(圖/shutterstock)
各國不斷推動的金融自由化
1986 年、英國實施了金融大改革
此項改革是手續費的自由化、
廢止交易所的集中義務、
放寬業務規範等
藉著這項改革,
英國的傳統金融業者;
因陸續被外資收購等遭淘汰。
倫敦為國際金融中心的地位仍屹立不搖!
英國金融自由化的成功給各國帶來影響、
日本也於 1996 年決定導入
「日本版金融大改革」
也就是全面性放寬限制!
即使是美國也陸續放寬限制、
1999 年,費無銀行業與證券業分離的案子
幾乎完成全面的金融自由化!
因此我們可以說:
金融自由化的確具有正面意義...
那難道就沒有負面的因素存在嗎?
讓我們接著看下去...
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過度的金融自由化
引發了雷曼兄弟風暴的批判
傳統的經濟理論假設、
無論任何原因導致價格上漲,
需求量都將減少!
相對供給量變多、
價格上升會遭到壓制;
因此產生
「能交由市場決定的,就交由市場決定」
但是近年來;
金融方面的市場機能卻未必能有效運作!
且越來越明顯;
如股價上升時,買方需求增價!
造成股價上揚的情形,在金融業是屢見不顯。
系統性風險
歷史告訴我們:
泡沫在某個時間一定會破滅:
泡沫的破滅,
通常是非常突然且急速!
且會伴隨市場的暴跌...
想一下、
那些以投機為目的借錢買房子的人;
當房價停止上升、除了無法獲得利潤外;
出售房屋得來的款項再去貸款、幾乎所剩無幾了!
總之、一旦泡沫破滅、
超乎想像的惡劣狀況就會接二連三的發生!
有人認為不會一直持續下去;
總有結束的一天,
可一件事情接著一件發生、
才是最讓人害怕的!
雷曼兄弟事件
因為政治的顧慮
引發史上最大規模的暴跌
2008 年 3 月,美國第 5 大證券公司
貝爾斯登突然面臨破產!
(疑似因次級房貸損失擴大的緣故)
美國政府為防止惡化成為系統風險,
以公基金支援,要美國最大的金融集團
摩根大通以合併的方式救援貝爾斯登。
但是、次級房貸問題太過嚴重...
危機並未終止!
宣布破產股價頓時變成「仙股」
同年 9 月
美國第 4 大證券公司;
雷曼兄弟瀕臨破產之際,
美國政府決定不再進行公家支援!
改採民間主導的救濟方案,
遺憾的是...
只差一步!就可以完成的救濟方案卻沒有成功...
雷曼兄弟在 9 月 15 日申請破產...
巨大金融機構的破產、
果然引發了各種連鎖效應!
為了不捲入風坡、
美國第 3 大證券公司將自己出售給美國銀行...
9 月 16 日
大型保險公司 AIG 面臨破產...
美國政府馬上將 AIG 進行實質國有化、
然而市場早已陷入瘋狂...
美國第 2 大的摩根史坦利、
及號稱世界最強的高盛;都被波及!
市場完全混亂、
政治人物則因為選舉逼近、而不敢多作與論的政策
最後美國議會在 10 月 3 日通過修正法案
讓公家資金投入到大型金融機構中...
這場混亂才開始收尾...
雷曼兄弟到底帶來甚麼影響
2007 年 10 月 ~ 2009 年 9 月
美國股價最高下跌了 58%!
歐洲的情況同樣悲慘...
在歐美還有很多以雷曼兄弟為首的
多家金融機構因此而破產、
即使沒有破產...也都縮小了業務規模!
並大規模裁員!
影響不止於金融界!對實體經濟也造成非常嚴重打擊;
主要國家都進入景氣衰退的狀況、
失業率也攀升!
為了應付這樣的狀況、
各國政府紛紛採行了大膽的金融寬鬆政策...
在日本、雖受到直接的影響較少、
確認無法遏止金融體系的動搖...
股價下跌的比率也達到 58% ...
雷曼兄弟世界給全球帶來深刻的印象、
除了美國在世界經濟的霸主地位動搖之外
就是中國大陸經濟的抬頭了!
中國大陸實施大規模的景氣對策
使得景氣免於倒退
有助於世界經濟陷入惡性循患的正面評價!
而這個評價大家也都認同
中國大陸的經濟規模在 2010 年升至世界第二名...
然而...之後的中國大陸經濟
也無限輪迴了泡沫的影子...
總結來說
雷曼兄弟的事件
就是讓各國財政問題惡化
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本文為 CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得,
部分擷取自書籍內容,詳見 原書籍。
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