冠德(2520)法說會表示百億元大案「冠德心天匯」開始交屋

北部建商冠德(2520)於 2024.04.26 召開法說會，公司表示 2024 年業績主要來自總銷達 130 億元的「冠德心天匯」，已經在 4 月開始陸續交屋，目前整體銷售率達 7 成。另外成屋方面，2023 年底完工總銷 50 億的「冠德安沐居」銷售 85%，2023 年底認列一半，其餘在 24Q1 後持續認列並銷售，至於總銷 20 億元的「冠德大直湛」銷售率也有 80%，整體成屋銷售率優於預期。

在推案方面共有 3 筆，包含總銷 50 億元的台中「裕毛屋」、總銷 23 億元的中和「秀朗橋」、總銷 14 億元的「LG08 中和高中」，其中 LG08 預計 7 月取得使照、秀朗橋則會在 11 月取得使照，主要認列在 2025 年。

展望冠德 2024 年營運：1)總銷 130 億元的「冠德心天匯」，目前銷售率 7 成，將於 24Q2 開始交屋入帳，考量銷售熱絡有望於年底前完銷；2)其他成屋包含總銷 50 億元的「冠德安沐居」、總銷 200 億元的「冠德信義」、總銷 20 億元的「冠德大直湛」，預估將於 2024 年分別去化 50%、15%、40% 案量；3)轉投資根基(2546)在建工程訂單維持高檔將穩定挹注營收。

預估冠德 2024 年 EPS 為 9.05 元(YoY+105%)，並預估 2024 年每股淨值為 44.12 元，2024.04.26 收盤價 54.60 元，股價淨值比為 1.2 倍，考量獲利有望創新高，股價淨值比有望朝 1.4 倍靠攏。

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CMoney研究員

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