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掌握趨勢,抓住「錢潮」!投資市場的主流靠【這 3 點】,它們可是喜「新」厭舊的...

8月 2016年24
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(圖/shutterstock)

 

 

資金流竄,現在流向哪裡了呢?

今年以來,資金不再追逐美國、

歐洲、日本等成熟國股市,

反而開始流向新興市場,

不管是股票還是債券,

新興市場終於苦盡甘來,

喜迎資金春雨了。

 

究竟流向那些新興國家呢?

 

讓我們接著看下去...

 

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今年以來哪些股市漲幅最大?

出乎意料之外,去年跌勢最慘烈的巴西

俄羅斯、泰國,今年異軍突起,

成為漲幅最大股市。統計至 8 月中旬,

巴西股市漲幅 35.7%、俄羅斯 28.7%、泰國 19.3%、

埃及 17%、印尼 16.9%。

相較之下,下跌最深的是東證一部跌幅 16%、

深圳 14%、NBI 生技指數 14%,西班牙 9.6%、

道瓊歐洲 50 跌 7.5%。

從以上強弱勢市場趨勢可知,

今年投資市場主流,

已經從過去以成熟國股市為主,

轉向新興市場。為

什麼新興市場今年可以大翻身?

原因有三:

 

 

一,跌深便宜

在美股創新高,歐洲有英國脫歐風險下,

市場對成熟國股市居高思危,

開始另尋投資焦點,

過去幾年大幅修正的新興市場股票,

顯得相對便宜,

例如,目前新興市場股價淨值比位在近 10 年低點,

深具投資價值。

此外,從債券市場來看,

新興市場債券利率平均仍有 4%、5% 水準,

相較成熟國公債低利率、負利率,更具吸引力。

 

 

 

二,匯率升值

過去幾年受到美國 QE 退場,

升息預期,資金大量流出新興市場,

造成新興貨幣貶值壓力。

但今年以來,即使仍有美國升息預期,

但新興市場貨幣卻呈現升值走勢。

例如,泰銖升值 3.9%,印尼盾升值 5.4%,

巴西里拉升值 23.7%,俄羅斯盧布升值 20%。

貨幣升值有利於資金流入,買進股票與債券。

 

三,原物料止跌

新興國家許多是原物料出口國,

受到原物料價格下跌衝擊大。

但今年以來,油價從最低每桶 27 美元,

一度彈升到 50 美元,

油價大幅下跌風險降低。

此外,鐵礦砂、銅礦、錫礦等,在大陸嚴控產能,

菲律賓要求重視環保下,

價格也逐漸回穩。此也有助於新興市場經濟改善。

 

 

雖然新興市場基本面仍有隱憂

但以上三大利多

支撐了資金開始轉向,

持續流入新興市場。

根據 EPFR 統計至今年 8 月 1 0日,

資金流入全球新興市場股票基金金額達 161 億美元,

而此同時,資金流出美股基金 704 億美元,

流出歐股基金 825 億美元。

另外,在債券市場方面,

新興市場債券基金自 7 月以來,

六周內有資金淨流入 182 億美元,

是近年最大規模。

同時新興國家利率水準較高,

也具有降息空間,未來仍可吸引債市資金流入。

 當然,未來美國聯準會升息動向,

仍會牽動全球投資市場。

但在歐洲、日本仍偏向貨幣寬鬆下,

市場資金仍相當充沛。

由於資金流動速度快,

建議可以考慮全球新興市場股票基金,

與全球新興市場債券基金,

作為現階段投資標的,

可以分散投資於各大新興市場、降低風險。

 

 

 

掌握趨勢

抓住錢潮

 

 

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

 

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本文由 林奇芬治富俱樂部 授權轉載

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