任何更多商品減少關稅的可能性嗎？」時，表示：「對一些商品會減少，然後一些我會增加關稅，因為關稅，所有的汽車公司都正在回來。我們失去58%的汽車業務。我們曾經在世界上擁有壟斷地位，我們擁有一切。但我們的總統要麼不夠聰明，要麼沒有商業頭腦，要麼他們的人沒有做好工作，他們本可以保持這些。我們本可以保住晶片市場。我們曾經擁有100%的晶片市場。」
(Trump表示有些商品關稅會減少，但有些會增加 資料來源：POLITICO)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
被詢問到「Fed即將選出新主席，新主席上任後立刻降息是否是一種考驗？」時，表示：「是的。嗯，這傢伙(指現任主席)應該下台，但我認為他是一個不聰明的人和不喜歡川普(Donald Trump)的結合體。他不喜歡川普(Donald Trump)的原因是因為我狠狠地批評他，因為他在利率方面做得很差勁。而我們正在努力克服利率問題。」
(Trump肯定「立刻降息」是新任主席的試金石 資料來源：POLITICO)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
另外值得留意的是，白宮國家經濟委員會主任哈塞特(Kevin Hassett)昨(9)日接受Fox News專訪時，被詢問到對於利率的看法時表示：「我認為現在的聯準會，鮑爾(Jerome Powell)做對了一件事，就是他將委員會中極左派的人團結起來，似乎是圍繞著降息，這對目前來說是正確的舉動。我可能希望降息幅度更大，但我認為這是聯準會主席必須做的。
(Hassett表示自己希望降息幅度更大 資料來源：Fox News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
現在降低利率是件好事。還有很大的下降空間。原因非常重要，這不僅僅是猜測：因為川普(Donald Trump)，我們有18萬億美元投入新的工廠，其中30家在九月到現在破土動工，這增加供應。這會對價格施加下行壓力，並對增長施加上行壓力。
這就是我們在1990年代擁有的空間，當時艾倫·格林斯潘(Alan Greenspan)連續4~5年給了我們帶來真正的高利率和高增長。我有信心，聯準會在這裡可以再次做到這一點。」市場持續等待利率會議動向，昨(9)日美股四大指數終場跌多漲少，漲跌幅介於-0.38~+0.13%。
(Hassett表示利率還有很大的下降空間 資料來源：Fox News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(美股四大指數表現 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
紐聯儲：無法償還最低還款額的預期再度增加
美國11月紐約聯邦儲備銀行1年通膨預期錄得3.2%，低於前值的3.24%，
(美國11月紐約聯邦儲備銀行通膨預期 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國11月NFIB小型企業信心指數錄得99，高於前值的98.2，
(美國11月NFIB小型企業信心指數 資料來源：National Federation of Independent Business)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國10月JOLTs職缺數錄得767萬人，高於前值的715萬人，
(美國10月JOLTs職缺數 資料來源：U.S. Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國9月諮商會領先指標錄得98.3，低於前值的98.4
美國9月諮商會領先指標月率錄得-0.3%，符合市場預期，高於前值的-0.5%，
美國9月諮商會同步指標月率錄得0.1%，低於前值的0.2%，
美國9月諮商會落後指標月率錄得0.1%，持平前值
(美國9月諮商會領先指標 資料來源：The Conference Board)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)昨(9)日發布的報告顯示，美國家庭在短、中、長期通膨預期均持平不變，其中1年期通膨預期仍維持在3.2%的水平附近，3~5年期的通膨預期維持在3.0%附近，而對通膨不確定性中位數的部分，1、3年期持平不變，5年期有所下降，不過值得留意的是，在未來大宗商品價格預期中位數部分，醫療的預期成本明顯走升，漲幅為2014/01有統計數據開始以來最高
(美國11月紐約聯邦儲備銀行通膨預期_商品區分 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
勞動市場部分，平均失業預期下降0.4個百分點至42.1%，未來一年內失業預期下降0.2個百分點至13.8%，為2024/12以來最低，於未來一年自願離職平均機率下降1.1個百分點至17.7%，為2025/02以來最低，如果失去工作，預期3個月內能找到工作的平均機率增加0.5個百分點至47.3%，但仍低於過去一年以來的均值49.8%，
(美國11月紐約聯邦儲備銀行通膨預期_找到工作預期 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
家庭財務部份，雖然家庭收入預期中位數月增0.1個百分點至2.9%，持平過去12個月以來均值，並且家庭名目支出成長預期中位數，月增0.2個百分點至5.0%，但在借貸部分需要留意的是，預期未來3個月無法償還最低還款額的平均機率，月增0.6個百分點至13.7%，略高於過去一年以來的均值13.3%，並且對未來一年以目前收入水準作為計算基礎的稅收變化預期中位數，月增0.9個百分點至4.1%，為2024/06以來最高，且這成長表現在所有教育、年齡、收入區間，皆普遍存在，
(美國11月紐約聯邦儲備銀行通膨預期_無法償還最低還款額預期 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
此外，對比2024同期，受訪者對於當前家庭財務狀況的看法明顯惡化，認為現階段家庭財務情況比去年更差的比例更高，認為優於去年同期的比例更低，對於未來一年財務狀況預期部分，認為一年後家庭財務狀況會優於今年的受訪者比例也有惡化跡象，
(美國11月紐約聯邦儲備銀行通膨預期_受訪者對比一年前，家庭財務看法惡化 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
全美獨立企業聯盟(National Federation of Independent Business)昨(9)日發布的報告顯示，美國11月NFIB小型企業信心指數月增0.8個百分點至99，高於52年以來的均值98，從10個組成分項來看，6個分項上升，3個下降，1個持平，預期實際銷售額成長的受訪者比例上升，是本次指數上升的主因。不確定性指數月增3個百分點至91。企業主對未來三到六個月的資本支出計畫表示不確定，這是不確定性指數上升的主要原因。
值得留意的是，在11月份，有21%的小企業主將勞動力品質列為他們面臨的最重要問題，勞動品質問題排名第一，比排名第二的通膨，高出6個百分點，NFIB首席經濟學家鄧克爾伯格(Bill Dunkelberg)表示：「儘管樂觀情緒有所增強，但小企業主仍然對缺乏合格員工感到沮喪，儘管如此，仍有更多公司計劃在不久的將來創造新的就業崗位。」
(美國11月NFIB小型企業信心指數_分項 資料來源：National Federation of Independent Business)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國勞工統計局(U.S. Bureau of Labor Statistics)昨(9)日發布的報告顯示，美國10月JOLTs職缺數錄得767萬人，高於前值的715萬人，消弭一部分市場對於就業下行的觀望，不過招聘部分持續停滯，裁員活動也有明顯走強，於本次報告中的自願離職率降至近2020/05年以來最低，(通常做為員工信心指標，對經濟前景與尋找下一份工作有信心的，更容易選擇自願離職)
這也顯示，現階段勞動市場內的員工流動性不佳，於尚未找到工作的失業者來說，也更難尋找到符合預期的工作(企業開出的缺額不多)，而從行業別去看，本次數據主要動能來自貿易業(批發、零售和運輸)，顯示9、10月左右，相關業者開始為年末假期旺季開始預備人力，其他僅少數新增就業機會，且9、10月裁員人數皆有增加，與數據整體上給予的樂觀前景互抵，
(美國10月JOLTs職缺數_產業區分_Page3_Table A上半部 資料來源：U.S. Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
世界大型企業聯合會(The Conference Board)昨(9)日補公佈的美國9月諮商會領先指標月減0.1個百分點至98.3，商業週期指標資深經理Justyna Zabinska-La Monica對數據表示：「美國領先指標(LEI)在9月再次下跌，消費者與企業預期減弱導致指數整體收縮。對LEI帶來負向貢獻的分項，包括消費者預期、ISM®新訂單指數，其次是製造商消費品與材料的新訂單、失業保險初次申請、殖利率曲線。
然而，股價、領先信貸指數，以及製造商新訂購的非國防資本貨物(不含飛機)確實對指數有正面貢獻。LEI指標顯示，2025年底~2026年初經濟活動將放緩，因為GDP在中期消費強勁及4Q25因聯邦政府關門而出現的中斷而走弱。整體而言，隨著企業調整關稅變動及消費者動能放緩，成長仍脆弱且不均衡。諮商會預計2025年GDP 將年增1.8%，2026年則降至1.5%。」
(美國9月諮商會領先指標_分項 資料來源：The Conference Board)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(9)日美元指數終場收漲0.13%，續於季線上整理。本週除了事件聚焦在12月的利率會議上、川普(Donald Trump)將公布的AI相關行政命令以外，數據部分留意今(10)美國第三季勞動成本指數
週四(11)美國當週初請領失業金人數、美國9月貿易帳、美國9月批發銷售
(美元指數日K 資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
補公佈JOLTs職缺數據未造成影響，金市續等12月利率會議
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國兩會對2025經濟成長率預期目標訂在5%，不過中國須留意：
◆10月政策初顯成效，但內需仍不足(10月CPI年率翻正、PPI降幅收斂)，(中國10月官方製造業PMI續收縮)
◆失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>)
◆外企離場，寫字樓空置率居高不下(3Q25重點八城租金單價再度年減)」等根本問題並未解決，雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今(10)日收漲，失守半年線，上證今(9)日收跌，多空爭奪季線，
(恆生指數日K 資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(9)日美元指數終場收漲0.13%，續於季線上整理，收復月線前，相對為美元計價的金市多方讓出表現空間，2、3、5年期美債殖利率收漲連4紅，且其中3年期美債殖利率跟隨5年期美債殖利率腳步，向上突破半年線，進一步限制金市多方力道，
市場普遍等待12月利率會議動向，以及2026年降息幅度與路徑，補公佈的美國9月、10月JOLTs職缺數據並未造成明顯影響，昨(9)日黃金/美元終場收漲0.42%，以4,208.50美元/盎司作收，延續震盪。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
等待IEA油報，兩油月線下震盪
油市上，供給面部分，OPEC 11/30會議紀錄顯示：「1Q26暫停進一步增產。」與先前11/02方向相同，顯示OPEC雖試圖搶回市占，但也擔憂供給過剩風險；11/13 EIA公布的油報，預計全球石油庫存將在2026年持續成長，這將在未來幾個月對油價構成下行壓力
川普(Donald Trump)過往06/23時曾經直接於自家媒體Truthsocial上公開貼文要求能源部鑽井，以增產頁岩油的方式出手干預油價，且11/17首段提及，川普(Donald Trump)表示「受惠汽油、能源價格走低，美國人民的生活成本正在大幅下降」， 12/08再度以「油價回落帶動所有價格回落」作為對抗通膨的立基點，皆強化川普(Donald Trump)透過油價控制通膨的觀望，於Fed回到2%通膨錨定點之前，不利於油價走高，
事件部分，俄烏協談部份，烏克蘭總統澤倫斯基(Volodymyr Zelensky)回應美國總統川普(Donald Trump)日前的訪問，表示若美歐願協助確保選舉安全，烏克蘭隨時準備好舉行選舉。並坦言，目前烏軍尚無力奪回克里米亞，也點出美國當前不支持烏克蘭加入北約，不過將逢IEA月報公佈，市場等待供需前景動向，昨(9)日美油、布油分別收跌0.78%、0.58%，
短期格局事件上仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上，川普(Donald Trump)第二任期內持續抨擊高油價，不利上行動能，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
Stellantis與Bolt合作推自駕，自駕領域競爭加劇，
S&P500指數11大板塊跌6漲5，能源、資訊科技板塊終場分別收漲0.62%、0.26%，表現較佳，醫療保健、工業2大板塊終場分別收跌0.97%、0.73%，表現較弱，
(標普11大板塊表現 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
成分股中，Newmont Corp.、AppLovin終場分別收漲5.72%、5.05%，表現最佳，AutoZone、The Campbell's Company終場分別收跌7.17%、5.23%，表現最弱。尖牙股部分，Meta跌幅1.48%，Amazon漲幅0.45%，Netflix跌幅0.08%，Apple跌幅0.26%，Alphabet漲幅1.05%，
道瓊成分股跌多漲少，Walmart、Goldman Sachs終場分別收漲1.32%、1.14%，表現最佳，JPMorgan Chase & Co.、Boeing Co.終場分別收跌4.66%、2.86%，表現最弱。
(道瓊成份股_部份 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
費半成分股表現分歧，Entegris、Coherent終場分別收漲3.92%、3.70%，表現最佳，Astera Labs Inc.、Credo Technology終場分別收跌4.93%、4.83%，表現最弱。
(費半成份股_部份 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
值得留意的是，先前提及，自駕車發展開始多地開花，百花齊放，除了阿布達比11/12宣布啟動阿布達比自動駕駛汽車(AV)測試中心計畫，該項目是中東和北非地區首個此類設施，第一階段將涵蓋研究和設計工作，計劃於2026年底完成，
後續在11/18百度發布2025財年第三財季營運報告中，自駕部分百度也直接提及，截至2025/11/03，蘿蔔快跑向公眾提供的累計乘車次數已超過1,700萬次。小馬智行(Pony)11/24於官方網站發布公開新聞稿，則提及與陽光出行建立策略合作，組自動駕駛車隊，將在北京、廣州、深圳、上海等城市擴大營運接入合作，拓展自動駕駛服務範圍，
延伸閱讀：宣布新策略合作，Pony股價跳空大漲12.51%！
而全球第四大汽車製造商斯泰蘭蒂斯(Stellantis)在昨(9)日發布新聞稿中，Stellantis宣布和歐洲領先的出行平台Bolt達成合作，共同探索在歐洲範圍內開發和部署用於商業運營的 L4(允許車輛在定義的地理圍欄區域和操作條件下獨立完成所有駕駛任務，在控制期間無需人工干預)自動駕駛汽車。
(Stellantis宣布和歐洲領先的出行平台Bolt達成合作 資料來源：Stellantis)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
此次合作將把Stellantis的AV-Ready Platforms™(特別是eK0中型廂型車和STLA小型平台)與Bolt廣泛的旅遊網路結合。 Bolt目前在包括23個歐盟成員國在內的50多個國家提供叫車服務，並計劃將Stellantis的自動駕駛車輛整合到其共享出行平台中，以提供完全自動駕駛的叫車服務。
Stellantis 的 AV-Ready Platforms™ 平台設計靈活且可擴展，整合了先進的感測器套件、高效能運算和系統冗餘，以滿足最高的安全性和可靠性標準，同時優化服務營運商的總擁有成本，使其成為業界最具競爭力的解決方案之一。
這些公司計劃從2026年開始在歐洲各國部署測試車輛進行試驗，重點在於打造一項能夠提供歐洲最高安全性和性能標準的服務。部署將採取分階段的方式，從原型車和試點車隊逐步推進到工業規模化生產，初步目標是在2029年實現量產。
對Stellantis而言，此次合作擴大在歐洲不斷增長的合作夥伴生態系統，並推進了Stellantis全球無人駕駛出行策略，利用專為大規模安全可靠地部署L4級自動駕駛而設計的AV-Ready Platforms™；對Bolt而言，此次表示Bolt在2035年前在Bolt共享出行平台上提供10萬輛自動駕駛汽車的目標邁出下一步。
(Stellantis日K 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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