大盤解析
美國昨日公布 12 月 CPI 數據,核心 CPI 月增率從 0.3% 下降至 0.2%,為六個月來首度下降,其中大部分商品價格呈現下跌趨勢,占服務權重最大的房租價格也延續前月的降溫趨勢,整體通膨放緩影響投資人對聯準會降息進程的預期,市場情緒回暖,恐慌指數大跌近 14%,創今年以來最大跌幅,美股主要指數齊揚。
類股方面,銀行股財報搶先開跑,其中花旗 (C)、富國銀行 (WFC) 及高盛 (GS) 因財報優於預期,皆大漲超過 6%,帶領金融股漲勢奪冠;特斯拉 (TSLA) 在風險偏好回升下飆漲逾 8%,帶領非必需消費品表現亮眼。扮演防禦型的必需型消費類股及醫療保健則相對弱勢。
強勢類股
圖片來源:Finviz
財報速覽
摩根大通第四季度業績超預期,投資銀行收入強勁增長
摩根大通(JPM)第四季度盈利達140億美元,營收42.77億美元,均超市場預期,主要得益於投資銀行收入年增46%。儘管美國經濟展現韌性,摩根大通執行長戴蒙警告通膨持續與地緣政治風險可能成為經濟挑戰。公司股價隨業績增長小幅上漲,展現市場對該行穩健業績的信心。
重點摘要
1. 財務表現亮眼
- 盈利與營收:第四季度盈利140億美元(預期為119.2億美元),營收42.77億美元(預期為41.49億美元)。
- 淨利息收入:淨利息收入達233.5億美元,高於市場共識的229.3億美元。
2. 投資銀行收入驅動增長
- 投資銀行收入:同比增長46%,各類產品費用總增幅達49%,成為業績超預期的關鍵。
- 資產管理與投資業務:2024年全年保持穩健增長。
3. 執行長對經濟的觀點
- 經濟韌性:美國失業率低、消費者支出穩定,企業信心回升。
- 風險預警:戴蒙指出通膨可能持續,且地緣政治環境自二戰以來最複雜。
4. 繼任計劃進展
- 管理層更迭:摩根大通董事會正在考慮多位繼任人選,但尚未決定具體人選。
5. 市場反應
- 股價變化:摩根大通股價當日上漲1.5%,過去一年累計增長約50%,反映市場對業績與管理層策略的信心。
高盛第四季度業績超預期,股價應聲上漲
高盛(GS)第四季度實現盈利41.1億美元,營收138.7億美元,均遠超市場預期,凸顯該行在投資銀行和淨利息收入方面的強勁表現。執行長所羅門強調,高盛在過去五年的策略執行中取得顯著成效。該行股價隨業績增長小幅上漲,反映市場對其穩健發展的肯定。
重點摘要
1. 財務表現優異
- 盈利與營收:盈利41.1億美元(預期28.9億美元),營收138.7億美元(預期123.1億美元)。
- 淨利息收入:達23.5億美元,高於市場共識的21億美元。
2. 投資銀行業務驅動
- 投資銀行收入持續增長,受益於強勁的股市表現及交易費用增加。
- 2024年前三季度,高盛同樣多次超越市場預期。
3. 執行長評價與策略成果
- 策略成功:CEO所羅門表示,高盛過去五年收入增長近50%,強化了業務穩定性。
- 未來方向:以提升營收穩定性及業務韌性為核心。
4. 市場反應
- 股價表現:財報公布後,高盛股價上漲1.5%,過去一年累計增長超50%。
- 投資者信心:市場對高盛策略執行力及業績穩定性給予積極評價。
焦點新聞
美國12月CPI通膨數據分析:核心通膨趨緩,市場反應積極
12月CPI數據顯示,美國通膨持續緩和,核心通膨率降至3.2%,略低於預期,為聯準會未來可能降息提供支持。然而,能源和食品價格仍推升生活成本,通膨挑戰依然存在。市場對此數據反應樂觀,股市上揚,債券收益率下滑,但聯準會仍需持續觀察是否能達成2%的通膨目標。
1. CPI整體趨勢
- 12月CPI年增率為2.9%,高於11月的2.7%,主要因能源價格上漲。
- 每月漲幅為0.4%,略高於市場預期的0.3%。
2. 核心通膨表現
- 剔除食品與能源的核心CPI年增率為3.2%,低於預期的3.3%。
- 核心CPI月增率僅0.2%,為三個月以來最小漲幅。
3. 能源與食品價格壓力
- 能源價格月增2.6%,其中汽油價格上漲4.4%,占CPI增幅40%。
- 食品價格月增0.3%,年增率達2.5%。
4. 市場反應與聯準會政策影響
- 數據發布後,股市上漲,債券收益率下跌,市場對降息預期提高。
- 聯準會1月會議可能維持利率不變,降息時間點視核心通膨趨勢而定。
5. 生活成本與其他影響
- 住房成本年增4.6%,為2022年初以來最低增幅。
- 工資增幅僅1%,實際購買力仍受壓縮。
放大鏡觀點
美股再次應證先前預期,短期吹起反攻號角的關鍵為財報季及 PPI、CPI 等通膨數據。儘管 CPI 降溫幅度不大,但市場對降溫訊息極為敏感,而股市在修正後更容易因為利多而刺激。接下來還需觀察台積電 (TSM) 財報結果及股價反應,是短期股價反彈能否延續的關鍵。總結本週重要事件,總經可關注今日領取失業金人數、零售銷售;財報方面留意今日台積電 (TSM)、聯合健康醫療 (UNH)。
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