嘉澤(3533)公告 23Q3 營收年增 1 成，符合預期

CPU Socket 供應商嘉澤(3533)公告 9 月營收達 22 億元(MoM+0.1%，YoY-17.1%)，累計 23Q3 營收達 64.7 億元(QoQ+13.1%，YoY-11%)，季增主因受惠 PC 庫存去化近尾聲，然伺服器仍在調整庫存而年減，表現符合預期。

預估嘉澤 2024 年 EPS 達 61.42 元

展望嘉澤未來營運：1)筆電、伺服器庫存去化接近尾聲，Intel 與 AMD 伺服器新平台於 23Q3 末開始放量，預期年底滲透率達 15%，且 2024 下半年 Intel 還要推出 Birch Stream 新伺服器平台；2)在桌機方面，預估 Intel Alder Lake 滲透率從 70% 提升至 90%，平均出貨單價提升 3 成；3)AMD 發表的 AI 晶片 MI300 系列，將安裝在 SH5 LGA Socket，2023 下半年正式開始出貨。

預估嘉澤 2023 / 2024 年 EPS 分別為 50.07 元(YoY-14.7%) / 61.42 元(YoY+22.7%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2023.10.11 收盤價 826 元，本益比為 13 倍，目前評價並未明顯低估。

近五日漲幅及法人買賣超：
近五日累計漲幅：-1.7%

三大法人合計買賣超：-162.11張
外資買賣超：66.94張
投信買賣超：-199.25張
自營商買賣超：-29.8張

CMoney研究員發文

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