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勝華(2384) - 喪鐘響起,聽見死神的腳步聲

11月 2013年21
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(圖/shutterstock)

 

 


 

2013.Q3財報出爐,

2384勝華 在 11.20 晚間忽然發佈消息,

駁斥 外資對公司的財務評價,

並指出 公司的營運現金 正常無虞。

通常無風不起浪,會有這樣的訊息出現,背後必然有原因。

 

 

財務體質弱的公司,重點不是獲利,而是償債

用掃雷程式 一看,

發現 財務體質 衰弱,

這樣的公司,最重要的財務數字,不在獲利能力,

而是 債信能力。

所以,我們從債信能力的角度切入,

來看看該公司目前的狀況到底有多危急??

 

危機1:流速動比 均小於1

表示 勝華 目前的償債能力 很弱,

可短期變現的資產,已不夠還債。

 

危機2:現金流量 長期 入不敷出, 

若一間公司 只能賺1元現金流量,卻需要1.5元的資金投入,

財務體質的衰敗是一定的!

 

而要特別注意的是

該公司 連續兩季 營運現金流出

這通常會造成股價的長線重挫。

 

可參考: 地雷股防身術系列 - 連續 營運現金 淨流出

 

危機3:短期債務 已經超越帳上現金

一間正常經營的公司 絕不會這樣,

這已經顯示 在公司經營上,已有強烈的資金壓力。

 

就好像投資人手上 只有10萬元過日子,

但隔天 卻要還20萬元, 

 

從各種數據來看,

勝華 能否持續經營,已經打了一個問號。

 

身在 不利的產業,雪上加霜

而這樣有高度債務壓力的公司

若企業本身 在一個好的產業鏈上

也許還能有轉機

 

很遺憾的是

勝華 是在 觸控產業,

該產業 正是大陸 積極扶植的產業之一,

而今年,原本的觸控龍頭F-TPK,

由於強烈的經營壓力,

陸續關閉大陸的擴建計畫 與 部分台灣的產線。

可知 該產業 並不容易獲利,

 

壞的產業 + 壞的財務體質

令人擔憂啊…

 

當公司的財務狀況,出現明顯的衰退

甚至到達極度危險的地步,

這正是長線投資人 絕對要避開的標的。

 

危機入市?還是不要拿自己的錢開玩笑吧!!!

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