(圖/shutterstock)

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(文章出處：股魚網-不看盤的投資術)

8215 明基材 - 低價的營運轉機股

這幾天在路上因工作的關係經常在捷運站附近穿梭，

常發現近期興起許多隱形眼鏡的品牌，

而這些品牌多是由電子代工大廠半路出家、切入經營。

 

就企業轉型的角度來看，頗值得讚許，

這表示電子代工業，已開始思考如何再創企業光榮。

 

 

 

 

 

電子代工業轉戰隱形眼鏡市場

我之前曾經介紹過F-金可 & 寶島科，

當時並沒有注意到 國內其他廠家 的興起，

這次倒是在逛街時 發現了 其他的品牌蹤跡。

 

其中 美若康的品牌 引起了我的注意，

但不是因為產品很好用，而是因為形象海報的風格頗清新！

 

這個品牌 在許多眼鏡行都有，有一次 我到眼鏡行調整眼鏡時，

隨手拿了個美若康的商品盒看看，發現背後的生產公司是8215 明基材。

 

回家後我興致一來，就打開我的股海掃雷系統檢視這家公司，

一檢查之下發現！該公司是個少見 營運向上的低價轉機股！

 

這家公司在去年之前，主要的業務都是供應偏光片給光電廠使用，

但最近，它利用既有的核心技術 進行產品轉型的動作。

 

我又跑到這間公司的網頁，更發現到跨足「醫美領域」，

而且看起來 都是耗材類的產品。

(簡單講，產品用一次就會丟棄，只要品牌經營的好，就會有持續的回購)

 

 

 

財務體質逐季向上好轉

從掃雷程式來看，公司的體質逐季上升，且無明顯的財務地雷。

這值得我們進一步來看看其他指標…

 

從基本的毛利、營利率資料來看，明碁材從底部逐季向上的趨勢明確，

營收能力較去年同期增加超過20%以上，同步帶動毛利與營利率的攀升。

除Q1因匯兌收益造成本業比下降外，Q2 & Q3 主要都是由本業獲利所帶進的收益。

  

 

而在債務方面，可以明顯看出長期債務已逐漸下降，

總負債部分則是從84.3%的高點 逐季下滑到73.9%的水準。

雖然這個數字仍屬偏高，但以 流動比=1 與 速動比=0.6 來看，

公司債務償還的能力還不錯，債務會逐季獲得改善。

 

不過在營收動能上卻是出現一些隱憂，在之前創高後目前有趨緩的現象。

 

 

 

 

股價與獲利數值有明顯低估

回歸現實的已知獲利(EPS)來看，Q1~Q3 的EPS加起來= 0.52+1.31+1.34 = 3.17，

而在Q4部分，因產業因素 會有趨緩的現象，預估Q4 EPS會落在0.5~1之間，

故該公司在2013全年獲利 可能在 EPS 3.67 ~ 4.17 之間。

  

對照目前的股價僅23.95，本益比僅約 7倍以下。

在財務體質逐季上升且本益比低於10倍的情況下，可稱為低價的營運轉機股。

 

不過轉機股的特徵就是 可能隨時都會出現衰退，

若是對於該產業有瞭解的朋友 倒是可以花點時間注意看看，

該公司的出貨狀況是否持續穩定，若是的話 則後勢可期，反之則否。

 

  

本來嘛，投資本來就是要小心謹慎。

股魚向來對於轉機股的興趣不大，

只鍾愛 財務體質穩定 能 持續獲利 的個股。

 

剛好在逛街途中 發現這檔 有轉機的公司，

股價被低估 通常事出有因，要嘛 有問題沒被發現，

要嘛 就是之前營運不佳，投資人早忘記該公司的存在。

 

但無論如何，投資本該小心求證各方資料，

有興趣的朋友則可以使用股魚 股海掃雷系統 來檢視這間公司。

 

 

 

有財務分析的工具，每個人都可以分析自己發現的明牌喔，股魚分享他的工具 給大家用看看

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