Rob Arnott是指數投資產品的先驅，他指出主流指數如S&P 500的被動市值加權策略存在缺陷，可能導致投資人過度集中於某些類股或主題。為解決這一問題，Arnott於2005年推出了他的基本指數策略，並持續推出新產品來挑戰市場動態。近期，他推出了Research Affiliates Deletions ETF (NIXT)和Research Affiliates Cap-Weighted US ETF (RAUS)，這些產品旨在改善指數選股與剔除過程中的效率問題。

Arnott的創新指數策略

在投資界，Arnott以引入替代指數策略而聞名。早在2000年代初期，他便推出了基本指數，並受到如BlackRock、Charles Schwab、Invesco和PIMCO等公司的採用。Arnott的最新產品RAUS進一步優化了指數的選股過程，通過基本面選擇後才進行市值加權，旨在避免指數的非效率性選擇與剔除過程可能對投資回報的影響。

RAUS ETF的選股標準

RAUS ETF考量四個主要因素：調整後的銷售額、調整後的現金流、股利加上回購，以及帳面價值加上無形資產。該基金與S&P 500有約95%的重疊，但有5%的公司因估值或其他基本面因素不符合RAUS的投資標準。例如，Palantir、CrowdStrike和DoorDash不在RAUS的投資範圍內。這種選股框架自1990年代初以來，平均每年超越S&P 500 0.69%。

Arnott的市場觀察與科學思維

Arnott的投資策略受到其對科學的熱愛影響，他強調質疑和挑戰傳統觀念的重要性。他表示，市場通常被認為是有效的，但實際上並不總是如此。他的價值與基本面導向策略雖不如市場中的成長類股那樣華麗或波動，卻能在長期中顯現成果。

Arnott的投資哲學與科學探索

雖然Arnott當年未選擇天文物理學作為職業，但他對科學的熱愛仍影響著他的投資方法。他認為，科學的本質在於不斷提問與挑戰，而這種精神同樣適用於投資世界。Arnott的共識破壞性理念通常能夠發現市場中的異常現象，提供具吸引力的風險回報比。

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