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利率分歧與通膨前哨壓抑大盤
美股盤中走勢轉弱，聯準會降息路徑出現分歧且通膨關鍵數據在即，壓抑風險偏好。資金轉向防守與事件驅動標的，AI與電動車題材相對具韌性，原物料與部分軟體類股承壓。美債殖利率走高、美元走強同步限制股市評價擴張。
四大指數同步回落科技偏弱
道瓊工業指數暫報46198.76，跌0.20%。標普500指數暫報6640.90，跌0.24%。那斯達克指數暫報22504.02，跌0.31%。費城半導體指數暫報6293.97，跌0.23%。盤中指數自早盤反彈轉為拉回，成長股領跌幅度略高，顯示對利率與評價的敏感度仍高。
聯準會訊號分歧與估值談話牽動情緒
聯準會主席鮑爾重申降息將謹慎推進，並提到股市估值處於偏高水位，與近期官員對政策路徑看法不一交織，令市場在等待新線索前傾向降低槓桿與風險曝險。投資人聚焦個人消費支出物價指數是否能延續通膨放緩趨勢，以支撐年內進一步寬鬆的預期。
房市數據意外轉強但可負擔性仍受考驗
最新商務部人口普查局數據顯示，新屋銷售意外上揚，抵押貸款利率回落帶動遞延需求釋放。不過房價與利率水位仍讓可負擔性承壓，房市循環復甦力道仍仰賴利率下行與就業動能延續。
AI鏈走勢分化記憶體回吐設計與PC鏈走強
記憶體供應商Micron Technology(美光，MU)繳出優於預期的季報訊號，但股價盤中走低，反映前期漲幅與部位調整壓力。設計與PC鏈相對抗跌，Marvell Technology(邁威爾，MRVL)上漲6.43%，Intel(英特爾，INTC)上漲5.73%，費半仍小跌顯示族群內部分歧。Nvidia(輝達，NVDA)下跌0.66%，AI主題多空交錯，題材延續但追價意願趨審慎。
電動車題材受樂觀預期推升
Tesla(特斯拉，TSLA)上漲3.25%至盤中439.70，法人上調評等與目標觀點、對關稅衝擊評估偏溫和，加上自動駕駛長期想像題材帶動買盤回流。資金在高波動題材中偏向選擇基本面與敘事兼具的龍頭個股。
中概AI投入升溫激勵個股表現
Alibaba(阿里巴巴，BABA)大漲，市場正面解讀公司將在未來三年把AI資本支出提升至高於原先規劃，有助維持在全球AI投資加速階段的競爭力。該消息帶動相關中概與雲端生態鏈情緒回暖，顯示資金對可量化的AI投資承諾仍給予溢價。
原物料走弱與能源走強資金在循環類股間輪動
Freeport McMoRan(自由港麥克莫蘭，FCX)下跌14.66%，公司指引當季銅與黃金銷售量較市場預期低，拖累金屬礦業表現。相對地，油價上行推動能源類股續強。鋰題材受政策傳聞刺激，Lithium Americas(美洲鋰業，LAC)大漲，市場報導稱川普政府可能入股該公司開發案，Albemarle(雅保，ALB)同步受惠；不過類股基本面仍取決於電動車需求與長約價格走勢。
軟體評價承壓高品質成長股出現獲利了結
Adobe(Adobe，ADBE)遭主要外資下調評等，市場對其AI變現節奏與競爭格局的疑慮升溫，軟體族群評價面臨重估壓力。高品質成長股在利率反彈環境下，短線更易受到估值壓抑與部位降溫的雙重影響。
美股七雄表現分化壓抑指數彈性
美股七雄走勢出現明顯分化。Nvidia(輝達，NVDA)盤中報177.26，跌0.66%；Tesla(特斯拉，TSLA)盤中報439.70，漲3.25%；Apple(蘋果，AAPL)盤中報251.58，跌1.12%；Meta Platforms(臉書，META)盤中報755.10，跌0.04%；Microsoft(微軟，MSFT)盤中報508.07，跌0.23%；Alphabet(Alphabet，GOOGL)盤中報249.47，跌1.14%；Amazon(亞馬遜，AMZN)盤中報221.06，漲0.16%。權值股分歧限縮指數彈性，但個股題材仍主導盤中資金流。
債市走弱美元走強金價回落風險偏好中性偏保守
10年期美債殖利率走高、美元對歐元英鎊與日圓轉強，金價下跌，加密貨幣多數上漲，跨資產訊號呈現混合。利率端的反彈對高評價資產形成估值壓力，也使股市反彈動能受抑。
盤中成交聚焦事件驅動指標股指數以守勢震盪為主
量能集中在有明確新聞催化的權值與題材股，指數在前高區與短期均線間來回整理，投資人多採觀望等待通膨與政策線索。從分時走勢觀察，賣壓主要在漲多族群出現，防禦與高股息標的承接力道相對穩定。
後續觀察聚焦通膨數據與聯準會發聲
市場將持續追蹤個人消費支出物價指數對通膨路徑的指引，並關注聯準會官員後續談話是否緩解政策分歧。利率端走勢、油價變化與美元強勢對評價與資金流向的影響亦是短線關鍵；企業面向則留意AI資本支出承諾、電動車需求與基本金屬供需訊號，作為類股輪動的重要領先指標。
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