【台股研究報告】裕隆(2201)度過防疫險虧損,Q4迎新款電動車出貨,2023年營運將脫胎換骨!

【台股研究報告】裕隆(2201)度過防疫險虧損,Q4迎新款電動車出貨,2023年營運將脫胎換骨!
圖片來源:Shutterstock

 

公司簡介

裕隆(2201)為台灣知名汽車製造廠商,業務以汽車零組件生產銷售為主。裕隆過去與日產(Nissan)長期合作,進行日產汽車代工生產,並透過裕隆日產在台灣、日本及東南亞多國進行銷售,裕隆持續從代工走向自有品牌,公司2009年成立自有品牌納智捷(Luxgen)開始開發各式車種,近年也與鴻海合作創立鴻華先進,積極搶食電動車大餅。

裕隆與鴻海合作創立鴻華先進,搶入電動車藍海

全球電動車市場快速擴張,根據DIGITIMES研究中心預估,2023年電動車全球銷售量將爆量躍升至1400萬台,與2022年的978萬台將有43%的大幅成長。

裕隆與鴻海共同創立鴻華先進,結合裕隆的汽車研發、生產技術及鴻海在全球代工領導地位及多國布局,攜手搶入電動車藍海,搶食電動車商機。

鴻海積極搶入電動車市場,公司野心勃勃,企圖在2025年將鴻海電動車市佔率提升至5%,公司瞄準平價電動車商機,鴻海成立的MIH聯盟包含汽車產業的上中下游廠商,各家廠商合作、共享研發成果能有效降低鴻海電動車成本,將成鴻海低價競爭最佳底氣,裕隆與鴻海結盟,將成裕隆搶進電動車市場最重要布局!

【台股研究報告】裕隆(2201)度過防疫險虧損,Q4迎新款電動車出貨,2023年營運將脫胎換骨!
資料來源:DIGITIMES研究中心、CMoney整理

 

Luxgen n7訂單高達2.5萬輛,將成裕隆最重要成長動能

裕隆預計2023 Q4透過自有品牌納智捷推出新款電動車Luxgen n7,該項車款尚未上市前便已取得大量訂單,目前訂單數量高達2.5萬輛,裕隆預計將在2023 Q4開始交車,2024年將有大規模出貨,若目前訂單數量全部完成交車,該車款對裕隆營收貢獻將突破200億元,將成裕隆2024年最重要成長動能。

裕隆2023 Q1營收191億元,整體表現與去年同期接近,EPS 1.2元。裕隆4月營收62.7億元,Q2營收表現將受到淡季影響,獲利表現部分,預期公司的各項轉投資中華車、裕日車表現將會持續回溫,有助裕隆2023年獲利表現持續走揚。

股價帶量突破歷史新高!

【台股研究報告】裕隆(2201)度過防疫險虧損,Q4迎新款電動車出貨,2023年營運將脫胎換骨!
圖片來源:籌碼K線

 

裕隆今日收盤價86.6元,股價帶量突破歷史新高,今日投信、外資法人同步加碼響應,且近期大戶持股比率也有持續上升跡象,可見法人、大戶都齊力看好裕隆未來成長性。

防疫險虧損已過,電動車將迎大量出貨,裕隆2023年轉虧為盈脫胎換骨!

預估裕隆2023年營收807億元,EPS 6.86元。裕隆2022年因防疫險大幅虧損,2023年新安東京成功轉虧為盈,迎來華麗翻身,裕隆另一大轉投資中華車MG車款出貨量大爆發,營運將挑戰歷史新高,將持續挹注裕隆轉投資收益。台灣2023年新車銷售量將小幅成長至42.5萬輛,預計裕隆傳統汽車本業表現持穩,同時看好電動車產品加入後裕隆營運脫胎換骨,全年擺脫虧損陰霾,EPS將從2022年的-4.73元大幅躍升至6.86元,近期股價帶量創歷史新高,法人同步加碼響應,有望延續上漲表現。

 

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李浩平

撰文者李浩平

想要從基本面研究找到公司及產業未來趨勢,並嘗試著從每次經驗學習,找到更好的投資方向

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