勞動節股市休市，匯市震盪收跌

美股昨(4)日適逢聯邦假日勞動節，休市一日。經濟數據部分同無重點數據公布，基本面非農公布數據錄得18.7萬人，高於市場預期的17萬人，與前值得15.7萬人，與失業率錄得3.8%，高於市場預期與前值的3.5%，帶來的影響持續，CME的FedWatch Tool顯示，市場對於Fed 9月份按兵不動的預期重返9成之上，

只是日本自8/24開始排放福島核廢水入海，導致中國、香港和澳門隨即宣布禁止進口日本水產品，預估造成經濟損失高達1,626億日圓，雖然為應對政策帶來的經濟損失，日本政府此前已投入共800億日圓資金拯救水產品，加上來自預算儲備的額外撥款，援助總額將達1,007億日圓，並不利於日本財政，

而市場對於中國房市危機的觀望並未轉淡，Bloomberg於報導中提及，按美元債券發行規模計算，中國排名前50名的私人開發商中，有34家已出現海外債務拖欠，而以中國最大地產開發商碧桂園為首的16家開發商，也面臨海外債務拖欠問題，令觀望風險的資金仍較為偏好美元，昨(4)日美元指數震盪收跌0.17%，持續消化5/31前高與年線壓力。

 

美元震盪收跌，英鎊半年線有守

昨(4)日英國無重點數據公布，英國財政大臣傑瑞米·杭特(Jeremy Hunt)於上周六(2)公開表示：「預期英國通膨率將在2023年底降至5%左右，相當於2023/01水平的一半，與此同時，通膨降溫也令英國家庭預算壓力將開始緩解，英國政府將努力提高公共部門的生產力，以促進英國經濟增長。」

而後續重點除聚焦英國企業庫存壓力能否順利去化，Jeremy Hunt於展望中提及「通膨降溫也令英國家庭預算壓力將開始緩解」主要受到英國央行(BOE)升息政策影響，英國企業營運重點由獲利擴張轉向樽節成本與持盈保泰，削減勞動如能順利樽節成本，也有利緩解營運成本壓力，最終傳導致消費者，進而緩解家庭預算壓力，昨(4)日美元指數震盪收跌，雖給予英鎊/美元多方於半年線防守的機會，昨(4)日英鎊/美元終場收漲0.33%，於半年線上有守，但並未搶上5日線且短線逢月線反壓，於確認站穩半年線並收復月線前，仍不宜積極搶短。

 

德國經濟觀望續存，歐元留意回測年線風險

昨(4)日德國7月季調後貿易帳錄得159億歐元，低於市場預期的180億歐元，與前值的188億歐元，
德國7月季調後出口月率錄得-0.9%，高於市場預期的-1.50%，低於前值的0.40%，
德國7月季調後進口月率錄得1.4%，高於市場預期的0.50%，與前值的-3.20%，

雖然德國際季調後進出口月率表現雙雙高於預期，但出口部分終止連升3個月，貿易順差收窄至159億歐元，德國機械設備製造業聯合會(VDMA)昨(4)日外貿負責人沃爾克·特雷爾(Volker Treier)表示：「受到全球普遍升息對抗通膨造成的高利率環境影響，以及通膨仍高，中國經濟疲軟，令現階段全球經濟尚無明顯復甦動能，而德國區高價能源、高額稅賦負擔、官僚主義，為現階段復甦阻力。」

ING首席經濟學家Carsten Brzeski則表示：「德國對外貿易不再像以前，是德國經濟強勁、有彈性的增長引擎，反而轉變成為剎車。供應鏈的摩擦和更加分散的全球經濟對德國造成壓力。此外，中國越來越有能力生產以前在德國購買的商品。」看法對於德國前景也審慎保守。並令歐元區的下半年的經濟前景預期重點，落於德國工業能否轉強，以及服務業能否持續有撐，雖然昨(4)日美元指數震盪收跌，令歐元/美元昨(4)日得以收漲0.21%，暫守8/25前低，但技術面同樣未能搶回5日、10日短均，並未出現轉強態勢，如未能固守8/25前低，不宜排除回測年線風險。

 

美元震盪債市休市，金市交投清淡

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮風險未去，房市利空影響仍存，又有中美互制，避險情緒有利金市底部，而因通膨距離各國央行的目標2%仍有明顯距離，現階段雖普遍預期升息進入觸頂階段，但於央行年會後，市場持續尋找9月份利率會議相關影響因子作為風向球，

而上週雖於小非農、PCE等數據陸續公布，令市場持續校準Fed在9月份升息預期，但隨上週五(1)非農與失業率數據公布後，Fed在9月份貨幣政策按兵不動的預期，再度回升至9成以上，昨(4)日逢勞動節債市休市一日，昨(4)日黃金/美元交投清淡下，終場收跌0.08%，以1,938.50美元/盎司作收，維持「先前搶短並於月線加倉者，可適度將停利點上調至季線」的看法。

 

AI熄火，加權小漲1.92點

由資金面來看，昨(4)日美元指數收跌0.17%，於技術面順利收復5日線、10日線，持續消化年線與5/31前高壓力，故仍維持「美元指數失守月線前，仍為新台幣帶來的壓力仍存」的看法。而昨(4)日日經第二日守於季線上方，今日開低雖一度翻紅，但逢前段壓力翻黑回測5日線，韓股則開低後多空持續爭奪季線，反彈格局未失，今(4)日加權早盤金、傳雙雙開高，電子開低震盪，但稍晚開盤的恆生、上證雙雙開低，加上昨(4)日美股休市一日，今(5)日加權延續量縮震盪格局，

盤面部分，台積電(2330)開低震盪終場收跌0.9%，續於月線上整理腳步，AI族群回神，但如先前提及，腳步仍未能統一，指標世芯-KY(3661)於上週創高熄火震盪，今(5)日終場收跌0.2%，續延5日線整理，創意(3443)開低走高，但未能搶回5日線後熄火，終場收跌0.35%、緯創(3231)多空持續進行季線攻防，終場收平，技嘉(2376)也未能順利接手多方指標，於失守月線後今(5)日收跌1.58%，盤中一度試圖下探季線，雖有健鼎(3044)受惠外資上調目標價利多，收漲4.84%劍指8/24前高，台光電(2383)開高走高收漲3.64%，劍指8/24前高，但如同先前所提，由AI轉出的資金續於其他族群百花齊放，導線架、車用、驅動IC、PCB、充電樁、高速傳輸、散熱皆各有指標表態，加權指數終場收漲1.92點，以16,791.61點作收，成交量2,505.75億。3大類股指數僅金融終場收跌0.38%，33大類股指數漲多跌少，化工、光電2大類股指數終場分別收漲2.01%、1.63%，表現最佳，數位雲端、生技醫療2大類股指數分別收跌1.14%、0.84%，表現最弱。

OTC櫃買指數中，千金股動向一致，信驊(5274)、力旺(3529)終場分別收漲0.76%、2.16%，中小AI表現活潑，除CCL的台燿(6274)強攻漲停，終場鎖漲1.53萬張漲停板，劍指7/31前高，營邦(3596)收漲7.14%，一度試圖強攻漲停上探8/22前高，散熱的雙鴻(3324)也開低走高，終場收漲4.58%，一度上探8/18前高試圖完成短底，力致(3483)開高走高終場收漲4.36%，順利收復月線。加上高速傳輸族群中，高價的譜瑞-KY(4966)大漲5.92%，順利突破年線，雖於生技部分，中裕(4147)遭摜跌停後資金觀望，合一(4743)、保瑞(6472)分別收跌6.92%、4.39%，但OTC櫃買指數仍收漲0.55%，穩於半年線上。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+20.66億元

外資：+12.08億元

投信：+17.89億元

 

智易(3596)7月營收創高，投信只進不出卡位8月營收

權值股部分，網通大廠智易(3596)除2Q23營收121.38億，季增10.14%、年增11.5%，創下同期新高以外，3Q23網通設備陷入去化庫存壓力，下游拉貨趨緩，再加上全球不景氣影響需求，先前網通設備廠在7月營收表現對比6月普遍月減1~4成之間，但智易(3596)7月合併營收達44.67億，月增5.8%，年增6.8%，續創同期新高。7月累計合併營收276.26億，年增8.9%，同創歷年同期新高。

不畏網路通訊產業庫存調整壓力可望保持穩定成長，智易(3596)提及主要是客戶庫存水位健康、歐洲市場正在復甦、5G用戶接取裝置相關產品出貨量提升，另外，印度等等亞洲區域光纖設備產品需求動能也強勁。預期4Q23還有機會進一步加溫，整體2H23表現有望溫和向上。

此外因應業務成長及分散產能考量，智易(3596)近年來積極建設越南生產基地，未來也評估前往印度投資、但暫無時間表。其中，越南廠二期產能即將於2H23完工，將有助供貨能力再提升，今(5)日股價開高震盪終場收漲2.37%，盤中一度上探8/24前高152元。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

庫存水位健康，天鈺(4961)強攻漲停

個股部分，驅動IC設計天鈺(4961)8月合併營收14.53億，月增8.3%，年增1.31%，8月年增轉正，為近14個月來首見。8月累計營收110.73億，年減22.31%。Q2合併營收43.41億，季增10.26%，年減19.58%，合併毛利率32.03%，季增1.55個百分點，年減5.72個百分點；合併營業利益6.23億，季增26.85%，年減46.07%，合併本期淨利6.58億元，EPS 3.13元。

董事長林永杰8月初透露，公司和下游的庫存水位現階段已經健康，靜待市場回溫，不過需求復甦點難以預測，目標是Q3營收和Q2持穩。此外，新產品部分，除了AMOLED產品1H24進入量產之外，又以其他半導體(EPD/ESL/TCON)產品線的成長幅度明確，而天鈺(4961)作為ESL電子標籤最大供應商，市佔率約4成，明年有望在大客戶拓展、歐洲零售業者回溫之下，增加營運動能，今日股價強攻漲停，終場緊鎖逾6千張漲停板。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，台股短線重點落於「AI族群進入籌碼戰情況」，涵蓋多檔重點權值的AI族群雖於昨(4)日出現多方點火回神，廣達(2382)、緯創(3231)、緯穎(6669)、創意(3443)漲逾2%，但今(4)日多方熄火，資金於AI族群內部輪動，CCL、散熱等受惠族群仍有指標出線，且AI無全面起漲的背景下，相對利於其餘族群獲得AI外流資金，取得發揮空間，雖於加權整體維持量縮震盪，且族群輪動快速，但於美股主指部分，技術面上，繼道瓊、那指、S&P500站上8/24長黑高點並完成短底後，費半也順利於上週五(1)跟進收復8/24長黑高點，亞股部分，恆生、上證反彈格局延續，日經、韓股也雙雙收復季線，仍利於加權消化季線壓力等待放量突破，仍維持原先「費半站穩8/24長黑高點後，將利於加權站穩月線後先看季線」的觀點，在操作上同樣持續保持「如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的觀點。

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本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

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