Newell Brands (NWL)第三季度業績受宏觀經濟挑戰影響

Newell Brands總裁兼執行長Christopher Peterson在第三季度財報會議上指出，宏觀經濟環境對一般商品類別的挑戰依然嚴峻。由於新的關稅政策，預期全年額外現金關稅成本增加至1.8億美元，較兩個月前的1.55億美元有所上升。Peterson表示，核心和淨銷售額均下降7%，主要因零售商庫存水平較低、巴西等國際市場放緩，以及公司在多個類別中定價較競爭對手更為積極。

第四季度預期分銷增長超過損失

儘管第三季度受到不利因素影響，Peterson預期從第四季度開始至2026年，淨分銷增長將超過分銷損失。他強調，公司的消費者驅動產品和創新計畫日益強化，預期國際業務在巴西和阿根廷的動盪後，將於第四季度恢復增長。

家庭與商業部門面臨短期壓力，香氛產品預期回升

Peterson討論到家庭與商業部門，指出廚房用品的主動定價和促銷活動將對銷售和利潤率造成短期壓力，而家庭香氛Yankee Candle的重啟預期將在2025年第四季度和2026年全年推動增長。

財務狀況穩健，淨負債下降

Peterson強調成本紀律，表示「正常化的銷售百分比開支同比下降約120個基點，這是三年來首次減少」。Newell的資產負債表保持穩健，淨負債在本季度結束時為45億美元，較去年有所下降。

第三季度財務數據顯示挑戰

首席財務官Mark Erceg報告，第三季度淨銷售額下降7.2%，核心銷售下降7.4%，主要由於有利的外匯影響。正常化毛利率為34.5%，同比下降90個基點，因生產力和定價的正面影響被增量關稅成本、通脹和銷量下降的逆風所抵消。Erceg指出，第三季度的正常化稀釋每股收益為0.17美元，符合三個月前的指引範圍，並略高於去年。

2025年全年展望保守

Peterson表示，對第四季度消費者需求採取更保守的觀點，預期類別總體下降約3%。Erceg預測，淨銷售將下降4%至1%，核心銷售將下降5%至3%，主要由外匯驅動。預期第四季度的正常化營運利潤率在9%至9.5%之間，正常化每股收益預期在0.16美元至0.20美元之間，包含約5000萬美元或每股0.10美元的負面關稅影響。

2026年現金流預期增強

展望2026年，Erceg表示預期營運現金流將顯著增強，因現金稅和獎勵補償較前一年下降，並且2026年的資本支出將顯著低於2025年。

分析師對於銷售下降和定價策略持謹慎態度

分析師對於銷售下降、類別衰退以及定價策略和指引調整持略為負面至中立的態度。Peterson和Erceg在準備好的講稿中保持謹慎樂觀的語氣，但在問答環節中提供了更多防禦性和解釋性的回應。

管理層強調創新和成本效率的重要性

管理層強調儘管面臨宏觀經濟逆風、關稅成本和競爭動態的挑戰，公司仍致力於推動生產力、成本效率和創新。隨著庫存正常化和國際市場的恢復，分銷增長和強勁的2026年創新計畫預期將支持增長的回歸。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息