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Q4 消費旺季來臨,必需性消費股出線機會高

10月 2016年4
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(圖/shutterstock)

 

 

文章出處: Money 錢

 

第四季即將來臨,

除了近期的返校需求暢旺使零售銷售業績開紅盤外,

中國十一長假、光棍節、西洋感恩節與聖誕節

也創造了消費需求;

據統計,過去 15 年 MSCI 必需消費產業

第四季表現漲多跌少,平均漲3.43%,

顯示必需性消費類股受惠第四季旺季來臨

與聖誕假期消費需求增溫,

帶動相關類股價有表現機會。

野村投信建議,食品飲料等必需性消費類股

有相對景氣循環股較低波動的特性,

建議投資人不妨鎖定這類投資策略,

持續加碼或採定時定額持續投資。

 

 

繼續看下去

 

 

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NN 投資夥伴股票投資產品策略總監齊克爾(Carl Ghielen)表示,

在英國脫歐後,全球股票市場迅速反彈,

若以經濟復甦動能來看,尤以新興市場表現最佳,

就評價面來看,目前MSCI世界指數

自從海嘯反彈以來評價面已不便宜,

新興市場股市表現落後成熟市場已久,具備補漲空間;

此外,新興市場基本面轉好,

中產階級所得提升則有機會帶動

食品、飲料等必需性消費支出,

因此,未來幾年仍相當看好這類

民生必需品牌相關企業表現。

 

 

NN ( L ) 食品飲料基金(本基金之配息來源可能為本金)

經理人閔傑甫(Jeff Meys)表示,

儘管受到全球市場需求成長放緩影響,

必需性消費產業獲利進入穩定期,

包括食品零售業也正面對折扣與線上消費之競爭;

但此類優質企業由於具強大且知名全球性品牌,

加上企業組織結構重整能力強,

可因應與日俱增的零售通路對手削價競爭;

另外,從投資角度而言,

我們也看好由需求增加受惠的製藥商,

以及深具訂價能力的歐美菸草廠商。

 

根據摩根史坦利報告,

統計過去15年以來,MSCI必需性消費產業

每年第一季至第四季的報酬率(見表一),

不難發現無論過去10年或15年,

在第四季的類股正報酬機率高;

過去15年第四季平均漲幅達3.43%,

10年平均值也有2.84%漲幅。

回顧過去15年中,

第四季MSCI必需消費類股價僅

2008年度因金融海嘯呈現負報酬,

其他年度第四季均呈上漲走勢。

 

 

野村投信投資策略部主管穆正雍分析,

從多數研究報告判斷,

新興市場經濟表現已於2016年初逐漸走出谷底,

預估未來五年(2016-2020)經濟成長率

可能落在5%至6%間,

自今年六月份起,

新興市場企業營收動能由負轉正,

新興市場人口成長潛力亦不容小覷,

民生消費力道不容忽視,

故必需消費類股票表現機會可期。

 

 

 

展望第四季,齊克爾認為,

新興市場動能與風險逐漸改善,

儘管全球股價評價面並不低,

但是消費性產業仍具有一定的營運規模、

全球運籌、國際性品牌、高盈餘獲利能力

與高現金流支撐企業獲利成長,

故建議投資人不妨利用第四季來臨前,

檢視個人手中資產配置組合與風險承受度,

逢低增加民生必需消費類股票之投資比重,

掌握消費旺季來臨之表現機會。

 

 

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本文由 Money錢 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

 

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