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▲大盤解析
投資人等待超級財報及超級央行結果，以及週五重要的勞動市場數據，科技股在開盤走高後回落，能源股則因油價走低而疲弱，主要指數漲跌互見，中小型股為主的美國羅素2000在過去幾週強勢表現後昨日跌逾1%。
類股方面，非必需消費品表現最為強勢，主因摩根士丹利特斯拉(TSLA)將取代福特成為美國汽車產業新的首選公司，促使特斯拉大漲5.6%，而福特跌逾1.6%。通訊服務類股方面，谷歌(GOOG)揭露蘋果(AAPL)AI模型是在谷歌設計的雲端晶片上訓練，帶動其股價上漲，而受惠電影票房及巴黎奧運題材激勵，迪士尼(DIS)與Comcast(CMCSA)紛紛走強。資訊科技類股表現普遍疲弱，不過安森美(ON)因第二季財報及未來財測優而逆勢大漲，創 2022 年以來最大單日漲幅。
▲強勢類股
▲財報速覽
安森美Q2財報超乎市場預期，財測穩健，股價飆逾11.5%
結論：
安森美(ON)第二季財報超出市場預期，儘管營收和淨利較去年同期下降，但經調整後的每股獲利高於分析師預期。公司預估第三季營收與獲利將繼續保持穩定。受此影響，股價大幅上揚。然而，汽車晶片市場的不確定性仍然存在，消費者對電動車的支出減少，這可能對未來業績產生影響。華爾街分析師對晶片產業能否從供應過剩中復甦仍持謹慎態度。
重點摘要：
- 第二季財報亮點
- 營收達17.35億美元，高於預期的17.3億美元。
- 經調整後每股獲利0.96美元，超過預期的0.92美元。
- 各部門營收表現
- 電源解決部門(PSG)營收年減15%。
- 高級解決方案組(ASG)營收下滑18%。
- 智慧傳感組(ISG)營收衰減22%。
- 第三季展望
- 預估營收在17億至18億美元之間。
- 經調整後每股獲利預估在0.91至1.03美元之間。
- 汽車晶片市場分析
- 汽車製造商清理晶片庫存，短期需求強勁。
- 長期需求不確定，電動車支出減少，混合動力車成趨勢。
- 產業復甦疑慮
- 華爾街分析師對晶片產業能否從供應過剩中復甦持謹慎態度。
- 其他晶片製造商如意法半導體、恩智浦半導體近期調降營收預期。
▲焦點新聞
產業
輝達削減高階 GPU 供應量，板卡價格看漲
結論：
輝達(NVDA)因應 AI 晶片供應需求，將高階 GPU 的生產資源轉移，導致 RTX 40 系列板卡供應緊縮，預計市場將出現顯示卡短缺及價格上漲。這一變動讓華碩、技嘉、微星等板卡廠商受益，預期其營收將隨顯示卡報價上升而增加。此外，輝達計劃在年底推出新一代 RTX 50 系列，預計將進一步推動板卡市場的需求和價格上升。
重點摘要：
- 供應量削減
- 輝達大幅削減高階 GPU 供應量，尤其是 RTX 40 系列的中高階型號。
- 減幅高達 30% 至 50%，預計 8 月供應更加緊張。
- 短缺與價格上漲
- 板卡市場將面臨嚴重短缺，價格上漲聲勢明顯。
- 入門級與中高階板卡如 RTX 4060、4070 等均開始漲價。
- 原因分析
- 生產資源轉移至 AI 晶片，導致高階 GPU 供應緊縮。
- 預備 RTX 50 系列上市，減少 RTX 40 系列供應以控制庫存。
- 受益板卡廠商
- 華碩、技嘉、微星等板卡廠商有望受惠於顯示卡價格上漲。
- AI 伺服器需求增加，也提升板卡廠商的市場地位。
- 未來展望
- 輝達預計年底推出 RTX 50 系列，將進一步刺激市場需求。
- 板卡廠商出貨量和平均單價（ASP）預計上升，營收有望增加。
▲放大鏡觀點
隨著財報陸續公布，應證先前看法，安森美財報雖然受車市走弱影響，但未來財測穩健，加上股價回檔到相對低檔，讓其有表現的機會。然股價位處高檔的個股，財報抑或是財測若差強人意，可能會經歷一定的回檔，整體而言，美股需要倚靠新的催化劑來驅動。可重點關注中小型股、軟體股的發展、聯準會對利率與經濟的看法，以及勞動市場變化。在多頭趨勢不變下，展望良好的潛力股依舊有著不俗的上漲空間。
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