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最近台股相當震盪，一下子美國出現總經恐慌，一下子又是中國房地產暴雷，搞到整個市場又是人仰馬翻。這時候如果還想投資選股，不管你是基本面、技術面、籌碼面通通都無效，三大法人想賣股任誰都擋不住。如果第二季季報及七月營收數據開出來都不錯，法人照賣照殺就表示已經不是基本面的問題了，而是整個市場氛圍及風向改變了。其實這時候就是從beta值觀察股性會更直接，如果基本面不錯但beta高低會發生什麼事情？你可以使用阿格力價值APP來驗證基本面與台股的關係，勾選營收年增率及EPS年增率的條件再搭配beta觀察，就能立刻從台股1700多檔找出答案。
圖一、利用阿格力APP可快速找出符合條件的個股，資料來源：阿格力價值成長股APP。
低beta相關族群代表：電信三雄
設定完兩個基本面條件之後，會跳出一串符合要件的股票，接下來直接點開「技術籌碼面」的「技術分析」。此頁面顯示的是近5日跳空量增價不跌、近一年Beta值，跳空算技術面的就不多說，直接從Beta值來討論。這邊幫舊雨新知複習Beta值，簡單說數值越高就跟大盤連動度越高，反之數值越低就不容易跟大盤走勢產生相關性，取近一年平均值則是想降低短期因素。再回到這個表來觀察，理論上想降低跟大盤的連動當然就要看低Beta值的股票，這只要在「近一年Beta值」一鍵按下就能立刻排序。映入眼簾的股票確實都屬於低波動股，包含電信三雄、有線電業者大豐電、瓦斯業者新海等公司，點入這些股票就能看到近期走勢。
圖二、符合低Beta值特質多數屬於低波動股，資料來源：阿格力價值成長股APP。
打開遠傳的K線圖，可以看到七月除息出現一個跳空往下的缺口，除息日當天收盤在70.4元。對比遠傳除息日的同期加權指數位於萬七位階，目前則拉回到萬六，但遠傳則在71元附近遊走，確實展現與大盤走勢低度相關的特質。
圖三、遠傳七月至今呈現緩漲，資料來源：阿格力價值成長股APP。
接著看到台灣大的K線走勢，這一波最低檔出現在7月7日93.5元，對照台股出現M頭走勢也相對平緩。如果以七月到八月區間來看，台灣大震盪最多也就是2元左右，幾乎是2%不到的振幅確實呼應低Beta特值。
圖四、台灣大近一個月內的震盪幾乎不超過2%，資料來源：阿格力價值成長股APP。
提到中華電不用多說，有些投資人可能連低Beta值也不懂，但在市場共識中就清楚這是經典的高息低波動股。日K線的跳空向下缺口同樣是除息日，並在七月初出現114元的波段相對低檔，目前則是緩緩來到117元附近。看到中華電逆勢再搭配近期盤勢疲弱，似乎可看出法人及大戶當作資金避風港的意味濃厚，再次驗證高息低波的特質。
圖五、中華電近期表現相當逆勢，資料來源：阿格力價值成長股APP。
高Beta族群代表：明達醫、中租-KY
看完低Beta族群代表後，當然也要有高Beta組來對照，同樣在「近一年Beta值」再按一下就會把有基本面的股票由高往低排序。跳出來的股票確實就跟低Beta截然不同，甚至可能會讓你的心跳頻率從靜止到百米賽跑，情緒從聖人模式到狂暴模式（笑）。下方隨機截圖的股票Beta值都超過1以上，這代表近一年股性會比大盤更加劇烈，例如明達醫、敦泰、奈米醫材、綠界科技、聯陽都是投資人最近討論熱度極高的股票。
圖六、高Beta值族群震盪幅度不輸給大盤，資料來源：阿格力價值成長股APP。
明達醫盤中最高出現在7月20日盤中的124.5元，來到八月則下探到86元附近，一來一往就差了將近30元。對照同期加權指數表現自17,214點到目前16,393點，蒸發近千點雖然也是有除權息的因素在，但走勢疲弱仍是不可否認的事實。明達醫近一年Beta值是1.22，所以面臨大盤出現M頭型態，因此連帶出現拉回修正的力道就不用太意外。
圖七、明達醫隨大盤疲弱而連帶受到衝擊，資料來源：阿格力價值成長股APP。
這幾年只要你看到大盤疲弱或修正幅度劇烈，就會讓中租-KY成為市場熱議的股票題材，原因無他，外資高度持股就是他的原罪。在這波大盤疲軟拉回近千點之間，中租-KY從7月17日盤中最高的216元拉回到相對低谷的170元，拉回幅度超過40元以上。其實會這樣的原因你知我知獨眼龍也知，除了外資高持股就是中國營收比重高，近期中國不動產暴雷自然也產生了題材性衝擊。我們先平心而論，這黨股票的表現本來就來自趕愛敢恨的外資，加上近一年Beta值是1.24代表長達一年的活潑股性，看到大盤近期走勢疲弱，心裡就應該有所準備。
圖八、中租-KY高Beta值也受到大盤高度衝擊，資料來源：阿格力價值成長股APP。
影響股價漲跌原因百百款
回到一個重點，本文討論以高、低Beta族群與大盤的變化性為主，所以產業面、基本面、技術面或籌碼面就先忽略不看，不然就很容易失焦。就如同本次驗證基本面不錯的高Beta族群，面臨著大盤走勢疲弱，也沒辦法全身而退。總結來說，影響股價漲跌原因百百款，在一切方法論都幾乎失靈的時候，回頭看看Beta值至少可以給你一個大方向參考。
結論是高beta股容易跟著大盤上下，低beta則是雖然抗跌，但有時候大盤好也會抗漲，就根據自己個性與長短線的策略去參考beta。
圖九、當一切方法論無效可回頭看看Beta值找出大方向，資料來源：阿格力價值成長股APP。
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