在假期週中，美股市場意外迎來一波買盤，主要指數均錄得週線上漲。標普500指數目前僅距52週高點約1%，而製藥巨頭Eli Lilly則以1兆美元市值，成為僅次於Berkshire Hathaway的非科技公司。隨著市場上漲，投資人關注聯準會即將召開的會議，市場普遍預期可能會降息。

聯準會會議前景：經濟放緩風險大於通膨

紐約聯邦儲備銀行總裁John Williams表示，經濟放緩的風險高於通膨，這可能促使聯準會考慮降息。標普500指數已連續五日上漲，並在Williams於智利演講後，距歷史高點僅1%。若無突發事件，如債券收益率或油價驟升，市場有望持續上漲。

年底前展望：市場或持續反彈

距2025年底僅剩22個交易日，市場或許能持續反彈。近期市場回跌，主要因大科技公司如Meta Platforms、Alphabet(GOOGL)、Tesla(TSLA)和Oracle(ORCL)等在人工智慧上的大規模投資引發擔憂。這一擔憂可能在1月下旬財報季重新浮現。

11月市場表現：大多數指數持平

11月通常是表現較佳的月份，但今年收平或略微下跌。輝達(NVDA)下跌12.6%，微軟(MSFT)下跌5%，Meta(META)微跌1%。相對而言，Alphabet上漲近14%。沃爾瑪(WMT)上漲9.2%，Berkshire Hathaway上漲7.6%，Costco(COST)小幅上漲。利率普遍下跌，10年期美債殖利率降至約4%。

「七巨頭」主導市場：標普500回報率依賴少數股票

近期市場的不安部分來自於漲勢主要由少數股票推動。標普500指數自2025年4月市場觸底以來的38.6%總回報中，有49%來自蘋果(AAPL)、Alphabet、亞馬遜(AMZN)、Meta、微軟、輝達和Tesla這七家公司。若不計入這些股票，指數總回報僅為10.24%。

本週展望：財報季尾聲

本週將有111家公司公布季度財報，投資人將密切關注這些報告，以評估市場未來走向。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息