空中巴士(EADSF)(EADSY)近期決定接管位於北卡羅來納州的一個A350機身設施，預期將緩解供應鏈瓶頸並支持更高的飛機生產率。瑞銀(UBS)分析師認為，這一發展對Hexcel(HXL)是個正面催化劑。在12月8日的研究報告中，瑞銀分析師Gavin Parsons重申了對Hexcel(HXL)的買入評級。這一樂觀觀點是基於波音(BA)完成對Spirit AeroSystems的收購，而空中巴士(EADSF)(EADSY)同時接管了包括北卡羅來納州Kinston設施在內的Spirit資產。這些設施負責生產A350機身部分，瑞銀表示，該工廠一直是寬體機計畫的生產瓶頸，而空中巴士(EADSF)(EADSY)的接管應能改善供應鏈的可見性和協調性。

A350生產前景改善

瑞銀指出，Hexcel(HXL)已經看到與空中巴士A350計畫相關的改善跡象。根據該公司在近期投資人會議上的討論，Hexcel預期A350的生產率將在2025年底前與空中巴士的目標一致，即每月生產七架飛機，且庫存去化已大致完成。在第三季度財報電話會議上，Hexcel(HXL)表示預期2026年將出貨約80套A350機組，若空中巴士(EADSF)(EADSY)成功提高產量，達到2028年每月12架的長期目標，則可能有更大的上升空間。瑞銀則預估Hexcel(HXL)在2028年的生產率為每月10架。

領先指標顯示穩步進展

瑞銀表示，運營數據顯示A350計畫正在逐步但穩定地改善。A350的首次飛行被視為交付的領先指標，11月的數據顯示改善，過去12個月的平均值接近每月五架。根據今年前九個月的數據，Spirit AeroSystems交付了50套A350機組，較2024年的44套有所增加，這意味著生產率接近每月六架。Hexcel(HXL)通常在最終飛機交付前四到六個月出貨材料，這使得公司在生產持續復甦時能夠受益。總體而言，瑞銀表示，A350生產率的改善、空中巴士對供應鏈的更清晰監管，以及Hexcel(HXL)在寬體飛機上使用更多複合材料的情況，支持對這家材料供應商在2026年前景的更樂觀看法。

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