西南航空在第三季度的表現顯示出其「Southwest Even Better」轉型計劃的初步進展。儘管面臨波音交付延遲和勞工合約帶來的成本壓力，公司仍然實現了接近70億美元的營收記錄。未來，公司將專注於提升運營效率、推出新產品如指定座位和高階座位選項，以及透過機隊貨幣化策略來增強財務靈活性。管理層對於2025年的目標充滿信心，並計劃在2027年達到15%以上的投資回報率。

公司簡介：
西南航空公司（Southwest Airlines Co.）是美國一家主要的低成本航空公司，以其獨特的無行李費政策和高效的點對點航線網路而聞名。公司總部位於德克薩斯州達拉斯，擁有龐大的波音737機隊，服務於全美及部分國際目的地。西南航空以其卓越的客戶服務和可靠的運營績效在業界享有盛譽。

財報表現：
● 第三季度營收接近70億美元，創下歷史新高。
● 單位收入與去年同期相比增長2.8%，超出市場預期。
● 成本方面，CASM-X與去年同期相比上升11.6%，符合預期範圍的較好端。
● 營運利潤率指引為3%至5%，其中不包括機隊貨幣化策略的影響。

重點摘要：
● 西南航空推出「Southwest Even Better」轉型計劃，旨在提高股東和客戶價值。
● 計劃包括指定座位和高階座位選項，預計將於2026年開始產生重大價值。
● 與冰島航空的合作將於2025年第一季度啟動。
● 預計2025年將透過紅眼航班和縮短轉場時間來提高飛機利用率。

未來展望：
● 預計2025年將實現10億美元的EBIT增長，主要來自收入管理和網路最佳化。
● 預計2027年ROIC將達到或超過15%，遠高於資本成本。
● 機隊貨幣化策略將提供額外的財務靈活性，但即使不考慮此策略，公司也能達成2027年的目標。

分析師關注重點：
● 波音交付延遲對未來增長計劃的影響。
● 機隊貨幣化策略的具體細節及其對財務的影響。
● 新的收入管理系統和網路最佳化措施的進展。
● 勞工合約對成本結構的長期影響。

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