(圖/shutterstock)
我第一次也是唯一一次買基金時,運氣還不錯
不少人有買賣基金的經驗,我也有
我人生第一次,也是唯一一次買基金
是在我 25 歲時買的
「德盛安聯全球綠能趨勢基金」
當時沒有想很多
剛好第一次打工打到有閒錢
看到是 綠能 好像很酷
文宣也很漂亮,就買了
沒想到運氣不錯
買 10 元賣 15 元
賣掉後就一路往下跌了
後來才知道
這檔基金規模最大達 468 億
是台灣有史以來最大的股票型基金
難怪很多人跟我一樣買過它
投信就是基金公司,
基金就是專家收管理費幫我們投資的金融產品
投信的全名是「投資信託公司」,
也就是大家常說的基金公司。
他們發行基金跟我們募錢
然後把錢放在保管銀行,來幫我們進行投資
並且每年跟我們收取 1% 左右的管理費。
台灣基金市場實況:38家投信,186檔台股基金,競爭激烈
根據法規,一般型股票基金至少要持股七成
因此基金公司跟我們募了錢,便一定要進場投資
由於大家的持股比重大多在 85 ~ 90% 間
他們講究的是 “打敗大盤”
也就是如果大盤漲 10%,基金要漲超過 10% 才算成功,
如果大盤跌 10%,他只跌 5%,
他會很高興地說他贏了大盤 5%,
但實質上買基金的人還是賠了 5%。
台灣目前有 38家投信,186檔台股基金
競爭非常激烈。
基金選股重基本面,但其實又很短線操作
基金經理們不只要贏大盤,還要拚排名
如果一兩年內無法打敗大盤,排名又在後段班
基金經理人的工作可能就會不保
這代表著什麼?
對一個短期績效不好就會工作不保的操盤人來講
他們無法奉行長期投資的策略
而是要在短期內就要把投資績效做出來
因此選股也偏向短期動能比較強的股票。
跟各位投資朋友分享一個大家比較少注意的數據
2013 年一整年
台股股票型基金的周轉率平均值高達 346%
等於每七個月就把手上的所有股票換過一輪
這驗證了投信基金操盤其實是很短線的。
2013 年高周轉率基金排行
投信的選股邏輯 : 大型股汰弱留強,小型股挖出飆股
由於基金看的是相對績效 (淨值漲幅減大盤漲幅)
因此他們的勝敗關鍵有兩個
基金勝敗關鍵(一) : 大型股汰弱留強
舉個例子,鴻海的市值比重為 4.5%
如果某檔基金完全不持有鴻海
當鴻海大跌的時候,
他就不會吃到鴻海的虧(但是大盤會跌,因為鴻海是權值股)
此時他的基金會比較容易贏大盤
這叫做 “汰弱”
再者,聯發科的市值比重是 3%
如果聯發科飆漲,大盤也很容易漲 (因為聯發科是權值股)
此時基金經理就要很緊張了
他們要檢視手上的聯發科夠不夠多
如果他手上的聯發科不到 3%
他的基金便可能會漲輸大盤
而如果他有抱到聯發科,甚至抱了 6%
聯發科的飆漲便幫助到他的基金
這叫做 “留強”
基金勝敗關鍵(二) : 挖出夠多的小型飆股
投信請了很多研究員
天天出去拜訪上市櫃公司
挖掘短期內「基本面」會變好的公司
而且那些基金經理人往往彼此熟識
有好康的也會一起進場
一但大家一起把籌碼都買走
接下來股價便是易漲難跌了。
跟著投信一起賺的方法 : 參考投信近期買超的中小型股
買進訊號:原本投信持股很少,但開始大買後跟進
賣出訊號:投信總持股接近 15% 時賣出
投信對大型股沒有控制力 (錢沒有多到可以影響大型股)
但對於 “挖小型飆股” 這件事很在行
因此我們可以從
「市值小、成交量小、投信原本低持股,
但最近投信總持股上升很多」的股票着手
再告訴投資朋友一個祕訣
由於法規規定基金持有單一個股佔它的淨值比重不得超過 10%
因此投信包養小型股這件事有一個極限
實務上常常看到,
投信總持股達到 15% 以上,買盤就開始衰竭,
接下來股價便可能會拉回了。
案例(一) : 國統 (8936)
案例(二) : 台半 (5425)
案例(三) : 永冠 (1589)
看到了嗎?
這三個圖幾乎長的一模一樣
這就證明我說的 :
「投信原本持股很少,但開始大買的小型股可以跟進,
並於投信總持股達 15% 時賣出」。
最後提醒投資朋友一下,
15% 到達時是 "一定要賣出"
但我們並不是一定要傻傻地等到 15%到達時才賣。
因為實務上變數很多,
可能買進訊號出現以後,大盤開始大跌,
投信也有可能會發生 "炒不動" 的情形
而提早出貨的現象
因此,我們要密切關注投信持股的變化
使用「基金正在鎖碼股(棄守股) 」來查詢投信持股
資料來源 : 基金正在鎖碼股
《 本文作者簡介 》
陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所
歷任大型法人投資機構數年
現為自由投資人
老師經常在網路上分享他的投資方法
目的是幫助別人:
〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞
所以受到廣大網友的喜愛!
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