*全篇財報按非美國通用會計準則(non-GAAP)計算，由於non-GAAP剔除了一次性、非常規等項目，更能反映企業的真實經營情況。

超微是全球 CPU、GPU 半導體大廠，產品橫跨多種終端應用

超微 ( Advanced Micro Devices ) (AMD) 是一家美國的半導體公司，主要生產和銷售 CPU、GPU、AI加速器晶片組等產品，並提供軟體 ( ROCm ) 和解決方案。公司產品廣泛應用於個人電腦、資料中心、雲端運算、超級電腦、遊戲機、嵌入式系統等領域，包括近年最重要的 AI 伺服器上。在 AI 快速發展下，超微資料中心部門的營收占比已成長至接近 50%。

超微競爭力主要來自於其在高速運算、圖形和視覺技術方面的創新能力和領先優勢，其主要競爭對手包括輝達 Nvidia (NVDA)、英特爾 Intel (INTC) 等。

超微 24Q2 受惠資料中心及消費端兩大部門爆發，業績優於預期

超微 24Q2 財報如下：

• 營收 58.4 億美元 ( 季增 7% / 年增 9% )，高於市場預期的 57.2 億美元。
• 毛利率 53% ( 季增 1 個百分點 / 年增 3 個百分點 )。
• 營業利益率 22% ( 季減 1 個百分點 / 年增 2 個百分點 )。
• EPS 為 0.69 美元 ( 季增 11% / 年增 19% )，略高於市場預期的 0.68 美元。

依照部門別分析如下：

1. Data Center ( 資料中心部門 ) 營收 28.3 億美元，季增 21% / 年增 115%，營收占比 49%

• Instinct MI300 GPU 出貨量大幅成長，首次帶來超過 10 億美元的營收。微軟將 MI300X 加速器應用在 GPT-4 Turbo 和多個協同服務上，如 Microsoft 365 Chat、Word、Teams 等。微軟是第一個宣布其 Azure 雲端服務提供超微 MI300X 的大型雲端服務供應商 ( CSP )。( 註：公有雲中的虛擬主機可以提供多樣化的執行個體，企業依照工作負載需求，選擇合適的 CPU 與 GPU，進而使用能將工作負載最佳化的執行個體。)
• CSP 積極採用第四代 EPYC CPU，用於驅動更多內部工作負載及公有雲虛擬主機執行個體。由超微晶片驅動的執行個體數量年增 34% 達到超過 900 個，如 Netflix (NFLX)、Uber (UBER) 等企業皆選擇第四代 EPYC CPU 公有雲幫助執行其關鍵任務。另外在金融服務、科技、醫療保健、零售、製造和交通等行業也獲得大型客戶使用，包括 Adobe (ADBE)、波音 (BA)、西門子等。其中，超過三分之一企業為首次採用，驗證超微成功吸引新客戶的成果。

2. Client ( 消費端部門 ) 營收 14.9 億美元，季增 9.1% / 年增 49%，營收占比 25%

• 營收成長主要得益於上一代 Ryzen 8000 系列處理器需求強勁及新一代 Zen 5 架構的 Ryzen 9000 處理器開始出貨，後者性能較上一代平均提升 16%。
• 超微持續拓展筆記型電腦市場，為 AI PC 推出 Ryzen AI 300 系列處理器，融合 CPU、GPU、NPU，提供 50 TOPS ( 每秒兆次運算 ) 的 AI 運算效能，支持 Copilot + PC。首批搭載 Ryzen AI 300 的筆電已經上市，評價良好。

3. Gaming ( 遊戲機部門 ) 營收 6.5 億美元，季減 30% / 年減 59%，營收占比 11%

• 儘管遊戲顯卡得益於 Radeon 6000 和 7000 系列顯卡帶動營收增長，但仍受 semi-customed ( 半客製化產品，專為遊戲機設計的處理器 ) 需求疲軟拖累。
• 遊戲主機生命週期邁入第五年，預期下半年表現將遜於上半年。

4. Embedded ( 嵌入式部門 ) 營收 8.6 億美元，季增 1.8% / 年減 41%，營收占比 15%

• 2024 上半年取得訂單總額較去年同期增長逾 4 成達 70 億美元以上。預期嵌入式部門營收低谷即將過去，下半年將逐漸好轉。

超微新品連發滿足市場需求，AI PC 將成重要增長點

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