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【美股盤前】當日盤前關鍵句(2025.10.14)
避險升溫，期貨走低金價創高市場聚焦鮑威爾與中美變數
美股盤前風險偏好回落，三大期指走低、比特幣回落，金與銀同創歷史新高，投資人關注台灣時間10月15日凌晨聯準會主席鮑威爾談話與中美貿易緊張進展。大型銀行財報優於預期但難扭轉市場謹慎情緒，通用汽車預告電動車相關費用承壓股價，稀土供應鏈在中國收緊消息後續強。
交易情緒轉弱，美股期指下挫與比特幣回落
在前一交易日反彈後，市場再度轉向防禦。台灣時間今晚開盤前，道瓊期貨近跌0.7%，標普500期貨跌0.9%，那斯達克100期貨跌1.2%。比特幣自前夜高檔回落，近報每枚111,300美元，顯示高波動資產承壓。美國10年期公債殖利率下探至4.02%，為近一個月低點，反映資金流入債市的避險需求。
避險需求抬頭，金銀同創新高
黃金期貨最新漲0.4%至每盎司4,150美元，盤中逼近4,200美元的歷史新高；白銀期貨亦觸及歷史高位，近報每盎司50.50美元。在股匯債波動加劇、政策不確定性升溫之際，貴金屬的避險屬性獲得強力買盤支撐。
銀行財報報喜，股價反應分歧
財報面傳出正面訊號。JPMorgan Chase(摩根大通，JPM)公告營收年增9%、獲利年增12%，受惠於交易業務活絡，盤前股價小幅上漲。Wells Fargo(富國銀行，WFC)受淨利差表現穩健並上調獲利目標激勵，盤前走高約3%。Goldman Sachs(高盛，GS)雖營收與獲利均優於預期，但盤前下跌約2.5%，顯示市場對未來展望仍持審慎。Citigroup(花旗集團，C)財報優於預期，盤前上漲約1%。整體來看，財報質量不差，但對廣泛風險偏好的提振有限。
政策與聯準會，市場等待鮑威爾訊號
投資人關注台灣時間10月15日凌晨鮑威爾談話，尋找對經濟與利率路徑的最新線索。近期中美貿易關係牽動市場情緒，前一交易日因政策口徑緩和帶來的回穩效應減弱下，資金更傾向在不確定性釐清前降低風險曝險。美債殖利率下探一個月低點，反映對政策前景與成長動能的再評估。
產業面聚焦，通用汽車提列電動車相關費用
General Motors(通用汽車，GM)表示，下一季財報將認列約16億美元與電動車業務相關的費用。公司在文件中提到，美國近期政策調整包含終止部分電動車購車稅負抵減與放寬排放規範，導致EV普及速度放緩。GM盤前下跌約2%，汽車產業對政策敏感度高的特性再度凸顯。
供應鏈風險升溫，稀土概念續強
在中國威脅收緊關鍵高科技材料出口後，稀土鏈震盪中走強。MP Materials(MP材料，MP)盤前續漲約7%，前一交易日飆升21%。該族群受地緣與政策供需預期改變帶動，短線動能強勁，但波動亦明顯放大，成為盤前最受關注的產業之一。
科技鏈訊息繁多，AI合作激發關注度
Broadcom(博通，AVGO)與OpenAI宣布合作開發與部署客製化晶片的計畫，帶動前一日博通股價大漲，市場關注AI基礎設施投資延伸至自研晶片的趨勢與供應鏈再分配。Nvidia(輝達，NVDA)在AI訓練與推論硬體中的主導地位受到投資人持續評估，焦點在於雲端與大型AI服務商的多供應商策略對產業結構的影響。科技股成為風險偏好的晴雨表，在利率回落與政策不確定拉鋸下，盤前表現承壓。
國際市場觀察，歐股小漲亞股分歧
隔夜歐股受原物料與礦業帶動小幅上行，整體風險情緒仍偏審慎。亞股今日走勢分歧，反映對中美貿易摩擦後續走向的觀望。中東緊張局勢降溫的訊號有助壓抑風險溢價，但市場焦點仍回到美國政策與經濟韌性，以及全球供應鏈再平衡對企業獲利的實質影響。
原物料與匯率，貴金屬走強壓力外溢
在美元動能轉弱與避險需求攀升的環境下，貴金屬維持強勢，對資產配置產生牽引。能源與金屬價格的波動，正透過成本端傳導至產業利潤率預期，特別是對運輸、化工與電子製造等對原物料敏感的族群，盤前評價面臨再定價。
盤前關注重點，數據與政策優先於個股消息
當前盤前的主軸仍是政策與利率訊號，鮑威爾談話、對中美關係的任何口徑與具體措施，優先影響指數開盤走勢與日內風險偏好。銀行財報提供基本面支撐但難扭轉高不確定環境下的資金謹慎，個別產業消息如電動車與稀土供應鏈，則在盤前形成結構性位移的觀察窗口。整體而言，預期美股開盤以風險控管為先，市場將以政策與訊息流為主導節奏。
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