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長期投資績優公司的好處
巴菲特有一句名言：
「如果你不想持有一支股票 10 年，
那麼連 10 分鐘都不要持有。」
投資股票其實就買進公司，然後分享公司經營的利潤。
在長期持有股票的過程中
好公司每年都會發放股利（現金、股票）
現金股利就是一筆收入
不僅可以降低買進的成本
拿來持續買進股票就可以增加持股的張數；
股票股利也是在免費增加持有的張數。
繼續看下去 ...
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中信金(2891)
在 2011 年
用年均價 22.4 元買進 100 張的中信金(2891)
投入的成本就是 224 萬元
長期持有並每年參加除權息
將現金股利持續買回
到了 2016 年底會累積到 181.39 張
比一開始買進的 100 張還要多
且總價值為 308.36 萬元
超越當初買進的 224 萬元成本
報酬率達到 37.7 ％。
長期投資的好處
一開始買進的成本是每股 22.4 元
但是 2016 年的平均股價只剩下 17 元
一股就少了 5.6 元，減少了 25 ％。
但是長期投資下來
經過 6 年的配股配息
到 2016 年底時反而賺了 37.7 ％。
獲利穩定並且有穩定配股利息的公司
長期持有並將現金股息持續買回
賺錢的機率真的是很高。
更多低價買進的時機
碰上景氣循環與國際利空等因素
造成股價的不理性下跌
此時便宜的股價也是低價買進的好時機。
在 2012 年歐債危機時
中信金股價最低來到 15.45 元
假設於 16 元時加碼 100 張
長期持有 5 年並參加除權息
並且將現金股利持續買回
若在股災時買進
在 2016 年年初的前兩週
全球股市股災頻傳
美國 S＆P500 指數下跌 8.01 %
德國 DAX 指數下跌 11.15 %
日經 225 指數下跌 9.91 %
上海綜合指數下跌 18.03 %...
中信金股價最低來到 14.5 元
如果在 15 元時持續加碼 100 張 ...
長期投資報酬驚人
將上述三次的投資績效記錄於下表中
首先在 2011 年買進的 100 張
持續長期投資到 2017 年 4 月
以 2017 第一季的 18.4 元均價來計算
報酬率達到 49 ％
證明儘管一開始買在 22.4 元的高點
只要堅持長期投資
最後依然可以獲得不錯的報酬。
但是利用國際動盪等時機
例如 2012 年的歐債危機、 2016 年初國際股災
勇敢逢低買進後分別可以獲得 89.3 ％以及 39.1 ％的報酬率
累積三次的投資總報酬率為 58.3 ％。
如果投資人在 2011 年買進後
謹守長期投資但是『沒有』逢低加碼
總獲利為 109.75 萬，報酬率為 49 ％。
但是在 2012 跟 2016 危機入市、逢低加碼之後
總獲利高達 311.25 萬，報酬率提高到 58.3 ％。
逢低加碼謹慎評估
（一）非公司治理因素：
如果是公司體質變差、獲利下降
這時候反而要積極賣出，絕對不要逢低加碼。
但是如果是國際因素，則可以適時地加碼。
（二）獲利穩定：
要長期投資一家公司，獲利穩定是首要條件
如果獲利穩定甚至會較去年成長，就是買進的好機會。
長期持有好公司的股票
搭配逢低加碼，就是拉高報酬率的最佳保證。
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