群創(3481)公告 10 月營收年增 8%，符合預期

大尺寸面板廠群創(3481)公告 11 月營收達 174.5 億元(MoM+0.9%，YoY+7.8%)，雖然出貨量相較 10 月增加，但各尺寸 TV 面板跌價影響而壓抑成長幅度，表現符合預期。其中大尺寸面板出貨量月增 2.3% 達 845 萬片，中小尺寸出貨量月增 12.1% 達 2,332萬片。

預估群創(3481) 2024 年每股淨值為 25.52 元

展望面板產業，雖然近期中國面板廠包含京東方、華星光電、惠科、咸陽彩虹擴大減產幅度，有望使 TV 面板價格止跌，不過考量即將進入 24Q1 傳統淡季，短期報價缺乏上漲動能，又參考歷史經驗得知，面板股的股價大約是領先反應 TV 面板報價 2～3 個月，目前相關個股短期並無明顯的上漲動能。

預估群創(3481) 2023 / 2024 年 EPS分別為 -2.04 元 / 0.88 元，並預估 2024 年每股淨值為 25.52 元，2023.12.08 收盤價 12.90 元，股價淨值比為 0.5 倍，考量 TV 面板報價短期缺乏向上動能，股價淨值比並未低估。

近五日漲幅及法人買賣超
近五日漲幅：2.11%
三大法人合計買賣超：-33379.49張
外資買賣超：-37475.28張
投信買賣超：-119張
自營商買賣超：4214.79張

CMoney研究員發文

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