等待褐皮書風向球，四大指數費半獨黑

Fed里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金(Thomas Barkin)昨(17)日表明「希望看到更多證據表明美國通膨正在回落至央行2%的目標。」而針對銀行業動盪，巴爾金(Thomas Barkin)表明「對銀行業的現狀感到放心。」卻未宣布銀行的潛在壓力問題已經得到解決，令市場對於銀行業的動盪仍然續存，

且Fed計劃2023年再升息1碼，但先前美國財政部長葉倫(Janet Yellen)於受訪時表示，3月美國數家銀行接連倒閉後，信貸市場已經更加緊縮，相對降低聯準會升息的必要性，信貸市場緊縮也相對不利於經濟動能，於零售數據不如預期後，市場審慎看待後續數據，美股四大指數終場漲多跌少，漲跌幅介於-0.12%~+0.33%。

 

製造業數據提供升息支撐，美元指數上探月線

美國4月紐約聯儲製造業指數錄得10.8，高於市場預期的-18，與前值的-24.6，
就業指數錄得-8，高於前值得-10.1，
新訂單指數錄得25.1，高於前值得-21.7，
物價獲得指數錄得23.7，高於前值得22.9，

數據顯示製造業持續疲弱的狀況可能正在觸底反彈，而就新訂單部分大幅優於前值，也利於帶動前景預期，部分抵銷市場對於升息導致經濟衰退的觀望，只是新訂單表現，加上就業指數與物價獲得指數高於前值，同樣令市場審慎看待先前好不容易降溫的就業市場與通膨，於短線同樣出現反彈風險，

美國4月NAHB房產市場指數錄得45，高於市場預期與前值的44，為連續第4個月走揚，顯示有限的二手屋庫存協助推升新屋需求，住宅房地產市場正在緩慢復甦，而NAHB首席經濟專家Robert Dietz在聲明中表示，目前，住房庫存中有三分之一是新建住宅，歷年水準為略高於10%。雖然貸款條件嚴格，但到目前為止沒有明顯的證據說明地區銀行體系的壓力使建築商和土地開發商的貸款環境變得更糟。

綜上來看，市場對於經濟衰退的觀望仍存，但因銀行業動盪在銀行股財報公布後，J.P. Morgan、Citigroup獲利皆優於預期，令影響進一步轉淡，在經濟數據明顯惡化之前，觀望並未明顯轉強，而製造業、房市等數據表現有撐，利於為Fed貨幣政策提供支撐，只是Fed官員現階段對於升息看法尚未取得共識，顯示Fed在5月份的升息步伐勢必仍在「就業降溫帶來的衰退風險、升息遏止通膨」之間權衡，本週今(18)明(19)兩日將公佈的美國銀行(BofA)和摩根士丹利(Morgan Stanley)財報，以及Fed官員動向業因此轉趨敏感，昨(17)日美元指數終場收漲0.52%，順利收復5日、10日線並上探月線。

 

美元反彈上探月線，英鎊留意測頸風險

昨(17)日英國無重點經濟數據公佈，但德勤(Deloitte)訪調的25%財務長對未來的經濟發展感到樂觀，從三個月前的17%上升，升幅為2020年最高，顯示英國大企業的信心已明顯升溫。而Deloitte經濟學家Ian Stewart指出，能源價格自年初以來逐漸回落，通膨看來已觸頂，英國與歐盟的關係也有所好轉，均帶動信心升溫。

而英國經濟與金融服務業高度相關，外界憂心近期的銀行業風波可能使英國經濟面臨不確定性。不過，英國財政部長杭特(Jeremy Hunt)對此指出，英國銀行體系相當強韌，遠優於2008年金融危機時期。在昨(17)日美元指數多方續強的背景下，英鎊/美元未能搶回5、10日短均後再度湧現賣壓，終場收跌0.30%，技術面失守1/23前高，回測月線與4/10前低。

罷工部份，皇家護理學院(RCN)成員將在4月底和5月初舉行罷工，然後投票決定是否一直罷工到年底。但就英國國家統計局(ONS)的調查顯示，今年2月各產業的罷工行動阻礙原本的經濟成長。服務業產出受到教育產業衰退1.7% 和公共服務衰退1.1%的拖累。

財政部長Jeremy Hunt表示，公部門的薪資漲幅將使通貨膨脹情況惡化。但英國央行行長Andrew Bailey多次強調，由於國家醫療系統(NHS)罷工，民眾健康狀況不佳，經濟活動減少，這種情況將更可能使通貨膨脹惡化，並導致利率高於原本需求的水平。也令英國政府與工會取得共識的方式轉趨敏感。

 

森特諾：「歐洲央行(ECB)可能暫停升息或放緩升息步伐。」

昨(17)日歐元區無重點經濟數據公佈，德國BDI工業聯盟主席Siegfried Russwurm在上週六(15)萊茵郵報刊出的評論中表示，BDI預計德國2023年出口將增長2%，是1月預測的兩倍。只是BDI的數據顯示，但德國仍然落後于全球貿易2.5%的出口增長預測。對此，Siegfried Russwurm也明確表示，德國前景落後其他能源價格沒有那麼高的國家。

而德國機械設備製造業聯合會(VDMA)昨(17)日在漢諾威博覽會上表示，因供應鏈瓶頸大幅緩解，德國工程行業的2月累計產量年增3.2%，只是由訂單表現來看，2月累計訂單年減17%，仍帶來觀望，德國機械設備製造業聯合會(VDMA)總裁Karl Haeusgen表示「目前略有改善的經濟環境只會在一段時間內，反應在行業的新訂單和銷售中，訂單下降是全球經濟放緩的結果。但較佳的是消息是，供應鏈瓶頸已有大幅緩解。」

官員動向上，葡萄牙央行總裁暨歐洲央行(ECB)管理委員會委員森特諾(Mario Centeno)表示，隨著歐元區整體物價漲幅回落以及薪資數據顯示，歐洲央行(ECB)下次會議暫停升息或放緩升息步伐都有可能，淡化市場對潛在通膨的擔憂，昨(17)日歐元/美元於開低未能搶回2/2前高且盤中失守5日線後，進一步出現獲利了結賣壓，終場跌幅擴大至0.61%，失守10日線並回測月線。

 

美元走強，金市失守2,000美元/盎司大關

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，近期市場焦點落於美、英、歐三大地區央行在5月份的升息動態，而昨(17)日公佈的美國紐約聯儲製造業優於預期，給予Fed貨幣政策底部帶來支撐，5月份升息預期轉強，美元指數借勢上探月線，並不利於美元計價的金市多方，且10年期美債殖利率再度延續反彈力道，昨(17)日終場收漲2.10%，上探3/29前高試圖築底，

昨(17)日金市終場收跌0.48%，以1995.01美元/盎司作收，符合先前提及「市場對於2023仍將升息1碼，轉向尋找貨幣政策改變跡象的看法續存，於確認貨幣政策轉向前，仍將限制金市突破動能。」的看法。而先前持續提及「短線多倉搶短防守點由原先2/2前高升至3/17前高」，雖然英國罷工疑慮仍存，且歐元區德國經濟表現尚不明朗，有利避險需求持續關注，但於後續如失守且跌破月線，仍宜適度降倉觀望。

 

等待中國工業數據，美油、布油聯袂收跌

油市上，由於美國3月零售銷售表現不如預期，導致市場審慎看待經濟衰退的風險，雖然美國4月紐約聯儲製造業數據優於預期，短線提振油市需求前景，但因Fed升息預期同樣轉強，潛在壓抑經濟活動前景，與之兩兩互抵，

先前OPEC+日前意外宣布減產導致油市跳空大漲，又藉IMF維持對中國經濟2023年5.2％的增速預測不變，以及美國政府計劃回補國家戰略石油儲備(SPR)，提振美油多方向上率先搶回1/23關鍵頸線，令本段反彈力道能否延續，同樣聚焦中國復甦狀態，市場等待今(18)日中國工業相關數據作為短線風向，昨(17)日美油、布油未能延續反彈氣勢，終場分別收跌1.00%、1.06%，

而過往提及「確認站穩1/23前高完成底部型態前，多方布局宜審慎。」的看法。故本段反彈1/23前高不宜再度跌破，後市重點，通膨回落但距離各大央行2%目標仍有明顯差距，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」於貨幣政策鬆口表態轉向前仍宜審慎，技術面上百元大壓為長線關鍵分水嶺。

 

歐洲議會改革碳市場，今(18)天將舉行最終表決

S&P500 11大板塊漲8跌3，房地產、金融2大板塊終場分別收漲2.27%、1.16%，表現最佳，能源、通訊服務2大板塊終場分別收跌1.18%、0.57%，表現較弱。成分股中，M&t Bank、Enphase Energy終場分別收漲7.78%、7.67%，表現最佳，State Street、Moderna終場分別收跌9.18%、8.36%，表現最弱。

值得留意的是，由於歐洲的碳市場強制發電廠和工廠在污染時要購買排放二氧化碳的許可。自2005年以來，這個機制已經使得這些部門的碳排放減少43%，歐洲議會(European Parliament)將針對去年歐盟成員國與歐洲議會達成的一項協議進行投票，以改革碳市場，進而在2030年以前，把碳排放削減至2005年水準的62%，今(18)天將舉行最終表決，

消息雖激勵Enphase Energy股價大漲7.67%，強勢突破季線與4/3前高完成底部，但回顧過往Enphase Energy股價創高歷程與建置高峰，除了「減少碳足跡政策發展方向」，同時具備「能源危機」導致油、氣、煤碳等石化能源價格高漲背景，進一步弭平綠能建置成本帶來的門檻，以及增加太陽能取代天然氣以達成樽節開支效果的意願，

可以明顯發現除了政策面，當初「煤氣轉油乃至油價價格飆漲」的背景，是提供乾淨能源建置進度的動能加速一個主因，只是現階段，美、布油雖然逐步回升至2022/09當初的位階，但天然氣價格卻低於俄烏戰爭2022/02/24爆發一度導致氣價飆漲的2022年度低，且於煤價部分同有明顯回落，於Enphase Energy後續又將逢2/8長黑與年線壓力，仍宜留意追價風險，可等確認突破站穩季線後再觀察介入，並暫以季線為守。尖牙股跌多漲少，其中Meta跌幅1.19%，Amazon漲幅0.22%，Netflix跌幅1.75%，Apple漲幅0.01%，Alphabet跌幅2.66%。

 

Apple與Goldman攜手Apple Card，搶攻電子支付

道瓊成分股漲多跌少，Walgreens Boots Alliance、Travelers終場分別收漲1.76%、1.73%，表現較佳。UnitedHealth、Chevron終場分別收跌1.26%、0.88%，表現最弱。值得留意的是，先前Apple首席財務長Luca Maestri曾在2月的財報電話會議上表示，支付服務「一直在不斷創下我們的新高」，而Apple與Goldman Sachs聯手推出Apple Card，也吸引部分市場焦點。Apple Card針對Apple用戶專屬的高利率儲蓄帳戶，除提供4.15%的年利率以外，Apple用戶還可以透過Apple Card消費時獲得的Daily Cash現金回饋，或來自其他銀行帳戶的資金存入Apple Card帳戶，還可以直接連結到Apple Wallet當中。

而以提供的4.15%的年利率來說，Apple表示這比全國平均水準高出10倍，且該利率也略高於Goldman Sachs旗下的Marcus儲蓄帳戶。雖然目前僅向美國用戶開放，且由Apple與Goldman Sachs的存款協議中明顯提到「客戶存款受到FDIC保險，用戶的帳戶中不得存放超過25萬美元。」但以Apple既有的用戶基數以及行動裝置的內建優勢而言，仍利於Apple跨足支付領域，昨(17)日Apple股價於5日線取得支撐後震盪收漲0.01%。

費半成分股漲多跌少，Lattice Semiconductor、Microchip終場分別收漲1.36%、1.27%，表現較佳。ASML、Teradyne終場分別收跌4.08%、2.62%，表現較弱。
 

萬六關前動能不足，加權多方暫失5日線

台股由資金面來看，昨(17)日美元指數終場收漲0.52%，技術面上搶回5日線、10日線並上探月線，可能為新台幣多方帶來觀望，而市場關注的台積電ADR昨(17)日終場收漲0.91%，搶回5日線，有利電子多方，但同樣應留意技術面5日線仍待站穩且3/28前低壓力待消化。盤前由於日經開低走高，但韓股開高突破4/14前高後未能站穩，翻黑一度失守5日線引發觀望，電、金雙雙開低，非金電雖單獨開高，但隨陸、港股雙雙開低，非金電出現部分獲利了結賣壓，

台積電(2330)開低未能搶回季線後觀望賣壓出籠，終場收跌0.96%，技術面再度失守5日線，加上聯發科(2454)遭海通證券、高盛雙雙降評、下修目標價，導致股價續弱終場收跌2.96%，雖然鴻海(2317)、廣達(2382)、聯電(2303)仍震盪收漲，但台達電(2308)、創意(3443)、大立光(3008)、矽力*-KY(6415)、世芯-KY(3661)、欣興(3037)、瑞昱(2379)、光寶科(2301)等多檔電子重點權值多方熄火，非金電部分原先強勢的軍工、生技仍力扛多方指標，且部分族群出現輪動，餐飲回神，電子也有網通、光通奮起，但加權指數終場仍震盪收跌94.11點，以15,869.44點作收，成交量2,584.17億，3大類股指數僅金融類股指數終場收漲0.13%，29大類股指數跌多漲少，貿易百貨、觀光2大類股指數終場分別收漲0.70%、0.56%，表現最佳，電器電纜、航運2大類指數終場分別收跌2.35%、1.88%，表現最弱。

OTC櫃買指數早盤開高續創波段高後，出現獲利了結、群龍無首跡象，千金股多方不振，力旺(3529)、信驊(5274)、譜瑞-KY(4966)分別收跌2.40%、1.42%、0.90%，加上生技族群雖有保瑞(6472)盤中漲幅一度擴大至3.18%，但逢3/30前高壓力，未能延續多方氣勢，終場漲幅收斂至0.38%，合一(4743)、台康生技(6589)多方追價意願保守，終場分別震盪收漲1.27%、0.84%，矽晶圓雙雄環球晶(6488)、中美晶(5483)，以及遊戲股龍頭鈊象(3293)、導線架大廠長科*(6548)多方熄火，OTC櫃買指數終場收漲跌0.50%。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-108.96億元

外資：-87.23億元

投信：-7.50億元

 

AI應用加速導入，勤誠(8210)Q1合作案翻倍

權值股部份，科技大咖搶進生成式AI，馬斯克傳擬成立AI初創公司，與Open AI競爭，搶占未來商機，且市場傳出馬斯克已取得由Nvidia供應數量多達幾千個的高效能圖像處理器(GPU)，備戰新一輪AI應用大戰。事實上，開發生成式AI基本需要大量GPU外，由於其深度學習及龐大資料運算，對於雲端伺服器速度要求也同步提高，在整體應用加速導入之下，有利於伺服器供應鏈出貨動能，機殼廠勤誠(8210)、營邦(3693)業績可望再添助力。

其中勤誠(8210)在「多GPU」機殼耕耘多年，在生成式AI形成潮流之前，已有成功搭載五顆GPU的產品設計。勤誠(8210)2022年專注應用在AI人工智慧專案訂單約一～二件，但2023年來已在手開發合作案就有四～五件正在進行當中，單季表現就有倍數成長，顯見科技業積極投入AI態度，但產品開發時程約需二～三個季度，最快於年底貢獻業績，2024年發酵，營收占比達雙位數以上。

因應市場需求，勤誠(8210)今年主要規劃將AI相關專案在嘉義新廠生產，除了提高生產效率外，由於應用在生成式AI的伺服器產品複雜程度高，機殼生產需較大模具，以及主要客戶皆為美系大型CSP，預料嘉義新廠全年貢獻程度將有較明顯成長。今(18)日股價跳空後早盤隨即強攻漲停，終場緊鎖萬張漲停板。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

亞洲藏壽司(2754)Q1創歷史新高，強攻漲停重返多頭

個股部份，亞洲藏壽司(2754)2022年合併營收38.47億元、年增達52.26%，營業利益3.22億元、年增達8.86倍，稅後淨利2.41億元、年增達近9.79倍，每股盈餘5.21元，全數改寫新高。毛利率41.81%創近4年高點，營益率8.38%，創歷年次高。且因展店規模經濟效益顯現，加上餐飲疫後景氣復甦，2023年3月自結合併營收3.48億元，雖月減8.32%、降至今年低點，仍年增達11.74%、改寫同期新高。1Q23合併營收11.86億，季增達16.48%、年增達29.64%，改寫歷史新高。

疫後加速展店，除於台灣在2月份已達成全台50家店目標外，為了推廣日本飲食並帶動當地觀光，藏壽司在日本開了四間融合日本傳統文化，同時具有現代建築特色的「藏壽司全球旗艦店」，包括位於關東地區的淺草、原宿、押上以及關西地區的道頓堀，都貫徹了結合「觀光」及「飲食」的「SightEating」精神。

而亞洲藏壽司(2754)海外首間「藏壽司全球旗艦店」預計落腳高雄，同樣有著專屬台灣的設計元素，自2023/05開始，不用購買機票，在高雄就能體驗到日本原汁原味的「藏壽司全球旗艦店」。加上先前還稅於民普發現金帶來的潛在消費力道，激勵股價於5日線取得支撐後向上突破季線，重返多頭，並於午盤順利強攻漲停。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，台股基本面上，聯發科(2454)遭海通證券出具報告認為Android智慧機市場需回溫狀況不如預期，降評至中立，並將目標價由850元下修至769元，高盛分析師Bruce Lu更於昨(16)日將評等由中立下調至賣出，且目標價大幅下修至620元，加上智慧機1H23終端銷售不振衝擊力強勁，供應鏈指標股大立光(3008)法說會後遭野村、中信投顧降評，直言後續挑戰不少，智慧機供應鏈兩大巨頭同遭降評相對不利於加權上攻萬六動能，

加上貨櫃航運雖有高殖利率題材帶動，長榮(2603)、陽明(2609)股價出現轉強跡象，但美國消費動能減弱，及零售業仍有庫存壓力等影響下，3月亞洲發往美國的海上貨櫃運輸量年減31.5％。其中，中國發往美國的貨櫃量更銳減4成，創下三年來新低。加上東南亞國協(ASEAN)貨櫃運輸量也大幅萎縮，其中越南大減31%、泰國大減32%，中國海關總署17日公布貿易數字也顯示，3月份對美國出口額較去年同期下降8%，連續八個月減少。今年前3月，中國對美出口額年減17%，長榮(2603)、陽明(2609)分別逢3/15、3/10前高壓力，仍應留意追價風險。

今(18)日震盪收跌94.11點，以15,869.44點作收。技術面失守5日線，雖維持「加權站穩年線後向上劍指萬七」的看法，但同樣應留意，美國經濟數據顯示消費力道後市出現疑慮，為經濟面帶來觀望，加上本週四(4/20)Fed將公布經濟褐皮書，又逢台積電(2330)法說，故仍同樣保持「月線失守仍宜適度降倉」以及「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的看法。

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