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金融巨鱷 索倫斯一手掀起金融風暴,竟讓他失去最好的朋友!誰這麼大膽跟他對賭?

10月 2016年18
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從朋友變敵人

金融巨鱷索羅斯Soros曾評價

維特(Victor)是美國最優秀的交易員

還曾經將資金交給他操作

維特絕佳的能力替索羅斯賺了不少錢

但是在1997年的亞洲金融風暴

兩人卻反目成仇、互相對立

這是怎麼回事呢?

 

讓我們繼續看下去吧...

 

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維特-最優秀的交易員

大投機家敵不過金融風暴

維特‧倪德厚夫(Victor Niederhoffer)

經濟學博士,美國壁球公開賽冠軍,

他知識博古通今,

精通賭博、撲克、西洋棋、音樂、電腦程式等等。

最出名的莫過於他為索羅斯操盤十年,

及十多年保持每年30%的回報,

真的是叱吒風雲的大投機家。

直到1997年的亞洲金融風暴,

這位市場的巨人終於倒下,

輸得一無所有而破產,

成為他自己口中曾嘲諷過的華爾街「幽靈」。

 

 

 

 

維特的逆勢交易秘訣

1. 價格大升,加碼賣出

2. 價格大跌,加碼買入

3. 不用停損

Victor在事業最高峰時出版了第一本書,

名為The Education of a Speculator

(台譯:投機客養成教育),

書中詳述他的投機理念,

但這書出版的十個月後他就倒下來了,

變成送給自己的碑文……

 

Victor強調因自己年少時受環境的影響,

訓練出不喜歡隨波逐流及逆向的思維習慣,

這種思維習慣使他在各種活動中都很成功,

包括他早期的投機生涯……

而他也很坦白承認自己是一個逆勢交易者,

就是那種當價格大升,他不斷加碼賣出,

當價格大跌,他又不斷加碼買入,

他也多次強調不用停損,

這種交易法十多年來為自己的避險基金

帶來每年超過30%的豐厚回報。

 

 

 

好友索羅斯好心相勸

對抗趨勢會遭來報應

索羅斯的蹤影也不時在Victor的書中出現,

他和索羅斯不僅曾是上司與下屬的關係,

也是好朋友,大家經常一起渡假、打網球及下棋。

他曾為索羅斯賺進很多錢,

而索羅斯也曾對他有很高的評價。

不過由他的書中亦可看到

索羅斯有時也對他的交易法有些微言。

 

有一次Victor替索羅斯賺到一大筆利潤下,

索羅斯卻建議說:

「Victor,下馬吧,你頂多只跟明天的交易一樣厲害。

你為什麼總是對抗趨勢?你為什麼讓自己這麼難過?

你是受虐狂嗎?你沒看過我的書嗎?

市場是反射性的,會有積極回饋,

這就是為什麼我們需要

一個超級國家而無私的權威,來穩定一切。」

 

 

 

 

維特不改投資風格

Victor不是不知道自己的問題所在,

他舉例說:「為什麼莫札特同時代的人,

不能更欣賞他的音樂之美?

當時的奧地利皇帝指出,答案是莫札特寫了太多音符」,

而Victor則承認自己做了太多的交易,

索羅斯告訴他:

「你總是進進出出,一筆又一筆的交易」。

莫札特知道自己的缺點,

而他只是年近三十的時候,

改變成簡單的風格太容易了,

但Victor則認為對於

當時自己已經五十出頭的人來說,

要改變就難多了。

 

 

 

 

父親警告投機風險

維特不聽勸告

Victor很敬重他的父親,

他學識淵博,是警察也是法學博士,

他的父親在Victor很少的時候

已告誡他不要接觸賭博及投機,

因身為警察的父親看過太多

曾叱吒風雲的投機大戶,孤獨死在貧民區。

在父親離世前告誡了Victor:

「現在該是我給你最後的忠告…

你確定你那些技術分析數字,

能夠考慮到戰争、選舉、火山爆發之類的基本因素嗎?

我送過太多投機大戶的屍體,

並親手為他們「打包」送進殯儀館。

他們當中研究的統計資料,比你研究的還多。」

Victor聽後心驚膽跳,

他扮出平常向索羅斯保證

知道潮汐的漲退特性一樣回答說:

「Dad,別擔心,沒有危險的,

我已經把所有危險量化了,一切都在我掌握中。」

 

 

 

 

維特對賭失敗 面臨破產

2 度對抗趨勢 虧損超過75%

1997年10月,

危機終降臨在他身上,

他認定泰銖不會貶值下,

以保證金形式在逆勢下大量買入 泰京銀行股份,

又在沒避險下大量賣出道指認沽期權,

這是間接和促成亞洲金融風暴的索羅斯對賭。

索羅斯在不顧曾是舊下屬及老朋友的情況下,

狠狠地將Victor推進萬劫不復的地獄,

最後Victor的基金資本全部蒸發掉,

他經歷過無數的風浪,但這次他過不了,

要變賣家中所有的一切,他破產了。

父親的遺言就像法老王的詛咒一樣靈驗。

 

Victor並沒有放棄,幾年後他的新基金成立了,

誓要東山再起,數年間的每年回報更達50%,

但那是風平浪靜的時期。

來到事隔約10年後的2008年,

他再遇上了比1997更強勁的金融海嘯,

而他看來還是堅持逆向思維及對拒趨勢,

基金資本由最高的水平虧掉超過75%,

最後仍是敵不過趨勢的洪流,關門大吉。

 

 

 

 

維特精通賭博

但仍敵不過市場趨勢

索羅斯在自己Soros on Soros一書上

就指出Victor的問題:

「他的系統是為了抓緊市場中的小漣漪。

他把市場視作為賭場,參與者都是賭徒,

而他們的行為可以由研究賭徒來理解

(這些賭徒就是在市場中創造出那些小漣漪)……

他持續運用這個方法在市場中賺取蠅頭小利。

我給他資本而他的確有好回報,

但…他的方法是有缺陷的,

他的方法只適用於沒趨勢的市場。

如果一個大浪到來,

它就可以完全壓倒由賭徒所造成的小漣漪,

這樣他就會傷得很重,

因為他沒有一個恰當的故障安全機制

(Fail-safe mechanism)……

他的理念嚴重和我的交易理念相違背。」

這本書在1995年出版,

Victor當時事業如日中天,但可見索羅斯的遠見。

 

 

 

 

無法超越的金融巨鱷

索羅斯(George Soros)

Victor無疑曾是叱吒風雲的大投機家,

但卻不能走到終點,

他在第一本書時經常提起索羅斯,

言詞間看似很敬重他,

認為他才是大師,但可以感受到他很想超越索羅斯。

破產後的第二本書,再沒有多提索羅斯了,

因為他已自知永遠也再無法超越這個巨人,

他已變成為自己曾嘲諷過的華爾街「幽靈」,

他們都曾是叱吒風雲的大投機家,但輸掉一切,

也已經過了60歲的年限,很難東山再起,

終究要在寒酸的公寓裡度過餘生。

 

你能串聯以上所有的事件及說話,

找出交易的一點靈感和啟發嗎?

 

 

 

 

叱吒風雲到終點的始終只有George Soros。

 

 

本文由 幣圖誌bituzi 授權轉載,原文 於此

未經授權,請勿轉載!

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