Nvidia業績持續破頂、分析師再度上調目標價，但市場對AI是否泡沫分歧高漲；OpenAI與Foxconn攜手布局美國AI數據中心設備，彰顯產業實體化大勢。

隨著全球市場聚焦AI產業，美國晶片巨頭Nvidia（NVDA）再次發布劲爆財報，印證AI熱潮持續高漲。但隨著巨額資本投入與股價飆升，市場也出現激烈分歧：一方面分析師紛紛調高Nvidia股價預測，另一方面大型投資者卻陸續退出或押空AI指標股，引爆「革命還是泡沫」的投資論戰。

Nvidia本季財報繳出62%年增營收，達到570億美元，並預計下季將再創新高至650億。各大券商包括Morningstar、Jefferies、Truist Financial與Melius Research齊聲調高目標價，最高估到320美元，預期未來12至18個月有高達73%漲幅空間。分析師指出，Nvidia在資料中心加速器領域已形成競爭護城河，新系列Blackwell與GB200產品線陸續量產，更鞏固其全球主導地位。Nvidia執行長黃仁勳（Jensen Huang）也表態AI並非泡沫，強調A100晶片自六年前上市仍高效運行，基礎建設持續帶動業務成長。

然而，投資圈卻現出明顯分裂。以Scion Asset Management的Michael Burry為首的知名空頭，公開透過數十億美元賣權押空Nvidia，警告AI瘋狂投資潮或終將觸頂、企業資本投放效率勢必走弱。Thiel Macro和SoftBank也大舉獲利了結Nvidia持股，並轉投入OpenAI等基礎領域，顯示部分機構資本正自AI晶片獲利轉向更早期、基礎設施層面的布局，反映投資人對估值已然充分與產業循環的擔憂。

AI發展近期也更向「實體化」邁進。OpenAI與台灣科技大廠Foxconn（鴻海）宣布，將於美國共同設計、製造AI數據中心所需關鍵設備，包括伺服器、布線、網路與電力系統。Foxconn原已為Nvidia代工AI伺服器，此次合作可望深化美國AI基礎設施製造能量，亦回應美國強化科技自主需求。OpenAI執行長Sam Altman強調，未來AI核心技術須在美國本土打造，預計已投入高達1.4兆美元於基建，未來營收更有望至2030年破百億。

在AI市場一邊營收與產業基礎建設不斷擴大，另一邊資本熱潮與估值泡沫疑慮高漲下，投資人面臨抉擇：究竟AI是帶來科技革命的永續商機，還是投資泡沫一觸即發的風險舞台？分析人士指出，短期內Nvidia仍難撼動其產業霸主地位，但投資人未來需更關注基礎設施、生態圈整合與長線產業循環動態，方能掌握AI巨浪下的新機遇與挑戰。

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