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放大鏡短評

目前AI的需求只會有增無減，AI的相關支出未來也不只會流向輝達 (NVDA)，因此其他半導體產業公司也能受惠於這波AI需求浪潮。超微 (AMD)、博通 (AVGO)和 Marvell (MRVL)分別採取不同的策略迎接這波AI需求，儘管目前面臨輝達獨大的市場競爭和可能的潛在經濟波動，TD Cowen 分析師看好這些公司已經做好準備。雖然這些公司在更細分的產品市場中互相為競爭對手，但也能在不同專業間做為合作夥伴，彼此的互聯性在未來也可能越來越高，所以整體而言，AI的需求將帶動整體半導體產業的共同增長。

新聞資訊

生成式AI相關支出流向其他公司

美國投資銀行 TD Cowen 的研究顯示，儘管目前 Nvidia 仍在主導 AI 市場，但 AI 支出將逐漸向其他公司擴展，特別是 AMD、博通和 Marvell。隨著生成型人工智慧（GenAI）領域的擴展，AMD、博通和 Marvell 有望在下半年獲得顯著的增長。這些公司在 AI 技術和應用方面的投資將帶來可觀的增長機會。

AMD 的增長潛力

1. AI 市場擴展
   TD Cowen 分析師指出，AMD 的 MI300X 加速器計劃可能使 2024 年的銷售額增加 47.5 億美元，到 2025 年達到 95 億美元。表示 AMD 受 AI 市場中強勁的需求影響，促使AI 加速計算和數據中心領域的收入有顯著增長。

2. Silo AI 的收購
   AMD 最近收購了芬蘭AI新創公司Silo AI，目的在於加強 AMD 在 AI 技術的地位。Silo AI 將幫助 AMD 強化其在 AI 領域的競爭力，幫助實現 AMD 成為端到端 AI 解決方案提供商的長期目標。此收購預計將在下半年完成，為 AMD 帶來新的收入來源。

博通的市場優勢

1. 乙太網後端網絡轉型
   由於未來隨著軟體公司推出更多基於AI的產品，博通的市場需求將不斷增加，尤其是在數據中心基礎設施方面，博通將會因此在乙太網後端網絡轉型和客製化AI晶片(ASIC)的增長上獲得很大的優勢。

2. 廣泛的客戶基礎
   博通與 Google 等大客戶的合作使其在 AI 基礎設施建設中處於有利的地位。這些合作夥伴關係將幫助博通實現其增長目標，並在 AI 技術發展的競爭中保持優勢。

Marvell 的成長前景

1. 數據中心部門的增長
   Marvell 的數據中心部門因 AI 增長而表現強勁，2025財年第一季實現11.61 億美元的收入，超出預期且比去年同期增長 87%。

2. 定制 AI 芯片業務
   Marvell 的客製化 AI晶片(ASIC)業務正在增長，預計到 2026 年來自兩個未具名的超大規模客戶和另一個新客戶的收入將增加。

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