啟碁(6285)受惠 6 月營收創歷史第 3 高及美國寬頻基建法案，股價再度大漲 7%

網通廠啟碁(6285)近期公告 6 月營收達 96.7 億元(MoM+4.9%，YoY+18.3%)，創歷史第 3 高，同時又受惠拜登政府將斥資逾 420 億美元打造寬頻基礎建設之利多發酵，帶動股價持續走強，2023.07.11 再度大漲 7% 創波段新高。

預估啟碁 2024 年 EPS 達 9.62 元，本益比有望朝 16 倍靠攏

展望啟碁未來營運：1)受惠歐美電信營運商推動 5G FWA 高速傳輸服務，Connected Home 營收將年增 4 成；2)受惠企業升級 Wi-Fi 6/6E 設備，滲透率將由 50% 提升至 80% 以上，且 Wi-Fi 7 產品也將於下半年少量出貨，另外低軌道衛星 Space X 用戶數維持高速成長，將使 Networking 營收年增 1 成；3)受惠車聯網模組滲透率提升，以及 ADAS 應用隨各國法規要求愈趨嚴格保持成長，預估 Automotive & Industrial 營收年增 1 成；4)南科 S3 新廠將於 23Q3 正式貢獻營收，且越南二期廠房的建置也開始啟動，預期 2024 年底投產。

預估啟碁 2023 / 2024 年 EPS 分別為 8.56 元(YoY+7.9%) / 9.62 元(YoY+12.4%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2023.07.11 收盤價 121 元，本益比為13 倍，考量美國寬頻網路基礎建設計畫將成長期動能，本益比有望朝 16 倍靠攏。

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