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17檔 第1季財報亮眼清單 - 營業利益率 超越去年和前年同期 面試不該只是路過 新鮮人不可不知的3大「常識」

基金擅長養小股,與您分享:透視投信習性與跟著一起賺

5月 2014年14
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(圖/shutterstock)

 

 

我第一次也是唯一一次買基金時,運氣還不錯 

不少人有買賣基金的經驗,我也有

我人生第一次,也是唯一一次買基金

是在我 25 歲時買的

「德盛安聯全球綠能趨勢基金」

當時沒有想很多

剛好第一次打工打到有閒錢

看到是 綠能 好像很酷

文宣也很漂亮,就買了

沒想到運氣不錯 

買 10 元賣 15 元

賣掉後就一路往下跌了

後來才知道 

這檔基金規模最大達 468 億

是台灣有史以來最大的股票型基金

難怪很多人跟我一樣買過它

 

投信就是基金公司,

基金就是專家收管理費幫我們投資的金融產品

投信的全名是「投資信託公司」,

也就是大家常說的基金公司。

他們發行基金跟我們募錢

然後把錢放在保管銀行,來幫我們進行投資

並且每年跟我們收取 1% 左右的管理費。

 

台灣基金市場實況:38家投信,186檔台股基金,競爭激烈

根據法規,一般型股票基金至少要持股七成

因此基金公司跟我們募了錢,便一定要進場投資

由於大家的持股比重大多在 85 ~ 90% 間

他們講究的是 “打敗大盤”

也就是如果大盤漲 10%,基金要漲超過 10% 才算成功,

如果大盤跌 10%,他只跌 5%,

他會很高興地說他贏了大盤 5%,

但實質上買基金的人還是賠了 5%。

台灣目前有 38家投信,186檔台股基金

競爭非常激烈。

 

基金選股重基本面,但其實又很短線操作

基金經理們不只要贏大盤,還要拚排名

如果一兩年內無法打敗大盤,排名又在後段班

基金經理人的工作可能就會不保

這代表著什麼?

對一個短期績效不好就會工作不保的操盤人來講

他們無法奉行長期投資的策略

而是要在短期內就要把投資績效做出來

因此選股也偏向短期動能比較強的股票。

跟各位投資朋友分享一個大家比較少注意的數據

2013 年一整年

台股股票型基金的周轉率平均值高達 346%

等於每七個月就把手上的所有股票換過一輪

這驗證了投信基金操盤其實是很短線的。

 

2013 年高周轉率基金排行

 

投信的選股邏輯 : 大型股汰弱留強,小型股挖出飆股

由於基金看的是相對績效 (淨值漲幅減大盤漲幅)

因此他們的勝敗關鍵有兩個

 

基金勝敗關鍵(一) : 大型股汰弱留強

舉個例子,鴻海的市值比重為 4.5%

如果某檔基金完全不持有鴻海

當鴻海大跌的時候,

他就不會吃到鴻海的虧(但是大盤會跌,因為鴻海是權值股)

此時他的基金會比較容易贏大盤

這叫做 “汰弱”

再者,聯發科的市值比重是 3%

如果聯發科飆漲,大盤也很容易漲 (因為聯發科是權值股)

此時基金經理就要很緊張了

他們要檢視手上的聯發科夠不夠多

如果他手上的聯發科不到 3%

他的基金便可能會漲輸大盤

而如果他有抱到聯發科,甚至抱了 6%

聯發科的飆漲便幫助到他的基金

這叫做 “留強”

 

基金勝敗關鍵(二) : 挖出夠多的小型飆股

投信請了很多研究員

天天出去拜訪上市櫃公司

挖掘短期內「基本面」會變好的公司

而且那些基金經理人往往彼此熟識

有好康的也會一起進場

一但大家一起把籌碼都買走

接下來股價便是易漲難跌了。 

 

跟著投信一起賺的方法 : 參考投信近期買超的中小型股

買進訊號:原本投信持股很少,但開始大買後跟進

賣出訊號:投信總持股接近 15% 時賣出

投信對大型股沒有控制力 (錢沒有多到可以影響大型股)

但對於 “挖小型飆股” 這件事很在行

因此我們可以從

「市值小、成交量小、投信原本低持股,

  但最近投信總持股上升很多」的股票着手

再告訴投資朋友一個祕訣

由於法規規定基金持有單一個股佔它的淨值比重不得超過 10%

因此投信包養小型股這件事有一個極限

實務上常常看到,

投信總持股達到 15% 以上,買盤就開始衰竭,

接下來股價便可能會拉回了。

 

案例(一) : 國統 (8936)

 

案例(二) : 台半 (5425)

 

案例(三) : 永冠 (1589)

 

看到了嗎?

這三個圖幾乎長的一模一樣

這就證明我說的 :

「投信原本持股很少,但開始大買的小型股可以跟進,

    並於投信總持股達 15% 時賣出」。

 

最後提醒投資朋友一下,

15% 到達時是 "一定要賣出"

但我們並不是一定要傻傻地等到 15%到達時才賣。

因為實務上變數很多,

可能買進訊號出現以後,大盤開始大跌,

投信也有可能會發生 "炒不動" 的情形

而提早出貨的現象

因此,我們要密切關注投信持股的變化

 

使用「基金正在鎖碼股(棄守股) 」來查詢投信持股

 

資料來源 : 基金正在鎖碼股

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任大型法人投資機構數年

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

所以受到廣大網友的喜愛!

 

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