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⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。
2023年12月，行動資安業者Zimperium發布報告Mobile Banking Heists Report，提到近一年全球銀行成為駭客主要攻擊目標，數量最多是美國、英國分別被攻擊109家、48家。另外傳統銀行業務APP也大量被木馬病毒鎖定過，總案件數佔整體超過六成以上，從這個趨勢不難猜想金融業壓力有多大。駭客越來越猖獗促使金融業開始轉型，會讓資安網路公司更受重用，反倒成為危機受惠族群。說到金融業加強資安系統，就不得不提中菲、普鴻兩位老朋友，來看看2023年營運受惠程度有多少吧。
圖一：駭客頻頻攻擊全球銀行。資料來源：Zimperium。
⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。
2023年12月，行動資安業者Zimperium發布報告Mobile Banking Heists Report，提到近一年全球銀行成為駭客主要攻擊目標，數量最多是美國、英國分別被攻擊109家、48家。另外傳統銀行業務APP也大量被木馬病毒鎖定過，總案件數佔整體超過六成以上，從這個趨勢不難猜想金融業壓力有多大。駭客越來越猖獗促使金融業開始轉型，會讓資安網路公司更受重用，反倒成為危機受惠族群。說到金融業加強資安系統，就不得不提中菲、普鴻兩位老朋友，來看看2023年營運受惠程度有多少吧。
圖一：駭客頻頻攻擊全球銀行。資料來源：Zimperium。
即將切入雲端商機：中菲(5403)
2023年是台股AI商機啟動元年，金融業同樣不落人後，金管會陸續鬆綁雲端備份及驗證規定。以過去專注在信託系統的中菲為例，2023年就啟動公司與微軟的雙方合作，協助金融業步上「雲端」（聯合新聞網）。在本業信託2.0及營運新動能帶動之下，中菲2023年營收繳出27.66億元的歷史次高，確實繳出不俗的成績單。在資安的部分，中菲提供銀行電腦特權帳號的管理系統，功能橫跨合法軟體的安裝管理以及外儲設備與禁用軟體的管理，協助完善金融的資安。
圖二：中菲營收穩健成長中。資料來源：阿格力價值成長股APP。
中菲營收主要來自專案認列及系統維管服務，當金融業導入中菲系統就會貢獻源源不絕的營收，獲利自然有機會慢慢堆疊上去。從近三年EPS也能看出營運動能，2021年到2023年前三季的EPS分別是5.88元、6.86元、6.48元，若沒意外2023年全年EPS有機會再創新高。
圖三：中菲EPS維持逐漸成長。資料來源：阿格力價值成長股APP。
當網路公司業績變好時，通常基本毛利及管銷成本並不會持續增加，當然就有機會把獲利分紅給股東。中菲也是有類似的股利政策，近十年平均盈餘分配率是82.35%，這等於稅後淨利提列法定盈餘後就直接回饋給投資人了。近五年股利政策確實非常大方，自疫情前的2019年發出現金股利3元到2023年發出5元，重點是2021年、2022年分別配股1元、0.5元，但獲利依舊能跟上股本膨脹的速度。不過阿格力還是要提醒的是，中菲2023年有賣掉旗下轉投資的仁大資訊而認列業外收益，因此2024年若出現基期性衰退倒不需要過度解讀。
圖四、中菲近年配息隨著EPS墊高而不斷增加，資料來源：阿格力價值成長股APP。
上櫃以來連續成長至今：普鴻(6590)
說到普鴻股本僅2億多，你可能真的覺得他們輕如「鴻」毛，但實際上卻是一家很有企業競爭的公司。從營收角度來看，2023年繳出6.76億、年增近三成已創下歷史新高，重點是普鴻創下連七年營收成長的優異表現，但公司上櫃時間只有五年。換句話來說，很多公司在上市櫃前營收屢創新高多半都有一些拉抬聲勢的效果，但普鴻營收連續成長則沒有這問題，最新公告單月營收2023年12月為7,300萬元、年增四成並創下新高就是證明。
圖五、普鴻2023年營收創連七年成長的佳績，資料來源：阿格力價值成長股APP。
說到普鴻利基型產品的競爭力，近期公司宣布獲得ISO27001國際資安認證就可見一斑，這就是營收及獲利屢屢創高的營運底氣。簡單來說，普宏專門銷售金融支付及Bank4.0應用系統給國內金融業，客戶遍及央行、金管會、國內本土及外商銀行，企業護城河自然更深。資安部分，普鴻提供硬體亂碼化設備跟金鑰管理工作站，讓金融資訊的傳輸更加縝密。
回到EPS表現來看，2021年4.64元、2022年4.74元、2023年前三季4.35元，同樣維持高水準表現。從2023年第四季營收創單季新高來看，若財報三率沒意外並至少與2022年同期持平，那麼全年EPS是有「坐五望六」的實力。
圖六、普鴻近年EPS如同營收表現也屢創新高，資料來源：阿格力價值成長股APP。
拉開近五年股利政策來看，正好涵括上櫃後表現，平均盈餘分配率同樣大方並接近八成的水準。EPS從2019年2.03元成長到2022年4.74元，現金股利也從1.5元增加到3.8元，雙雙呈現翻倍成長的優異表現。普鴻獲利來自金融業資安防護商機高速成長，當駭客攻擊事件頻傳自然催生更多業績及相關需求，進而帶動高獲利、高股息的亮眼成績單。
圖七、普鴻受惠資安需求而繳出亮眼獲利，資料來源：阿格力價值成長股APP。
不得不進步的金融業
還記得上週京鼎遇到駭客的事件嗎？這次囂張程度更甚以往，駭客勒索直接在公司官網嗆聲，不給錢就等著機密資料被公開。其實遇到駭客事件頻傳更緊張的是銀行業，因為駭客只要入侵後台系統就能直接轉走銀行本身或客戶端的巨額資金，遠比勒索企業或狹持政府網站更要命。當金融業面臨網路資安被高度威脅時，為保護手上各大企業資金及政府資產，這幾年也不得不加速資安數位轉型。因此國內銀行積極要求中菲加強信託業務（攸關大眾退休金部位）並開始切入雲端系統，也持續尋求普鴻提升電子支付的資安防護系統，這也讓這些網路公司賺到可觀的金融業交集商機。
