元晶(6443)簽訂 19.1 億元銀行聯貸案，將擴充 M10 大尺寸產線

太陽能模組廠元晶(6443)於 2023.03.29 宣布，已和兆豐銀、合作金庫、土地銀行等 7 家銀行簽定為期 5 年的 19.1 億元聯合授信案。此資金將用於擴增第 3 條 M10 大尺寸電池及模組產線，新增產能已陸續安裝完成，預期 23Q2 末量產，屆時 M10 年產能將增至 1.5GW，為國內 M10 最大供應商。除了擴大 M10 產能外，也計畫引進 TOPCon 技術，預期 2024 上半年導入量產，迎合市場對大尺寸及高效太陽能模組需求。

展望元晶 2023 年營運：1)預估台灣未來 3 年新增建置量至少要達 3.3GW，才得以符合政策目標，也將隨之帶動模組出貨；2)公司打入 Tesla 旗下 SolarCity 供應鏈，以及 Space X 低軌道衛星供應鏈，前者已於 22H2 開始出貨太陽能電池，2023 年將進一步放量；3)擴充大尺寸 M10 產線，模組產能將由 1,288 MW 提升 16.5% 至 1,500 MW，電池產能則預估由 1,295 MW 提升 28.1% 至 1,659MW，相關新產能將在 23Q2 投產，23H2 大尺寸出貨比重將佔一半以上，有助毛利率向上。

預估元晶 2023 年每股淨值為 14.72 元，股價淨值比有望朝 3 倍靠攏

預估元晶 2023 年 EPS 為 1.80 元(YoY+339%)。在評價方面，考量公司產業特性，較適合以股價淨值比評估，預估 2023 年每股淨值為 14.72 元，2023.03.29 收盤價 38.90 元，股價淨值比為 2.6 倍，考量公司為台灣太陽能大尺寸產品領導廠商，且產業長期趨勢受惠政策作多呈正向發展，股價淨值比有望朝 3 倍靠攏。

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