發表
我的網誌
國泰金(2882)去年年底帶來各種消息，還有未來聚焦的經營策略，究竟國泰金去年表現如何，今年會發放的股利又是多少呢？請繼續看下去！
本篇將與您分享：
1.國泰金(2882)簡介
2.營運概況
3.未來展望
4.股利政策
5.體質評估
6.結論
國泰金(2882)簡介：
國泰金控成立初期以國泰人壽為主，現有國泰世華銀行、國泰人壽、國泰產險、國泰證券、國泰創投等100%控股子公司，海外布局遍及大陸、香港、越南、柬埔寨、泰國、菲律賓、印尼、新加坡、馬來西亞、寮國、緬甸等亞太地區，並透過百年保險資產管理事業Conning及其子公司Octagon、Global Evolution耕耘歐美資產管理市場。
營運概況:
國泰金在11/24日舉行第三季法說會，國泰人壽今年前三季已實現股票收益330.1 億元，年增 34%，債市已實現收益 37.29 億元，年減 55%，股債市場合計共賺 367.39 億元，年增 11.5%。國泰金旗下核心的業務是國泰世華銀行跟國泰人壽，今年銀行核心獲利強健，年成長22%，人壽的部分獲利動能回穩，固定收益的部分持續成長，保險本業營運狀況也很穩健，投信、證券分別創同期最高及次高，今年累積EPS也來到金控業的第二名。到今年的第三季，國泰金資產的未實現損失已經從去年的2,181億元縮減到1,902億元，同時今年以來國壽台股投資部位4,720億元，較去年3730億元大增近千億元，投報率8.7%。全年獲利相當不錯。
國泰世華銀行－存放款業績穩健擴增
國泰世華銀行的存、放款業務和財富管理業務是國泰金一大獲利來源，今年國泰世華放款成長的動能很強健，房屋貸款、企業放款跟去年相比也成雙位數成長，同時他們的存款結構也在穩步上升，整體看來可以繼續維持高活存比的優勢，存放款這端看起來是還蠻不錯的。而今年的外匯利差比較大，銀行端的部分外幣存款量增，而且利率持續升高的情況下，整體淨利差也賺得比去年要多一些，表現可謂是可圈可點。
國泰人壽－美債部位狀況轉佳
國泰人壽表示，在目前市場狀況下，將會把握升息循環去佈署美債部位，未來降息的時候獲利將會很可觀。長年期的美債會繼續增加部位，債券的部分北美地區占比已經增加到51%，也會將部位汰弱留強，也是最近股票部位增加的主因。美債的部分接下來聯準會(Fed)也傳來好消息，明年有可能會降息三次，這也讓大多數人都覺得明年狀況會變好，長天期的美債也因此漲了一波，國泰人壽的投資部位應該也會看到好的成果。
未來展望
國泰金(2882)去年年底帶來各種消息，還有未來聚焦的經營策略，究竟國泰金去年表現如何，今年會發放的股利又是多少呢？請繼續看下去！
本篇將與您分享：
1.國泰金(2882)簡介
2.營運概況
3.未來展望
4.股利政策
5.體質評估
6.結論
國泰金(2882)簡介：
國泰金控成立初期以國泰人壽為主，現有國泰世華銀行、國泰人壽、國泰產險、國泰證券、國泰創投等100%控股子公司，海外布局遍及大陸、香港、越南、柬埔寨、泰國、菲律賓、印尼、新加坡、馬來西亞、寮國、緬甸等亞太地區，並透過百年保險資產管理事業Conning及其子公司Octagon、Global Evolution耕耘歐美資產管理市場。
營運概況:
國泰金在11/24日舉行第三季法說會，國泰人壽今年前三季已實現股票收益330.1 億元，年增 34%，債市已實現收益 37.29 億元，年減 55%，股債市場合計共賺 367.39 億元，年增 11.5%。國泰金旗下核心的業務是國泰世華銀行跟國泰人壽，今年銀行核心獲利強健，年成長22%，人壽的部分獲利動能回穩，固定收益的部分持續成長，保險本業營運狀況也很穩健，投信、證券分別創同期最高及次高，今年累積EPS也來到金控業的第二名。到今年的第三季，國泰金資產的未實現損失已經從去年的2,181億元縮減到1,902億元，同時今年以來國壽台股投資部位4,720億元，較去年3730億元大增近千億元，投報率8.7%。全年獲利相當不錯。
國泰世華銀行－存放款業績穩健擴增
國泰世華銀行的存、放款業務和財富管理業務是國泰金一大獲利來源，今年國泰世華放款成長的動能很強健，房屋貸款、企業放款跟去年相比也成雙位數成長，同時他們的存款結構也在穩步上升，整體看來可以繼續維持高活存比的優勢，存放款這端看起來是還蠻不錯的。而今年的外匯利差比較大，銀行端的部分外幣存款量增，而且利率持續升高的情況下，整體淨利差也賺得比去年要多一些，表現可謂是可圈可點。
國泰人壽－美債部位狀況轉佳
國泰人壽表示，在目前市場狀況下，將會把握升息循環去佈署美債部位，未來降息的時候獲利將會很可觀。長年期的美債會繼續增加部位，債券的部分北美地區占比已經增加到51%，也會將部位汰弱留強，也是最近股票部位增加的主因。美債的部分接下來聯準會(Fed)也傳來好消息，明年有可能會降息三次，這也讓大多數人都覺得明年狀況會變好，長天期的美債也因此漲了一波，國泰人壽的投資部位應該也會看到好的成果。
未來展望
國泰金股價的部分目前用一年來的股價光譜來看的話，已經到了綠色區間便宜價，目前整體應該是11月人壽部分虧損，加上外資年底要提款做帳，於是股價表現比較弱，但這也另一方面代表了現在的殖利率很不錯，很可能是近期以來最有吸引力的時候。去年股息發的比較少，所以看去年殖利率大概只有2%，但今年國泰金的表現比去年好很多，營收獲利整體都很不錯，整體累積獲利排在金控業的第二名，明年股利發出來，殖利率應該要很好，所以現在正好是趁便宜的時候可以好好想想要怎麼做，目前國泰金甚至在十年線以下，可以好好考慮。
股利政策
國泰金去年股利只有發0.9元，但今年的營運情況好非常多，整體應該能夠回到以往的狀況，發個至少2塊的現金股利，殖利率也預計將會回到以往4%多的水準。董事會也表示會考慮市場情況去做判斷，整體來說一定會發的比去年多，這點不用擔心。
體質評估
因為金融業是政府監管的特許行業，財報的揭露方式與一般公司不同，許多財務指標都不太適用來評估，所以不須做體質評估。
結論
綜合以上，國泰金在財務表現上擺脫去年的困境再創佳績，在穩定的股利政策下，未來有望看到更高的殖利率，而且現在股價正在一個便宜的區段，可以把握機會看要不要加碼上車。加上公司一直以來的良好銀行業務部分，穩定的現金流跟獲利情況，整體來說公司的狀況還是很不錯，基本面不用太擔心，是值得好好關注的金融股。
★警語 : 以上只是個人研究紀錄，
非任何形式之投資建議，
投資前請獨立思考、審慎評估。
