【台股研究報告】康舒(6282)完成收購案,下半年營運表現將迎來大爆發!

【台股研究報告】康舒(6282)完成收購案,下半年營運表現將迎來大爆發!
圖片來源:Shutterstock

 

公司簡介

康舒(6282)為全球交換式電源供應器領導廠商,隸屬於金仁寶集團,公司產品主要應用在個人電腦(PC、NB)、伺服器、網通等。康舒近年積極拓展新業務,打入綠能、電動車、智慧醫療等領域。

產品組合部分,消費型產品(手機、AR/VR)的電源供應器為公司最主要營收來源,佔比約為49%,企業用產品(伺服器、資料中心等)佔比為41%,新事業(綠能、電動車等)佔比為4%。

【台股研究報告】康舒(6282)完成收購案,下半年營運表現將迎來大爆發!
資料來源:康舒、CMoney整理

 

 

康舒收購ABB電源部門,下半年營收表現將迎來大爆發!

康舒在7月3日完成了對ABB旗下電源部門的收購案,收購金額為5.05億美元(折合台幣約153億元),ABB電源部門2022年營收約為4.4億美元(折合台幣約133億元),ABB電源部門將於2023年下半年併入康舒財報,康舒營收表現將迎來飛躍式成長,電信營收未來將成為康舒主要業務之一,營收佔比約為24%。

除了鉅額的營收貢獻外,ABB電源部門在北美地區的客戶及布局將為康舒帶來全新業務及成長動能,ABB電源部門客戶包含北美電信業領導廠商,如AT&T、T-Mobile等,將能幫助康舒切入美國電信產業,另外在獲利表現部分,新部門產品毛利率較高,加入後將能明顯提升康舒的毛利率表現,康舒過去毛利率低於20%,看好新部門加入後康舒毛利率可望大幅跳升至23%-26%。

康舒2023年電動車業務成長上看300%!

康舒2023年三大成長動能(電源供應器、電動車、綠能)發威,康舒營運表現將快速成長。企業用的電源產品將迎來快速成長,公司2023年企業用的電源產品領域將迎來新客戶,且伺服器、網通產品及燃料電池等應用需求看增,營收將大幅成長10-15%。電動車方面,康舒充電樁產品2023年大量出貨給美國、日本客戶,公司預期2023年電動車領域營收將爆增2-3倍,電動樁產品數量未來將迎來爆發式成長,美國2022年充電樁數量為14.7萬支,根據研調機構S&P Global預估,2027年時美國充電樁需求將爆衝至131萬支,成長幅度將近8倍,充電樁需求爆增將為康舒電動車業務帶來驚人成長動能!

【台股研究報告】康舒(6282)完成收購案,下半年營運表現將迎來大爆發!
資料來源:S&P Global預估、CMoney整理

 

康舒下半年營收大爆發,後市成長動能強勁!

預估康舒2023年營收334億元,年增32%,EPS 2.20元。下半年併購案完成後康舒營收將迎來大爆發,康舒2023年下半年營收將突破200億元大關,未來在新部門及電動車等快速成長型業務挹注下,康舒營運將加速成長,看好康舒後市表現快速躍升!

 

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李浩平

撰文者李浩平

想要從基本面研究找到公司及產業未來趨勢,並嘗試著從每次經驗學習,找到更好的投資方向

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