美債上限危機解除，道瓊大飆701.19點

由於非農數據錄得33.9萬人，遠高於市場預期的19.0萬人，亦高於前值的29.4萬人，美國5月失業率錄得3.7%，高於市場預期的3.50%，與前值的3.40%，數據表現衝突，

但美債協商部分，參議院上週四(1)順利通過舉債上限法案，接下來將送交總統拜登(Joe Biden)簽署，該法案將把聯邦債務上限到期日向後遞延至2025/01/01，排除短線美國債務違約危機。

白宮發言人尚皮耶(Karine Jean-Pierre)則出面表示，拜登(Joe Biden)預計上週五(2)稍晚就舉債上限法案發表談話，並最快將於上週六(3)簽署法案。激勵美股多方向上發力，終場漲多跌少，漲跌幅介於-0.15~+2.12%，其中道瓊大漲701.19點，表現最佳。

 

非農數據強勁，美元搶回5日、10日線

上週五(2)美國5月失業率錄得3.7%，高於市場預期的3.50%，與前值的3.40%，
美國5月U6失業率錄得6.7%，高於前值的6.60%，

美國5月季調後非農就業人口錄得33.9萬人，高於市場預期的19.0萬人，與前值的29.4萬人，
美國5月季調後製造業就業人口錄得-0.2萬人，低於市場預期的0.6萬人，與前值的1萬人，
美國5月季調後政府部門就業人口錄得5.6萬人，高於前值的4.1萬人，
美國5月就業參與率錄得62.6%，符合市場預期與前值，
美國5月私人非農就業人數錄得28.3萬人，高於市場預期的16.5萬人，與前值的25.3萬人，

美國5月平均每週工時錄得34.3，低於市場預期與前值的34.4，
美國5月平均每小時工資月率錄得0.3%，符合市場預期，低於前值的0.4%，
美國5月平均每小時工資年率錄得4.3%，低於市場預期與前值的4.40%，

其中，失業率調查訪問「勞動人口」求職情形，而就業數據則是由「企業」提供僱用和解僱人數，雖然在統計數字動向明顯矛盾，但由失業率細項中，勞動人口數據升至歷史新高來看，美國經濟仍處於「就業市場火熱，通膨降速趨緩仍在Fed預期的2%目標之上」的概況未變，而比較值得慶幸的是薪資增速出現趨緩跡象，利於緩解薪資、通膨出現惡性螺旋的觀望，

羅斯福研究所經濟學家Justin Bloesch則出面提及「本次與先前可能造成薪資增長難以緩解，帶來通膨固化風險的情況不同。就新公布職位空缺數和辭職人數都已經下降看來，大部分求職者都可以很快找到新工作，且未對僱主帶來薪資成長壓力。」

在勞動市場表現仍有韌性的背景下，利於Fed維持既有「升息對抗通膨」的貨幣政策方向，上週五(2)美元指數終場收漲0.47%，順利向上搶回5日線、10日線。

 

Moody’s：「2023年英國邁向溫和衰退。」

上週五(2)英國無重點經濟數據，市場焦點持續聚焦英國通膨居高不下的事實，國際信評機構Moody’s表示，因高於預期的通膨和不斷攀升的利率影響了家庭財務狀況，英國2023年邁向「溫和衰退」(mild recession)。並表示，英國剔除食品和能源的核心通膨率上升，提高英國央行(BOE)進一步升息的可能性。預計英國央行(BOE)2023年將至少再升息25個基點，將基準利率上調至4.75%。

雖於該份報告於利率部分，同樣對於升息維持一致性看法，只是同樣帶出經濟面可能受到影響，未能擺脫衰退疑慮，與英國先前公布GDP勉力暫時擺脫技術性衰退帶來的利多互抵，同樣反應市場對經濟前景看法持續審慎，且受到對價關係強烈的美元指數收復5日、10日短均限制英鎊多方發揮空間，英鎊/美元上週五(2)終場收跌0.60%，終場失守月線支撐。後市上，仍維持先前看法，現階段普遍關注經濟數據能否支撐央行升息前景，於經濟前景相關的GDP數據表現仍然敏感。

 

美元搶回短均，歐元/美元失守5日線

上週五(2) 法國4月工業產出月率錄得0.8%，高於市場預期的0.30%，與前值的-1.10%，
法國4月工業產出年率錄得1.3%，高於市場預期的1.20%，與前值的-0.10%，
法國4月製造業產出月率錄得0.7%，高於市場預期的0.10%，與前值的-1.10%，
法國4月製造業產出年率錄得2.1%，高於前值的0.70%，

由於煉油廠罷工減少以及汽車以外之交通設備相關產業成長，4月法國工業生產反彈0.8%。然而，農業食品業則因大幅漲價衝擊消費，生產再度衰退0.3%；製造業生產成長0.7%，整體來看數據高於預期，市場目光部分轉往官員動向。

歐洲央行管理委員會成員兼愛爾蘭央行行長馬赫盧夫(Gabriel Makhlouf)表示「非常樂見經濟數據顯示歐元區通膨率下降，但情況並不確定，因為潛在的壓力和服務價格仍然相當強勁。」歐洲央行執委帕內塔(Fabio Panetta)則指出「週期的結束已經在望，卻同樣預計歐洲央行(ECB)將進一步升息。」鞏固歐洲央行(ECB)短線維持升息的看法，但如英鎊，歐元同受美元指數收復5日、10日短均影響，終場收跌0.51%，失守5日、10日短均。

 

美元搶回短均，金價回吐戰果失守10日線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，美、英、歐三大地區央行在5月份接連升息後，英、歐央行官員動向保持鷹聲，且就經濟數據來看仍足以支撐現有貨幣政策，而市場等待非農、失業率作為Fed貨幣政策風向球，但數據顯示就業市場仍有韌性足以支撐Fed現階段升息政策，且通膨距離Fed預期的2%目標仍有明顯距離，降低Fed貨幣政策短線轉向預期，雖於6月份Fed按兵不動預期穩於7成以上，

但美元指數向上搶回5日、10日短均，相對不利利美元計價的大宗、能源、貴金屬等商品，且2年期美債殖利率上週五(2)同有表現，終場收漲3.83%，向上搶回10日線，同樣限制金市多方表現空間，黃金/美元上週五(2)遇月線壓力未能突破後觀望賣壓出籠，終場收跌1.51%，以1,947.69美元/盎司作收，再度失守5日、10日短均與2/2前高。

符合先前提及「短線多方需搶回站穩2/2前高方有利止跌，且月線下彎反壓，故於站穩2/2前高並收復季線前，多方建倉仍宜審慎。」的看法，後市上，由於Fed在「遏止通膨、銀行業動盪」之間，對通膨的針對優先度更高，且英、歐央行動向同樣聚焦通膨，美元築底後續強等背景因素並未改變，且技術面再度失守5日、10日短均，仍不宜排除續往半年線尋找支撐的風險。

 

OPEC龍頭沙烏地阿拉伯自願在7月擴大減產，美、布油挑戰季線

油市上，「5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多」為本段需求面底部支撐，加上上週四(1)公佈的中國5月財新製造業PMI重返榮枯線上，提振油市需求憧憬

於美國經濟數據上，就業表現仍有韌性，利於舒緩市場對於經濟衰退擔憂，雖然英國部分Moody’s預期2023年英國邁向溫和衰退。但法國4月工業、製造業數據優於預期與之互抵，令短線焦點仍落於OPEC+將於上周六(3)的會議是否出現意外減產，上週五(2)美油、布油終場分別收漲2.45%、2.56%。

後市中、長格局仍延續看法，雖然通膨回落，但距各大央行2%目標仍有差距，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」於貨幣政策鬆口表態轉向前仍宜審慎。

事件部分，因OPEC在6/3~4召開的會議期間一度傳出OPEC+可能減產100萬桶/日。但產油國之間對生產配額等問題各有不同看法，尤其波灣與非洲產的油國在產量上各有意見，而上週日(4)會談後達成協議結果，現行減產措施延長到2024年底， OPEC龍頭沙烏地阿拉伯則自願在7月擴大減產，以提振面臨供過於求威脅而疲軟的油價。

令技術面上，短線美、布油今(5)日延續多方氣勢向上挑戰季線，並試圖築底，但由於中期格局來看，多方攻高尚缺乏有力動能，上檔部分，先前OPEC+減產帶來的4/3多方缺口於回補後由支撐轉壓力，也不利多方反彈回攻，於美、布油雙雙搶回並站穩半年線，方有利反彈上看年線，故同樣保持中期格局上，「5/4當日空方一度摜破的3/20前低，不宜再度失守」的看法，並維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

傳與Amazon合作，Dish Network跳空大漲16.24%

S&P500 11大板塊全數收漲，材料、能源2大板塊終場分別收漲3.35%、3.04%，表現較佳，通訊服務、資訊科技2大板塊終場分別收漲0.13%、0.57%，表現較平。成分股中，Dish Network、MMM終場分別收漲16.24%、8.75%，表現最佳，T-Mobile US、COO Network終場分別收跌5.56%、4.74%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta漲幅0%，Amazon漲幅1.21%，Netflix跌幅0.66%，Apple漲幅0.48%，Alphabet漲幅0.77%。

值得留意的是，現階段而言Amazon美國Prime會員每年支付139美元，得享快速免費送貨、視頻流和收聽1億首歌曲等會員權利，只是由發展來看，Amazon將年費由119美元上調至139美元後，會員數成長停滯，且通膨居高不下，於先前各訂閱相關公司的訂閱增長數來看，也明顯受到消費者樽節開支影響，

並且，樽節開支的背景續存，逐步導致消費者選擇商品、服務時以「實惠、性價比」作為考量導向，對比Walmart+年費僅要98美元，訂單僅35美元即達免運門檻，2023/02 Prime會員免運門檻卻由35美元大幅提高至150美元，有會員流失的潛在風險，

而上週五(2)市場傳出Amazon正與Verizon、T-Mobile US、Dish Network、AT&T等電信業者洽談合作，藉以向Prime會員提供低成本甚至可能免費的全國移動電話服務，利於提高Prime會員資格的吸引力，雖然AT&T、T-Mobile US出面否認談判，Verizon則由發言人表示，未曾與Amazon談判轉售無線的事宜，但對新的和潛在的機會持開放態度，導致三方股價向下跳空走低，

但Dish Network先前已與Amazon合作，Amazon的雲計算部門AWS正在爲Dish Network的無線服務的核心網絡提供雲計算服務。Dish Network預計最早將在6個月開始在亞馬遜上銷售其Boost Infinite無線服務。亦未出面駁斥本次消息，令股價向上跳空大漲16.24%，於上週五(2)電信商族群中一枝獨秀。

 

初步達成PFAS初步和解，MMM跳空大漲8.75%

道瓊成分股漲多跌少，MMM、Caterpillar終場分別收漲8.75%、8.40%，表現較佳。僅Verizon終場收跌3.19%，表現較弱。費半成分股跌多漲少，Amkor、Broadcom終場分別收漲3.58%、2.79%，表現較佳。Lattice Semiconductor、Marvell終場分別收跌4.26%、1.51%，表現較弱。

值得留意的是，加州總檢察長先前於2022/11/10起訴MMM、DuPont違反消保法、環境法，明知含有多氟烷基和全氟烷基物質(PFAS)的産品會導致癌症、發育缺陷和其他健康問題，但幾十年來仍在銷售這些産品，以此在奧克蘭(Auckland)所在的阿拉米達縣(Alameda County)起訴上述公司，

且因由於PFAS難分解又危害健康，目前美國、歐盟都在收緊相關法規，以盡量減少全氟和多氟烷基物質的排放。而此讓PFAS最大生產商3M對該化學品造成的損害的法律壓力正不斷增加，先前於2022/04/08比利時位於Zwijndrecht的工廠，便曾配合比利時政府的碳排放控制要求，涉有PFAS的部分產品暫時停產，

而Bloomberg於上週五(2)報導中提及，MMM與美國多城鎮達成至少100億美元的初步和解，以解決與全氟及多氟烷基化合物(PFAS)相關的水污染索賠，激勵股價向上跳空大漲8.75%，接連突破5日、10日線以及月、季線。

 

權王熄火輪動健康，加權、櫃買雙創高

台股由資金面來看，上週五(2)美元指數多方反彈終場收漲0.47%，向上搶回5日、10日線，雖仍有2022/04/28前高壓力待克服，但仍將為新台幣多方帶來壓力，市場關注的台積電ADR上週五(2)開高未能回補5/31空方缺口且盤中再度失守5日線後觀望賣壓再度出籠，終場漲幅收斂至0.10%，亦為今(5)日加權多方帶來觀望。日經開高走高、韓股開高震盪，激勵多方氣勢，加權金、傳開高，受台積電(2330)開低壓盤，電子開低震盪，隨後陸、港股雙雙開低翻紅後多方延續反彈氣勢，令加權多方一度趁勢將漲點擴大至74.04點，順利突破6/2前高續創波段高，

盤面部分，台積電(2330)開低震盪終場收跌1.25%，加上鴻海(2317)、聯電(2303)、廣達(2382)、宏碁(2353)、南亞科(2408)、南電(8046)等重點權值多方熄火，雖仍有光寶科(2301)、技嘉(2376)續強大漲6.90%、4.19%，且面板三雄中，彩晶(6116)強攻漲停，群創(3481)、友達(2409)分別大漲5.73%、4.23%，但金融族群在新光金(2888)一度大漲9.01%的背景下，富邦金(2881)、國泰金(2882)、兆豐金(2886)、玉山金(2884)同獲買盤點火，非金電部分，台塑四寶與潤泰新(9945)主守多方，永豐餘(1907)Q1由於中國相關比較不利因素收斂，稅後小賺約300萬，加上碳權題材，多方進場點火開高走高終場大漲9.61%，加上電纜股大亞(1609)強攻漲停，觀光同有晶華(2707)、王品(2727)帶動多方，加權指數於創波段高後多方熄火，終場漲點收斂至7.52點，以16,714.43點作收，成交量3,034.43億。3大類股指數僅電子終場收跌0.36%，29大類股指數漲多跌少，造紙、玻璃陶瓷2大類股指數終場分別收漲4.14%、3.15%，表現最佳，資訊服務、半導體2大類股指數終場分別收跌2.14%、0.87%，表現較弱。

OTC櫃買指數中，千金股譜瑞-KY(4966)終場收漲3.38%，表現較為亮眼，信驊(5274)、力旺(3529)維持震盪，終場分別收跌0.17%、0.26%，光學鏡頭多方氣勢明確，新鉅科(3630)強攻漲停，玉晶光(3406)大漲5.24%，加上軍工族群中榮剛(5009)一度大漲9.19%，散熱族群中力致(3483)大漲8.59%，遊戲族群辣椒強攻漲停，智冠(5478)終場收漲3.3%續探波段高，族群輪動仍然活潑，權重佔比較高的元太(8069)則於開高站穩6/2前高後震盪收漲2.06%，續探波段高，OTC櫃買指數終場震盪收漲0.88%，順利突破4/18前高創探波段高。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+40.63億元

外資：+9.77億元

投信：+4.79億元

 

彩晶(6116)：「面板面積去化力道會比過去更大」

權值股部分，面板族群異軍突起，彩晶(6116)4月合併營收11.89億，月增5.3%，年減14.2%，但4月份中小尺寸面板出貨量共計3,534萬片，較月增47.9%，大尺寸及自有品牌產品出貨量共計31.7萬片，月增200.6%，彩晶(6116)指出，面板景氣最近稍又趨於平緩，但長期看來已經沒有大量面板新產線投入。

加上最大應用電視面板正朝65吋到75吋超大尺寸發展，以及車載面板不論數量和面積都快速發展，未來面板面積去化力道會比過去更大，對於面板供需結構長期正向。彩晶(6116)預估，1Q23營運落底，2Q23將優於1Q23，2H23應該比1H23還好，目前看來儘管暫時可能沒有很大的增長幅度，但業績動向預期穩健回溫，今(5)日股價強鎖逾3.52萬張漲停板。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

大陸虧損有望收斂，碳權持續發酵，永豐餘(1907)大漲9.61%

個股部分，紙業龍頭及投控公司永豐餘(1907)1Q23稅後虧損1.44億的工紙紙器事業群，其中，台灣加越南獲利約1億左右、大陸虧3億左右，永豐餘(1907)指出，由於紙箱還是有分很多類別，會挑相對競爭比較沒有那麼激烈或相對較有優勢的紙別去做，且2023年沒有封控因素影響產銷，虧損有持續收斂，2023年應會比去年審慎樂觀。而林漿紙事業群1Q23稅後虧損1.45億。消費品事業群部分，1Q23稅後獲利1.45億，走品牌路線、加上衛生紙算綱性需求，波動比較不像類似景氣循環的紙箱大、相對比較平穩。

碳管理事業群部分，目前永豐餘(1907)已在進行的案例，便是與桃園市府攜手將龜山水資源回收中心整建轉型為全台首座綠能中心ROT案，將桃園近兩萬戶每天約3萬5千噸的民生及事業廢水，以厭氧沼氣發電與污泥共消化技術，將廠內污泥去化減量40%，並將廢水轉化成為沼氣能源化打造綠電系統，每年沼氣發電量為500萬度並減少2,500噸二氧化碳排放量，發揮減碳、減廢效益。今(5)日股價在大陸虧損有望收斂，且碳權題材持續發酵的背景下，大漲9.61%，續探波段高。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，於基本面上，全球景氣趨緩，外需疲弱，產業鏈庫存未完全消化，消費性電子需求低迷，4月台灣外銷訂單年減18.1%，連續第8個月下跌；元大寶華綜合經濟研究院指出，外銷訂單接單金額動向指數仍處代表緊縮的49，低於往年同月平均54.4，5月接單金額不如預期，外銷訂單減幅可能擴大；由於全球銷售市場持續衰退，元大寶華認為，短期內廠商投資很難看到明顯好轉，且經濟部統計處初估，5月外銷訂單將年減23.3%至26.9%，延續市場對於經濟面的疑慮。

而台積電(2330)及大立光(3008)股東會將分別於週二(6)、週三(7)登場，台積電(2330)董事長劉德音、總裁魏哲家及大立光(3008)董事長林恩平都將釋出下半年展望。業者指出，台積電(2330)及大立光(3008)分別獨家供應3奈米晶片及iPhone 15頂規版潛望式鏡頭，預料在輝達(NVIDIA)執行長黃仁勳來台引爆的AI旋風後，蘋果概念股有望在下半年華麗轉身。仍利於維持族群輪動態勢。

今(5)日加權終場漲點收斂至7.52點，以16,714.43點作收，技術面突破6/2前高續創波段高，並且OTC櫃買指數於今(5)日同樣順利突破4/18前高創探波段高，多方格局續存，仍延續先前「可留意績優股布局的看法」，於美元指數部分，上週四(1)接連失守5日、10日線，於搶回前有利新台幣短多組織反彈，但如上面所提，美元指數底部型態未破，並於上週五(2)隨即搶回5日、10日線，符合新台幣短線強彈不易預期，且全球經濟面前景尚不明朗，加權突破5/29前高於站穩後，可將短線防守點上調至5/27遭回補的多方缺口上緣。於OTC櫃買指數站穩4/18前高後，則可將多方防守點上調至5/8前高(頸線)，並同樣保持「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的看法。

免責宣言

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