美國聯邦儲備理事會在2025年9月17日首次將基準利率下調25個基點，並預計在年底前再進行兩次降息。這一舉措可能吸引投資人重新關注高風險成長股或高收益股息股。然而，對於許多傳統銀行來說，降息的影響喜憂參半。傳統銀行可能因降息而增加放貸活動，但也會降低從貸款中獲得的淨利息收入。此外，降息可能使儲蓄帳戶和定存單的吸引力減少。然而，除了傳統銀行，仍有許多金融股在利率下降的情況下可能表現優異。以下是三個值得關注的公司：Upstart(UPST)、Robinhood(HOOD)和S&P Global(SPGI)。

Upstart的成長潛力

Upstart是一個貸款市場平台，為銀行、信用合作社和汽車經銷商審核貸款。該平台使用人工智慧分析非傳統數據，如標準化考試成績、平均績點和過去工作經驗，以批准更廣泛的貸款。Upstart僅作為中介，不承擔貸款風險，因此不需要高利率來增加利潤。其收入主要來自向貸款合作夥伴收取的推薦費。隨著利率下降，預計會有更多的貸款申請，從而提升其費用收入而不影響利潤率。分析師預計，從2024年到2027年，Upstart的營收和調整後的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)將分別以36%和245%的年複合成長率增長。

Robinhood的交易量增長

Robinhood作為一個免佣金的線上券商，主要靠兩大收入來源：其支付訂單流(PFOF)模式和來自保證金貸款及清算帳戶的淨利息收入。美聯儲的降息可能會減少其淨利息收入，但也會促進其交易量，因為更多投資人將再次轉向風險較高的股票和加密貨幣。此外，更多用戶可能會訂閱其Gold會員，這一會員提供多項優惠，包括免息保證金、較低的保證金利率等。從2024年到2027年，分析師預計其營收和調整後EBITDA將分別以22%和30%的年複合成長率增長。

S&P Global的穩定成長

S&P Global為所有財富100強公司和大部分財富500強公司提供金融數據、信貸評級和分析服務。其主要客戶包括大型銀行、保險公司和機構投資人。儘管2023年因高利率暫時抑制了其信貸評級業務的增長，但2024年隨著利率下降，其業務再次加速增長。從2024年到2027年，分析師預計其營收和調整後EBITDA將分別以7%和8%的年複合成長率增長。S&P Global被視為一支常青股，因其服務在牛市和熊市中都受到客戶的使用。它仍然以明年調整後EBITDA的21倍交易，並被認為是從即將到來的降息中獲利的簡單途徑。

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