CPI公布前，道瓊先行收復季線

雖然上週經濟數據表現美國經濟韌性足以支撐現有貨幣政策，但利率會議在即，市場普遍預期Fed 9月份按兵不動，但無法排除11月份升息1碼的風險，令市場目光仍普遍聚焦於明(13)日的CPI表現，以及後(14)天將公布的PPI與零售銷售數據，昨(11)日在大摩看好Tesla Dojo超級電腦有望加速自駕計程車「robotaxi」普及、加快網路服務，讓市值增添最多5,000億美元的前景，於報告中將目標價上調至400美元，帶動資金進場點火，昨(11)日漲逾10%，領軍S&P500多方，四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.09%~1.14%，其中道瓊順利收復季線支撐。

 

觀望日央立場，美元指數回測年線

昨(11)日美國無重點經濟數據公佈，在等待CPI，且無重點官員談話之際，市場焦點轉向現階段日本通膨率超過2%的目標已有一年多，而日本央行(BOJ)過往將短期利率控制在-0.1%，並將10年期公債殖利率限制在零附近，以此作為重振日本經濟和可持續實現的部份，隨目標逐步靠近，是否在貨幣政策出現不同風向，

而上週六(9)日本央行(BOJ)總裁植田和男接受《讀賣新聞》專訪時表示「當2%的通膨目標即將實現時，可能會結束負利率政策。」雖然植田和男同樣重申「目標尚未實現」的立場，以及「工資上漲開始推高服務價格。仍需關注2024年工資是否持續上漲。預期至2023年底將能取得足夠數據與資訊。」只是言論中暗示可能升息，激勵昨(11)日日元/美元轉強，美元指數於失守5日線後跌幅擴大，終場收跌0.49%，盤中一度回測年線。

 

超市調降售價有利通膨續降，英鎊收復5日線

昨(11)日英國無重點經濟數據公佈，市場反應美元指數失守5日線回測月線，為非美貨幣所讓出的空間，而英國高檔連鎖超市Waitrose於昨(11)日宣布，本週會把店內250種商品的售價，平均調降10%左右。而回顧英國食品通膨，在2023/03年率超過19%，一度創1977年以來最高。雖於7月年率降至14.9%，且8月年率續降至11.5%，但整體仍偏高，且英國物價大漲今年已進入第二年，超市現在開始明顯調降售價，有利後市通膨預期續降。

但短線上，先前俄烏戰爭導致烏克蘭穀物外銷受阻，在聯合國和土耳其2022/07在伊斯坦堡與俄羅斯斡旋簽署的《黑海出口穀物協議》(Black Sea Grain Initiative)後，方得以安全外銷，緩和全球糧食危機，但俄羅斯克里姆林宮的發言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)於2023/07/17證實終止《黑海穀物倡議》，而聯合國也證實收到了俄羅斯提交的文件，上頭確實含有「終止」一詞，加上印度限制稻米出口同樣為全球糧價帶來影響，令糧食價格能否續降前景仍有變數，昨(11)日英鎊/美元震盪收漲0.38%，技術面初步收復5日線。

 

德國基本面仍為觀望重點，歐元等待利率會議

昨(11)日歐元區無重點經濟數據公佈，法新社於昨(11)日報導中提及，歐洲聯盟執行委員會(European Commission)將2023年德國經濟成長率預估由5月提出的0.2%調降為-0.4%，歐元區2023年經濟成長率預估則由1.1%下調至0.8%。主因為德國面臨規模龐大的工業落入衰退，出口表現黯淡，雙雙顯著衝擊德國整體經濟。

符合上週經濟數據公布時提及短線「歐元區復甦重點，仍落於德國能否出現回溫」的看法，而歐盟經濟事務執委簡提洛尼(Paolo Gentiloni)則在記者會上坦言：「雖然2022年冬天躲過經濟衰退，但歐盟經濟2023年面臨多項逆風因素，已使得經濟成長動力，低於春天預測。」

歐洲聯盟執行委員會(European Commission)同樣於報告中提及，歐洲央行(ECB)為平息通膨而數度升息，也是造成歐元區經濟成長減緩的原因，於通膨看法上則將，歐元區2023年通膨率由先前預估的5.8%下修至5.6%，但2024年通膨率由5月預估的2.8%略為上修至2.9%，短線動向聚焦週四(14)將舉行的利率會議，昨(11)日在美元回落的背景下，歐元/美元趁勢收漲0.46%，順利收復5日線。

 

中國內需疲弱，等待美國CPI，金市續守月線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮風險未去，房市利空影響仍存，又有中美互制，避險情緒有利金市底部，而因通膨距離各國央行的目標2%仍有明顯距離，現階段雖普遍預期升息進入觸頂階段，但於9月份利率會議按兵不動預期重返9成以上後，持續尋找11月份利率會議相關影響因子，

而通縮部份，中國上週六(9)公布的經濟數據上，
中國8月CPI月率錄得0.3%，符合市場預期，高於前值的0.2%，
中國8月CPI年率錄得0.1%，符合市場預期，高於前值的-0.30%，
中國8月PPI年率錄得-3%，符合市場預期，高於前值的-4.40%，

從CPI衰退轉為增長，顯示通縮壓力減緩，只是數據轉正的主因為多地洪害導致豬價上漲，加上油價走強導致數據有所改善，香港證券公司國泰君安首席經濟學家周浩則坦言「中國物價正在步入一個緩慢而溫和的恢復階段，但總體而言，顯示需求還很疲弱，未來需要推出更多的刺激政策。」且青年失業率並未改善，於數據出現明顯回溫前，市場觀望仍將延續。

於事件上，Fed 9月份利率會議在即，市場持續關注週三(13)將公布的CPI與週四(14)的PPI、零售銷售數據，美元指數昨(11)日失守5日線讓出表現空間，黃金/美元終場收漲0.16%，以1,922.39美元/盎司作收，於月線有守，後續如未能守穩月線，則不宜排除進一步回測8/21前低風險。

 

中國進口月、年雙增，美、布油震盪收漲

油市上，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至2023年底，為下半年油市底部帶來供需吃緊預期，

加上中國海關數據顯示，8月份中國原油進口量月、年雙增，市場等待OPEC、IEA將陸續公布月報需求預期，做為前瞻風向指引，昨(11)日美油、布油終場分別收漲0.09%、0.21%。

中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，技術面上，維持「突破站穩8/10前高後可適度擴大持倉。」以及「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

大摩目標價上看400美元，Tesla跳空飆逾10%

S&P500 11大板塊漲10跌1，非消費必需品、通訊服務2大板塊終場分別收漲2.69 %、1.51%，表現較佳，僅能源板塊終場收跌1.31%，表現較弱。成分股中Tesla、CVS Health分別收漲10.09%、4.42%，表現最佳，RTX Corporation、J. M. Smucker終場分別收跌7.88%、7.01%，表現最弱。尖牙股全數收漲，Meta漲幅3.25%，Amazon漲幅3.52%，Netflix漲幅0.58%，Apple漲幅0.66%，Alphabet漲幅0.40%。

值得留意的是，昨(11)日Tesla受到大摩分析師Adam Jonas、Daniela M Haigian於出具報告中點名看好Tesla的「超級電腦Dojo」計劃，認為該項計畫有望加速機器人計程車「robotaxi」普及，並完整網路服務能力。

Adam Jonas於報告中認為，Dojo確實仍處於發展的早期階段，但先前7月份Elon Musk曾提到，Tesla計劃2024年底之前在Dojo上投入超過10億美元的資金，而就Dojo主要處理資料視覺化分析，有利為機器人、醫療保健和安全等相關AI模型奠定基礎，長期應用也能擴展至汽車行業之外，

一旦Tesla在自動駕駛與軟體方面取得進展，就有望隨Dojo的發展，逐步使用自己的GPU，取代購買NVIDIA的晶片，進而節省資金，

並且認為Tesla應該被視為科技公司，且預期2030年透過Dojo 提供的服務以及自動駕駛系統等汽車訂閱軟體、車輛充電服務、維護、軟件升級、未來開發的內容等項目，Tesla將能從車主獲得2160美元/月的經常性收入，將評等由「持平大盤」上調至「優於大盤」，目標價也由250美元直接向上大調60%至400美元，激勵Tesla昨(11)日股價向上跳空大漲10.09%，順利突破8/30前高完成短底。

 

Qualcomm續約Apple，向上跳空挑戰月線

道瓊成分股漲多跌少，MMM、Intel終場分別收漲1.98%、1.32%，表現較佳。Walgreens Boots Alliance、Chevron終場分別收跌2.55%、2.06%，表現較弱。費半成分股跌多漲少，Qualcomm、GlobalFoundries終場分別收漲3.90%、1.76%，表現最佳。Synaptics、Monolithic Power Systems終場分別收跌3.78%、2.94%，表現較弱。

值得留意的是，先前Qualcomm第三財季營運報告中，顯示營收84.4億美元，年減23%，淨利18億美元，年減52%，且在手機晶片業務銷售金額錄得52.6億美元，年減25%，當時Qualcomm表示，主要為手機相關業者降低關鍵零件支出，以及整體手機市場需求下滑影響，當時Qualcomm雖認為在年底傳統消費大節的帶動下，仍有需求復甦回溫機會，只是整體市場不確定性仍高，除證實將透過裁員控制成本，也不排除有可能出現組織重整，導致股價回檔，

而昨(11)日Qualcomm宣布已與Apple達成協議，將為Apple於2024~26年推出的智慧型手機提供Snapdragon 5G數據機射頻系統，並解釋此協議進一步展現Qualcomm在5G技術和產品領域持續的領導地位。而由Qualcomm 2022全財年的營運報告顯示，約有21%營收來自Apple，獲得約19億美元的專利技術授權費，吸引資金轉進點火，昨(11)日股價向上跳空收漲3.90%，技術面向上挑戰月線與回補9/7缺口。

 

權王回神，加權半年線有守

由資金面來看，昨(11)日美元指數收跌0.49%，仍維持「美元指數失守年線前，為新台幣帶來的壓力仍存」的看法，而市場關注的台積電ADR昨(11)日終場收跌0.04%，技術面仍未能回補上週四(7)所留下來的空方缺口，仍不利於加權多方氣勢。今(12)日日經早盤開高走低多空續爭季線，韓股開高走低失守半年線後跌幅擴大，今(12)日加權早盤電、金、傳三方開高後，多空震盪觀望，稍晚開盤的恆生、上證雙雙開低走高，加上日經於季線有守後浮現多方拉抬，帶動今(12)日加權於10:00後多方做價相對積極，

盤面部分，台積電(2330)開早走高終場收漲1.49%，於收復5日線後試圖上探半年線，AI族群雖仍有世芯-KY(3661)開高搶回5日線後，獲多方點火收漲5.42%，離8/30歷史前高僅一步之遙，但並未順利帶動資金回流整體AI族群，另一指標創意(3443)開高震盪收漲1.84%，續爭半年線，廣達(2382)開低震盪收跌1.75%，續測季線，技嘉(2376)、光寶科(2301)分別收跌3.22%、1.96%，於失守季線後續弱，緯創(3231)震盪收跌0.49%，第二日未能搶回頸線(8/4前低)，奇鋐(3017)開低震盪收跌1.77%，失守季線，由族群來看，表現尚未出現短線止穩態勢，資金轉往其餘族群發揮，除PCB、被動元件、網通、車用、AM、ABF、汽車、電源管理IC等多有發揮，加權指數終場收漲139.76點，以16,572.71點作收，成交量2,509.68億。3大類股指數終場全數收漲，33大類股指數漲多跌少，居家生活、汽車2大類股指數終場分別收漲2.81%、1.99%，表現最佳，電腦及週邊設備、觀光餐旅2大類股指數分別收跌0.86%、0.65%，表現最弱。

OTC櫃買指數中，千金股力扛多方大旗，信驊(5274)、力旺(3529)終場分別收漲5.82%、3.02%，資金明顯青睞電子，除高速傳輸的譜瑞-KY(4966)大漲6.56%，再度試圖挑戰半年線以外，投信明顯青睞的新普(6121)也於盤中一度大漲4.46%，順利填息，只是AI相關仍為資金觀望，如雙鴻(3324)開高走低收跌1.43%，連3黑回測月線支撐以外，CCL的台燿(6274)震盪收漲0.43%，連5黑，生技、觀光熄火，電子紙龍頭元太(8069)開低走低續探波段低，OTC櫃買指數終場震盪收漲0.41%，續於月線、半年線之間整理。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+82.70億元

外資：+83.73億元

投信：+36.21億元

 

Q2終止連虧，8月年增破百，力山(1515)強攻漲停

權值股部分，健身器材代工大廠力山(1515)受惠客戶庫存管理調整，增加採購量，近期出現拉貨力道，8月營收9.55億，月增63.53%，年增127.59%，是2022/01以來新高。8月累計營收達31.50億元，年減幅大幅收斂至5.73%。此外，2Q23 EPS 0.05元，終止連5季虧損。隨著進入2H23健身器材傳統銷售旺季，加上新台幣走貶有利2H23獲利表現，今(12)日股價向上跳空開高後，午盤前強攻漲停，終場鎖漲2.65萬張漲停板。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

堤維西(1522)8月營收創高，強鎖漲停近18萬張

個股部分，AM車燈大廠堤維西(1522)受惠北美AM(售後維修)市場需求暢旺，在8月營收錄得18.2億，月增22.43%，年增19.26%，創單月新高。8月累計營收128.04億，年增1.27%。於OEM事業方面，堤維西(1522)表示，目前中國客戶有拉貨增溫跡象，堤維西(1522)先前積極擴大介入新能源車的布局也將增溫。

此外，由於2023隨疫後解封的復甦狀態延續，北美汽車使用量增加，而今時序進入下半年度，入秋後將逢冬天傳統旺季，北美大雪後汽車碰撞換修需求增加，而美國前兩大車險公司State farm自2022年起擴大使用AM碰撞件，有利擴大全美國的AM碰撞件引用，堤維西(1522)全面增加產品研發、送件通過車燈產品CAPA認證，有利於傳統旺季來臨時，進一步放大營收、獲利表現。今(12)日股價開高走高，午盤強攻漲停，終場緊鎖17.94萬張漲停板。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，台股短線重點落於「AI族群進入籌碼戰情況」，過往提及，涵蓋多檔重點權值的AI族群腳步持續不一，資金於AI族群內部輪動，但AI無全面起漲的背景下，其餘族群獲得AI外流資金，相對取得發揮空間，今(12)日AI雖仍有火種，但族群表現並不一致，如技嘉(2376)、光寶科(2301)、奇鋐(3017)接連失守季線，且創意(3443)多空續爭半年線，廣達(2382)也將回測季線，台積電(2330)雖於今(12)日撐場多方，但搶回站穩半年線之前，同樣無法排除回測8/21前低風險；應留意加權本週半年線不宜失守，美股主指部分，技術面上，S&P500、那指、費半皆回測月線有守，道瓊也於昨(11)日在技術面順利搶回月、季線，站穩將有利四大指數恢復續揚齊漲態勢，但先前未能站穩的8/24長黑前高仍將帶來壓力，仍有震盪可能，短線美股S&P500、那指、費半月線不宜進一步失守，亞股部分，恆生失守月線、上證暫於月線有守，日經季線有守，韓股失守半年線與月線，維持「加權半年線有守則有利多方維持於季線、半年線之間震盪整理態勢，但失守半年線，則需留意破頸(8/17前低)風險」，以及操作上同樣持續保持「如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的觀點。

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