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投資別只追求高報酬，為何你需要資產再平衡？
為了快速累積資產，過度追求高風險、高報酬的投資策略，卻輕忽管控風險，反而不利於提高報酬。藉由再平衡，可確保投資組合的安全，降低資產因市場波動所受的影響。
許多投資人都知道資產配置的重要性，將資金按照不同的資產類別（如股票、債券、不動產等）進行分配，來達成財務目標。但選擇適合的資產配置後，市場波動和不同資產的表現差異，可能會使投資組合中不同資產的比例偏離原先的設定值。
例如晨星（Morningstar）最新市場分析報告即顯示，過去 5 年間股票市場整體增長 11% 左右，報酬率穩定維持在平均水準之上，不過，債券市場相對疲軟，總體增長不到 1%。
因此，若投資人能進行資產再平衡（Rebalance），就可以達到買低賣高以及維持原先資產配置比重的目的。以下為進行資產再平衡的 3 個建議，供投資人參考。
建議 1 定期檢視資產配置，恢復原先比例
以持有股票與債券的投資組合為例，假設原先股票與債券各自比例為 70%、30%，隨著時間推移、市場波動，讓股票與債券的比例變為 80%、20%，此時需進行資產再平衡來調整投資組合，也就是賣出部分股票來買進債券，將股票與債券的比例調回原先的 70%、30%。
再平衡的目的是確保投資組合維持在設定的目標資產配置下，協助投資人執行長期的投資策略，並做好風險管理，而非以提高報酬率為目的，總報酬不一定會因再平衡而立即成長。
建議 2 分散風險，降低資產波動性
將資金分散在不同的資產類別中，可降低整體投資組合的風險。
舉例來說，股票在經濟成長期通常表現相對較好，債券則在經濟衰退時相對穩定，因此在不同的經濟環境下，合理地將資金分配到不同的資產類別，有望獲得較佳的收益。
然而，在市場上漲期間，股票等高風險資產會快速增長，股票部位所占的比例也會因此增加，部分偏好高風險、高報酬的投資人認為，股票比例增加可提高報酬，但卻忽略兩個隱憂。
其一，導致原先設定的資產配置比例失衡，且高風險資產的波動可能已超出個人可承擔的幅度。
其二，投資人無法根據市場起伏而及時停利、停損，可能影響長期投資紀律的堅持，因而造成投資績效不如預期。
為了做好風險管理，建議應再平衡，讓投資組合回到原始比例，以避免承受過高的風險，並降低投資組合的波動性，藉此優化投資效益。
建議 3 執行頻率雖無標準，過多、太少皆不宜
再平衡可確保投資組合處於合理的目標資產配置，但不必過度頻繁地進行調整，也就是說長期投資策略應考量整體市場趨勢，而不是每次市場波動就立刻進行再平衡。
實際上，再平衡的次數或頻率沒有一定的標準，應根據個人的投資目標、風險承受度以及市場環境來決定，可參考兩個觀點。
其一，避免過度頻繁地再平衡。
即使每次調整可能只是小幅度的變化，卻會增加交易成本，包含交易手續費、稅務以及其他相關費用，若再平衡的頻率過高，交易成本可能會對整體投資組合的報酬產生不利影響。
其二，避免再平衡的頻率過少，甚至從不執行。
此舉可能造成投資組合的比例與原始設定的目標比例不符，以及投資組合比例失衡，偏離投資人可承受的風險範圍，使得投資組合無法達到預期的長期投資目標。
投資人可根據個人需求與市場狀況，來決定再平衡的策略與執行頻率，使資產配置處於安全範圍內，並避免因輕度波動而過度調整投資組合，才能進行長期投資計劃並達成目標。
執行再平衡的 4 個適當時機
- 每季、每半年或每年檢視個人投資組合。
- 某個資產類別偏離原始設定比例太多。
- 個人風險承受度因年齡、資產規模而改變。
- 市場受到金融危機、經濟衰退等重大事件影響。
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（圖：shutterstock，僅示意 / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
