沒準備好 別說你要當老闆!百億美元公司 CEO 告白:創業遇到最大的問題,其實是... 【重點整理】大漲53%,卻因忽略「這動作」少賺6萬元!阿水直播筆記大公開

以聯發科 (2454) 為例,就能證明:只聽 利空消息就買股票,會「害你」買在高點、賣在低點!

6月 2017年30
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(圖/shutterstock)

 

2017 / 5 / 10 時我們打開艾蜜莉定存股

可以發現聯發科顯示為綠燈的狀態,

代表現在正處於便宜價之下,

細看可知便宜價落在 237 元!

而透過日線圖可以發現今年以來

聯發科全部都落在這個價位底下!

 

▼2017 / 5 / 10 聯發科落到便宜價以下。

(圖片來源:艾蜜莉定存股)

 

▼聯發科股價 K 線圖。

(圖片來源:理財寶股市)

 

​但是不是落在便宜價以下,

就可以馬上追買呢?

這時我們可以在細看估價法的部分,

可以發現聯發科的股價淨值比法明顯高於其他的估值,

探究後發現過往市場都給聯發科相當高的股價淨值比,

甚至還有長期在3倍以上的情況,

而近年來給予的比較低,

因此也讓此估值有不正常的反應!

所以應當把此估值剔除來重新定價一下!

 

▼聯發科估價(未剔除極端值之前)。

(圖片來源:艾蜜莉定存股)

 

▼聯發科估價(剔除極端值之後)。

(圖片來源:艾蜜莉定存股)

 

▼聯發科淨值比河流圖。

(圖片來源:艾蜜莉定存股)

 

刪除股價淨值比法後,

可以發現便宜價下降到198元,

而對照5/10的最低價206元,

也已經將當接近!

只差一點點是沒關係的,

就看個人是否接受這樣的買進價位!

 

但是不是接近便宜價就一定可以買呢?

首先我們必須先深入的了解一下,

聯發科這間公司到底是在做什麼的?

還有體質狀態是不是仍舊相當的健全?

還有是什麼樣的原因?

讓它跌到這個便宜價的價位附近?

判斷這個利空是永久性的還是暫時性的!

 

聯發科是全球前 5 大 IC 設計公司之一。

產品提供智慧型手機、智慧家庭、物聯網、

穿戴裝置及車用電子等的晶片設計。

其中主力產品為智慧型手機晶片,

約占總營收超過 5 成。

 

在智慧型手機已成為生活必需品的情況下,

聯發科位於有手機心臟的之稱的晶片設計領域,

已領先站穩智慧型手機產業的核心!

雖然智慧型手機成長放緩,

但在未來新興市場的人們

也會開始加入智慧型手機的行列下,

可以預估智慧型手機出貨量仍會持續上升!

 

 

不過聯發科也有鑒於智慧型手機的成長趨緩

以及中國廠商的競爭使得毛利的下滑,

也積極發展其他產業的晶片設計!

其中有全球關閉類比訊號轉為數位訊號,

帶動超高清數位電視的需求。

而領先業界推出智慧型電視單晶片

支持超高清解析解碼功能,

同時與 Google 合作 Android TV,

持續穩居市場領導地位。

 

除此之外,還有人工智慧家居產品、

物聯網、OTT機上盒、車用電子、

車聯網等具有未來革命性的新產品。

都可以看出聯發科在穩固本業上不斷創新求變的能力。

 

在了解完聯發科的產業地位後,

我們可以知道聯發科在半導體產業中

的確具有相當程度的領先地位,

因此在面對產業景氣循環時,相對擁有應變能力!

 

這時我們就該再來看看聯發科的財務狀況體質是否健全,

能讓我們持有的安心?

以及這段時間的利空消息吧~

10 大體質評估中,只有 1 項不良的項目!

這時我們只要去釐清這個部分是為什麼不良的原因,

而這項是第4項目的「是否靠副業賺錢」!

不過聯發科的本業收入比率是 71.51 %,

離標準的 80 % 相去不遠,

所以大部分的收入仍是靠自身的本業而來,

因此這部分不用太過擔心!

 

▼聯發科體質評估。

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶)

 

▼聯發科體質評估的警示項目。

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶)

 

10 大指標中還有如現金流量表等可以看出,

聯發科是現金流相當充沛的公司,

股利來自實際的現金,

所以不用擔心打腫臉充胖子的情形!

 

這時我們再來看看當時候的聯發科的獲利情況,

可以看到第一季的 EPS ,

還是比 2016 年還是年增 53.76 %,

雖然是來自於業外的收入挹注,

但營收部分也依然是年成長,

代表營運動能整體是有慢慢回溫,

只要未來在拉高毛利,

開發新的產品下,成長動能仍然可期!

 

於是我們再來看看當時候的聯發科

為什麼在獲利上升反而股價卻不漲反跌呢?

是不是真的是不太樂觀?

翻開當時候的新聞:

可以看到聯發科在 4/28 就公布第一季的季報,

EPS 達 4.29元,

股價也在5/1勞動節收假後的隔天 5/2 大漲了 2.07%,

不過後來卻一路往下跌,

是不是代表只是曇花一現?

 

來確認一下新聞消息面的部分?

《半導體》聯發科展望欠佳,外資齊降評
2017/05/03 08:07 時報資訊 

聯發科4月營收降至 177億 今年次低

(中央社記者張建中新竹2017年5月8日電)

聯發科出貨沒勁 本季恐近財測低標
2017-05-09 21:54:12 Moneydj理財網 

聯發科 傳Q3面臨庫存打呆

2017/05/10 15:24 Moneydj理財網 

 

就這樣一系列利空消息,把聯發科的股價打到5/10最低206元!

 

 

就在這時我們看到這樣的不斷放出利空消息的情況,

就來判斷一下這些所謂的利空

對聯發科的未來是不是會有很重大的影響?

 

這時間點放出來的消息幾乎都是在說聯發科要打庫存、

聯發科手機出貨沒勁、營收狀況不佳、恐降財測等等!

但大家記不記得手機產業的第一季是他們的什麼呢?

就是他們的傳統淡季!

手機新品發表幾乎都是下半年的事情,

上半年幾乎都在清庫存!

這種老調重彈的利空,怎麼還能當成利空呢?

就好像每年蘋果發新機前,

都說蘋果沒新意、沒有賈伯斯就不行了,

這代一定賣得很差!但後來呢?

蘋果不僅股價頻創新高,

還讓咱們巴爺爺獲取了相當可觀的報酬呢!

 

所以在聯發科這第一季的傳統淡季中,

所謂的這些利空消息,

實際上僅是他的正常情況,

反而是在毛利率的部分要特別注意下!

 

但總的來說,我們反而因為這個利空消息頻發的情況下

讓聯發科因此大跌至接近我們所設定的合理價 200 元附近!

這時如果你夠了解他就應該趁機大膽的分批布局買進,

相信在擁有良好體質、穩定配發股息,

又是績優公司的聯發科經營下,讓我們有不錯的收穫喔~

 

結論:

時間回到現在,

在 6 / 9 的今天,

剛好從上個月的最低點 5 / 10 過了一個月的時間,

這時後的聯發科怎麼了呢?

從當天最低點的 206 元漲到了6/8 最高的 258 元,

剛剛好一個月的時間波段漲福就高達 25 %!

實在不建議繼續追高,

反而應該是考慮開始獲利了結的時候了!

 

而在5月頻頻打壓聯發科的利空消息現在變成怎樣了呢?

聯發科外資喊買進 目標價升至280元
2017/06/03 12:28 中央社 

電腦展找亮點 外資看好這6檔台股
2017/06/05 12:52 中央社 

=>美系外資看好6檔台股包括:GPU代工廠台積電 (2330) 、物聯網業務成長的聯發科 (2454) ……

《熱門族群》無線充電喊燒,6檔IC設計搶商機
2017/06/06 13:56 時報資訊 

《半導體》外資連9買,聯發科再創波段新高
2017/06/07 11:20 時報資訊

 

▼聯發科股價 K 線圖

(資料來源:理財寶股市)

 

這樣的情況在台股中是不斷的上演,

如果大家都因為利空消息就害怕而賣掉股票;

然後又因為利多消息而買進股票!

那麼以聯發科的例子來說,

不就剛好賣在最低點,

而買在這個波段的高點嗎?

希望大家都能靠著自己的一套操作邏輯來選擇股票,

這樣才不會受到市場消息的紛紛擾擾,

而弄得無法安心睡覺喔~

 

★風險揭露:上文提到的個股,

僅僅只是負面新聞判斷短期或長期利空的股票舉例,

並無任何推薦投資人買賣之意。

投資之前請獨立思考、審慎評估,

切勿以跟單模式進行

 

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