(圖/shutterstock)

 

 

 

進入季底，投信作帳又成話題

迎接中秋連假的到來的同時

別忘了第三季也悄悄地到了尾聲

每到季底

報章雜誌充斥「投信作帳」清單

很多投資人或許認為

「投信買超越多的股票，

越容易出現投信作帳行情」

然而，真的是這樣嗎？

那可未必！

看看 9/7 的鐿鈦(4163) 

當時投信持股比率高達 10.22%

結果呢，說好的投信作帳卻被結帳

股價慘烈破底中...

( 資料來源：籌碼K線 )

 

大家也許會怪罪大盤

「大盤不好、投信作帳股當然也不好」

的確！但這只是原因之一

事實上呢，鐿鈦(4163) 投信持股比率雖高

但股價早已領先大盤走弱

究竟，投信作帳行情存在嗎？

在這之前，

我們先來好好了解一下投信的操作習性

 

 

投信公司買股票有 3 大習性

投信 就是指「投資信託公司」

我們一般稱為「基金公司」

主要向大眾募集資金去發行基金

並交由專業的基金經理人去操作

 

基金經理人雖握有大把銀子操盤

但他們操作起股票，

其實會遇到一些綁手綁腳的問題：

例如：

法規規定持股要 70% 以上，

就算大空頭也不能把股票全賣掉。

再者，必須受限一檔基金持有單一個股

不得超過它淨值的 10%

即使基金經理人擅長長線投資

但績效不好會被 Fire換掉

為了維持績效，常會追高殺低 。

 

種種的矛盾，

因此造成投信的操作有以下習性：

習性 1 :  選股重基本面，卻短線操作

習性 2 :  偏好操作中小型股

習性 3： 投信容易在每季季底「作帳」or「結帳」

(想要了解更多投信習性 : 「基金擅長養小股，與您分享：透視投信習性與跟著一起賺」)

 

 

投信持股如果太高

小心作帳不成反被「結帳」

由於投信受限

持有單一個股佔淨值比重不得超過 10% 的規定

因此投信買進小型股這件事有一個極限

實務上常常看到：

一檔個股，投信持有它的比例 達到 15%以上，買盤就開始衰竭

或是前波大買一段，發現炒不太動；

有大基金開始轉賣，就會一堆人開始砍出。

 

以 鈊象(3293) 為例：

投信持股比例太高，買盤力竭、反轉大跌！

在 3/29，投信持股率高達 18.64%，

早已超過 15% 買盤容易衰竭的危險值

此時，就要注意股票下殺的風險

雖然 4/22 股價短暫創高至 322 元

但後來在買盤力竭下，一路下跌

目前投信持股比率下降至 10% 以下

股價也崩跌至 188 元

跌幅高達 41% 

( 資料來源：籌碼K線 )

 

 

那麼，投信持股多少才安全？

原本投信持股很少，但持股比例突然大增

看到上面的例子

就可以知道

投信持股比例不是越高越好

有時候持股比率過高

作帳不成反被結帳了

 

聰明的投資人

若想搭著投信的轎

反而應該挑選投信持股很少

但持股比例突然大增的標的

後面才有漲幅空間

 

以堤維西(1522)為例：

投信本來不買突然急買 股價大漲一波

8/1 投信持股比率 0.26%

截至今天 持股比率上升至 0.91%

股價也從 32.45 元 上漲到 37.7元 ，漲幅 16%

( 資料來源：籌碼K線 )

 

 

3 步驟 挑出10檔「投信棄守股」

步驟1：點選「三大法人持股比率大於%」

步驟2：點選「投信賣超占股本比」

步驟3：更改參數

( 資料來源：籌碼K線 )

 

 

快速總結：

在資訊爆炸的社會

常常可以在報章雜誌看到很多明牌

但往往很多標的僅屬題材炒作

看完報導的當下

不應該草率的直接買進

而應該去研究看看這清單背後的邏輯

是否合理

 

從以上資訊可以得知

很多時候 報紙提供的季底作帳清單

在投信持股比例過高(超過15%)之下

投信賣出的機率大增

反而容易變成結帳清單了

 

若想搭乘投信順風車買進股票

反倒應該選擇投信持股很少

但最近持股比例大增的標的

上漲機會才高喔！

 

 

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提醒：本文僅為個人操作記錄與心得分享，並非任何投資建議與參考 

           若有提及案例僅為教學範例，請自行判斷謹慎評估風險。