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華南金(2880) 在法說會中帶來各營運動能的好消息，及未來聚焦的經營策略，究竟華南金今年前三季表現如何，明年會發放的股利又是多少呢？請繼續看下去！

 

本篇將與您分享：

1.華南金(2880)簡介

2.營運概況

3.未來展望

4.股利政策

5.體質評估

6.結論

 

華南金(2880)簡介：

華南金(2880）成立於 2001 年 12 月 19 日，為一家公股金控公司，

由華南銀行與永昌綜合證券以股權轉換方式成立，

後陸續併入華南產物保險、永昌證券投資信託，

以及新設立的華南金創業投資股等子公司，

跨足了銀行、證券、保險、投資信託、資產管理、創業投資等各項金融服務領域。

 

營運概況:

華南金在11/15日舉行第三季法說會，2023年前三季稅後盈餘達到168.93億，旗下銀行淨收益年成長7.8%，同時手續費淨收益增加11個百分點，金融商品的投資收益今年翻了快要一倍，EPS前三季達到1.24元。今年由於美國聯準會(FED)升息，導致台美利差擴大，換匯操作的交易收益(SWAP)大賺，同時華南銀的手續費收入穩定獲利，加上華南永昌證券前三季在經紀、承銷、自營業務皆成長及股利收益同時挹注，華南金第三季同期獲利達到歷史新高。

 

華南銀行－SWAP換匯大賺

今年國銀大賺SWAP收益，今年每股盈餘(EPS)有望達到1.5元以上，華南金的大多數獲利主力還是來自於華南銀，跟其他同業相同，台美利差讓銀行端賺飽飽，光是投資收益就達到了新台幣110億元，今年前三季SWAP毛收益就有66億元，華銀副總張炳輝進一步表示，第四季預期SWAP賺的錢還會更多，比第三季的25億更高，全年公司預估會賺到90億元。公司方面預估明年美國聯準會(FED)下半年才可能會降息，所以只要利差還在，SWAP就可以繼續賺錢，所以如果銀行端存款有繼續增加，會繼續擴張相關的部位，明年預計可以再增加。

 

華南銀行－存放款業績穩健擴增

華南銀的存、放款業務和財富管理業務是華南金一大獲利來源，而他們在國內聯貸的市佔率高達12.3%，是全國同業間排名第一，同時華南銀也是公股行庫中保險手續費收入維持的第一，以及都更危老放款合計餘額公股銀行中第二名、以防養老貸款件數跟額度第三名、信保基金保證餘額第四名。同時整體華南銀的資產品質良好，在放款業務中也是同業中大宗，未來放款業務有望持續穩健上行，公司預計能夠成長5-7%。

 

未來展望

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華南銀行的部分仍舊持續積極主動開發優質案源，加強同業合作並掌握政府政策良機，然後持續優化放款結構，擴大中小企業客群、提升客戶黏著度並持續提供多元化個人金融商品，第四季將以低風險權數的房貸業務為主。金管會核准華南銀的高資產業務開辦，預計明年2024上半年會完成開業，由專業團隊提供全方位金融服務，深化經營高資產客群。最後華南銀將強化數位金融服務，打造更多金融數位產品，提升營運效能和競爭力的同時優化資訊系統整體架構，並強化資安。

永昌證券的部分則持續擴展經紀以外的業務，擴大營運規模，把承銷業務的長短期利潤均衡，積極爭取IPO/SPO和投顧案源，也持續加強部位管理跟自營業務，掌握未來投資趨勢。

股利政策

華南金以往是股票股利和現金股利各半的方式配發，但在今年三月，華南金更改了他們的發放政策，改為只發放現金股利，這樣一來殖利率也會增加，同時EPS也比較不會被稀釋掉，股本也會固定。未來市場預期明年將會發放0.85~0.9元的現金股利，殖利率將到達4%，逐漸轉型成現金殖利率高的股票。

體質評估

因為金融業是政府監管的特許行業，財報的揭露方式與一般公司不同，許多財務指標都不太適用來評估，所以不須做體質評估。

結論

綜合以上，華南金在財務表現上創下歷史新高，在新的股利政策下，雖然拿不到股票股利，但現金股利會配得更多的狀況下，殖利率整體來講還有可能往上，加上一直以來的良好銀行業務部分，公司具有穩定的現金流，EPS也不會很不好看，整體來說公司的狀況還是很不錯。華南銀仍舊是存股族值得留意的好標的。

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    ★警語：以上只是個人研究記錄，

非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。

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