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搶攻「金飯碗」!國泰金(2882) 2 季獲利 200 億...15 家金控齊漲,跟上了嗎?

7月 2017年24
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(圖/shutterstock)

 

國泰金再展金控股王氣勢

國際股市牛氣沖天

有利於金融資產評價

壽險為主金控業第三季股息大豐收

國泰金逾 200 億元入袋

全年獲利將再度挑戰 500 億元

金控成立次高紀錄。

 

繼續看下去 ... 

 

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.

匯率、利率波動趨緩

第一季新台幣兌美元匯率升破 30 元

引發金控股王風水輪流轉效應

暌違 5 年多

國泰金重新登上金控股王之位

這股氣勢延續到營運面

新台幣匯率止升回貶

實現長期投資部位挹注下

上半年獲利一馬當先

暫居金控獲利王。

 

壽險業面臨考驗

新台幣出乎意料之外大幅升值

對於壽險業避險操作是一大考驗!

台灣長期處於低利率環境下

壽險業在國內很難拿到長期收益率佳的金融產品

資金應用的配置以海外為主

海外金融商品占了總體資金應用比重將近六成

美元波動、美債利率變化牽動壽險投資表現的敏感神經。

 

無法完全規避風險

我國保險業海外資產約有 13 兆

今年前 5 月新台幣升值 6.7% 之多

壽險透過避險、收回 270 億元外匯準備金雙管齊下

試圖穩定匯損波動

依然無法完全規避掉

根據官方統計壽險實際匯損約 970 億元。

 

 

 

金控業 6 月獲利逆轉秀

6 月新台幣兌美元匯價回貶

化解了壽險業海外投資部位的匯損壓力

甚至出現匯兌收益

又掌握到國際股市高檔

伺機實現長期投資部位

資本利得入帳

壽險為主體金控股獲利扭轉先前頹勢。

 

台灣 15 家金控公司 6 月獲利總和為 309.27 億

月增率 25%,年增率為 78%,表現突出

累積上半年稅後獲利為 1351.25 億.

年增 19% ,當中又以國泰金最為搶眼。

 

 

全球資本市場位處高檔

外在環境有利於壽險業投資表現

國泰金旗下國壽 6 月稅後盈餘 65.5 億元

推升金控母體單月稅後盈餘達 72.4 億元

累計上半年稅後盈餘 264.7 億元

為各家金控業當中

率先突破 200 億元大關者

每股盈餘 2.09 元。

 

挾著上半年獲利的佳績

台股穩在 10400 點高檔

帳上備供未實現收益水漲船高

也讓國泰金填息之路相當順利

7 月 3 日除息

每股配發 2 元現金股息,

在短短 8 個交易日就完成填息。

 

股息收入第三季入帳高峰

第三季為台股除權息的旺季

亦是壽險公司股息入帳高峰

今年國壽股息收入約 226 億元

 

 

 

新光金(2888)

投資組合調整

股市投資部位轉向高股息族群

今年股息收入約 90 億元

全球金融市場尚未出現明轉反轉訊號

國泰金股價持強下

7 月 19 日金融類股指數攀高到 1150 點

創下 2015 年 11 月中下旬以來新高。

 

金控業獲利成績不錯

下半年得看美國如何拿捏資產負債縮表、

升息兩者的步調

目前市場研判美國上半年通膨率未達 2% 目標值

美國會優先縮減資產負債表

並在 9 月、12 月各升息 1 碼

美國貨幣政策正常化的方向不變

美國十年期公債殖利率回升到近期 2.39% 附近。

 

美國聯準會升息動作

全球金融市場動見觀瞻

對於保險業者而言

海內外債券殖利率上揚是兩面刃

一方面帶動固定收益產品再投資部位、

新錢投資報酬率;

我國業者絕大多數資產投資放在債券

備供出售資產若以市價評價

必須承受短期間債券價格下滑的波動

若是持有到期受到影響較少。

以去年第三季底美國十年期公債殖利率 1.7% 為基準,

若增加 80 基準點

雖然會抵消掉債券帳上資本利得

整體保險業投資報酬率增加 6 個基點

平均報酬率上升到 4.66 %

增加額外收益 8~14%。

 

 

 

美國升息

壽險業者在海外可以拿到報酬率較佳的海外債券

法人預估國壽利差轉正,可望在 5 年內達成

今年台灣保單預定利率走低到 2% 

國壽負債成本高於 4% 的保單

占總保單比例降到 50% 以下

每年負債成本以 5~10 個基點下滑速度來計算

五年內即可達到利差兩平。

 

投資收益率提高

法人推估今年國壽全年稅後盈餘達 308.95 億元,

國泰世華銀持平在 212.91 億元,

連同其他子公司

金控獲利達 520 億元,每股盈餘 4.14 元

若是全年能夠再賺進 500 億元

將創下金控成立以來次高年度獲利。

 

近期匯率波動幅度放緩

匯損對於壽險業獲利影響性正在遞減中。

 

本文由 先探投資週刊 授權,原文 於此

未經授權,請勿轉載

 

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