【18:08投資快訊】貿聯-KY(3665)消費性電子去化完成,下半年營運否極泰來

  • 2023-06-27 18:07
  • 更新: 2023-06-27 18:07
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【18:08投資快訊】貿聯-KY(3665)消費性電子去化完成,下半年營運否極泰來

 

貿聯-KY(3665)消費性電子去化完成,下半年營運否極泰來

連接器廠貿聯-KY(3665)於 2023.06.27 召開股東會,公司表示 IT、消費性電子庫存去化已經落底,近期陸續有急單出現。至於 AI 伺服器線束訂單近 1~2 個月顯著增加,不過看 AI 伺服器線束規格與一般伺服器差異不大,但已經在跟客戶開發下一代新品。另外市場關注 Tesla 北美充電標準 NACS 有望成為標準影響,公司認為可以把充電市場的餅做大,充電樁不只支援 Tesla 也有國際標準。至於半導體設備線束目前已是谷底,但沒有看到明顯復甦,不過新案子持續開發會在 2024 年看到成效。最後在 INBG 方面,由於歐洲大環境影響,客戶持續針對訂單做調整。

 

預估貿聯-KY 2024 年 EPS 為 27.09 元,本益比有望朝 13 倍靠攏

展望貿聯-KY 未來營運:1)在車用產品線方面,主要大客戶為 Tesla,受惠柏林、德州廠持續擴充產能,相關車用線束出貨也將隨之成長,整體營收將成長 2 成;2)在工業產品線方面,雖然半導體設備客戶展望疲弱,但工廠自動化、能源、矽膠等業務需求強勁,整體營收將成長 1 成;3)在資訊科技產品線方面,雖然上半年擴充基座仍處庫存調整期間,然近日已開始接獲急單,且雲端客戶加大對 AI 的投資力道,伺服器業務將於下半年回升,2024年可轉為正成長;4)在電器方面,雖受總經環境不佳影響,然下半年也可望逐季回升,2024 年進一步成長。

 

預估貿聯-KY 2023 / 2024 年 EPS 分別為 25.64 元(YoY+2.5%) / 27.09 元(YoY+5.7%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算,2023.06.27 收盤價 309 元,本益比為 11 倍,考量消費性庫存去化進入尾聲,且長期受惠車用、資料中心等動能,本益比有望朝 13 倍靠攏。

CMoney研究員

撰文者CMoney研究員

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