面對台幣貶值及全球通膨的逆風,台灣最大的豆粉與植物油供應商-大統益(1232)將採取什麼策略以因應挑戰?

 

面對台幣貶值及全球通膨的逆風,台灣最大的豆粉與植物油供應商-大統益(1232)將採取什麼策略以因應挑戰?

(圖片來源-網路)

 

食品股向來被視為穩健的投資選擇,

因為無論經濟狀況如何,

人們始終需要溫飽。

作為台灣最大的豆粉與植物油供應商-大統益(1232)

在近年面臨著來自疫情,俄烏戰爭和極端氣候等多重挑戰,

現在我們就來看大統益(1232)近期的營運狀況吧,

並評估其是否適合投資。

 

了解公司

大統益(1232)成立於1982年5月,

於1996年2月在台灣證券交易所上市,

資本達16億元,市值截至2024年4月17日約為232.7億元。

公司的主要股東包括統一企業(持股38.5%)、

華泰油脂(持股17.34%)以及大成長城(持股9.64%)。

公司主要生產原料為大豆,

然而這些大豆100%依賴美國及南美進口。

進口原料後,經過提油加工程序,

生產出大豆粉及大豆油,

 

大統益(1232)是國內18公升桶裝食用油的最大供應商,

品牌包括美食家與生力,

產品涵蓋大豆沙拉油、芥花油、棕櫚油與油炸專用油。

18公升桶裝油的目標市場為業務用餐飲通路,

其需求與外食人口增減及景氣變化直接相關。

此外,大統益(1232)也是國內最大的散裝大豆油、散裝芥花油供應商,

並推出散裝葵花油、散裝棕櫚油,

以滿足食品加工廠、化工廠及小包裝油品包裝廠等客戶的需求。

 

在豆粉方面,大統益(1232)也是國內最大的豆粉供應商,

產品包括高/低蛋白豆粉、豆皮粒、全脂豆粉及脫皮全脂豆粉等,

主要服務對象為飼料行業相關廠商。

豆粉含有豐富的大豆蛋白,

全球飼料產業普遍將其視為最具性價比的蛋白來源,

可大量取代其他植物蛋白(如菜籽粕)和動物蛋白(如魚粉)。

雖然國內畜牧業面臨進口肉品的競爭,

但整體飼養規模穩定,

因此對豆粉的需求變化不大。

豆粉產品不僅具備差異化的品質優勢,

還擁有大規模生產帶來的低成本優勢。

 

業務範圍

大統益的主要產品覆蓋了人們日常生活所需的各個方面,

包括大豆粉、豆片、大豆油、棕櫚油、芥花油、葵花油、

以及各種谷物的進口及加工、乳品等。

根據2022年的財報顯示,

公司的主要營收來源包括黃豆粉、精致沙拉油、加工收入

以及其他商品銷售收入。

 

▼ 大統益(1232)2022年主要營業內容及比重

面對台幣貶值及全球通膨的逆風,台灣最大的豆粉與植物油供應商-大統益(1232)將採取什麼策略以因應挑戰?

(資料來源-大統益(1232)2022股東會年報)

 

由於大豆加工業需要較高的資本支出,

對新進入者來說門檻較高。

然而,大統益(1232)已經擁有高產能的大豆加工設備,

不僅製造成本較低,還具備大型加工廠的規模經濟優勢。

這一優勢使得公司在市場上保持競爭力,

並有望持續發展壯大。

 

接下來利用「艾蜜莉定存股」的「體質評估」功能,

來檢視大統益(1232)的財務狀況,

我們發現大統益(1232)被評定為「正常」

是一個財務健全的企業,

以下我們針對1個不良的項目來進行探討。

 

大統益的體質評估呈現「正常」

▼ 大統益(1232)體質評估檢視表

面對台幣貶值及全球通膨的逆風,台灣最大的豆粉與植物油供應商-大統益(1232)將採取什麼策略以因應挑戰?

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

 

不良項目1:是否體質幼弱

股本大小<50億元

面對台幣貶值及全球通膨的逆風,台灣最大的豆粉與植物油供應商-大統益(1232)將採取什麼策略以因應挑戰?

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

 

 

為了降低股價波動的風險並避免受到市場操縱的影響,

一般建議投資於股本規模在50億元以上的公司。

然而,雖然大統益(1232)的股本僅有16億元,

但其背後有統一及大成集團等大股東的支持。

此外,該公司一直保持著在產業中的龍頭地位,

且市場對於油品的需求相對穩定,

因此公司的營運不太會受到經濟低迷的影響。

因此,投資者無需過於擔心大統益(1232)股本較小的問題。

 

近期營收及股利政策

3月份營收為19.12億元,

較去年同期減少8.56%。

累計1至3月份的營收達到56.26億元。

作為中上游食品業者的大統益(1232),

儘管黃小玉農作料價格相對穩定,

但受到國際美元走強和今年新台幣兌美元持續走弱的影響,

仍需留意台幣匯率對獲利的影響。

 

▼ 大統益(1232)近一年營收及每股盈餘       (單位:百萬元)

面對台幣貶值及全球通膨的逆風,台灣最大的豆粉與植物油供應商-大統益(1232)將採取什麼策略以因應挑戰?

(資料來源-Cmoney理財寶)

 

年年獲利 配息穩健

連續31年配發股利 

▼ 大統益(1232)近10年股利政策

面對台幣貶值及全球通膨的逆風,台灣最大的豆粉與植物油供應商-大統益(1232)將採取什麼策略以因應挑戰?

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

 

由於食用油為民生必需品,

所以比較不會受到景氣循環的影響,

加上主要產品大豆粉,

以及沙拉油的市佔率達30%以上,

因此每年營收及獲利穩健成長,

至今年,連續31年都穩定配息,

近十年平均殖利率約3.78%,

近三年發放的股利皆達6元的水準,

以今日收盤價145元來估算,

現金殖利率約為4.57%高於銀行定存,

也是許多定存股族相當喜愛的公司之一。

 

營業展望

公司的營收成長主要受益於原料價格上漲所帶動的成品售價提升。

然而,在台幣貶值及全球通膨的影響下,

獲利不可避免地有所衰退。

大統益(1232)屬於內需產業,

其所使用的原料大多從國外進口(以美元支付),

而營收幾乎全部為台幣。

因此,確保原料穩定供應、抓住原料/美元匯率的採購時機、

以及控制原料/美元匯率風險,

是公司必須重視的重要工作。

 

展望未來,

大統益(1232)將持續努力提供安全可靠、

供應穩定且價格合理的優質油品給客戶。

同時,公司將繼續代理進口非基改黃豆產品,

並積極尋求其他知名品牌代理機會,

以期實現通路綜效。

 

警語 : 以上只是個人研究紀錄,
非任何形式之投資建議,
投資前請獨立思考、審慎評估。

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小資女艾蜜莉

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