(圖/shutterstock)

 

 

 

 

買進台灣 50（0050）

台灣高股息（0056）

好處是不會倒閉

因為投資單一股票的風險被分散了

不過，風險被分散，獲利也會被分散

追求穩定的投資方式，是要付出代價的

對於積極一點的投資人來說

如果能夠找到好股票來存股

而且集中火力

那麼報酬率應該會高過 0050 和 0056 吧？

這個想法是正確的

但是重點就在於

「選股」及「做研究」

要考驗投資人的功力

 

存股很重要的一個關鍵

就是要買到績優好股

才能享受靠錢自動賺錢的好處

該怎麼挑股，書中第 5 章的幾個指標

好好研究一下

不過，很多人在存股過程中

還是會擔心股價下跌的問題

以下分享一下抱住好股票的 6 個原則...

 

(贊助商連結)

 

 

原則 1

存對好股票 快樂上天堂

0050 成立至今

平均每年的股息殖利率是 3.1 %

還有 5.47 % 的淨值成長率

合起來報酬率就是 8.57 %

如果在 0050 的成份股當中

把表現差的股票剔除

再剔除大起大落的電子股

將剩下的好股票留下來

成為你個人專屬的投資組合

報酬率不就會更上一層樓嗎？

 

除了

－挑選龍頭好公司

之外，還有一個要件是

－每年發放穩定的股利

存股靠的就是將股利繼續投入的複利遊戲

因此股利很重要

而我個人又比較偏好股票股利

因為「配股是乘法」

累積股票的速度就會加快

 

基於上述條件

我挑出亞泥（1102）來充當模特兒

跟 0050 做一下比較

因為 0050 是在 2003 年 6 月 25 日成立

所以我假設在 2003 年買進 10 張亞泥

看看投資績效如何？

（每年領到的現金股利

持續用當年的均價買回股票）

 

2003 年買進 10 張時總成本是 14.7 萬元

一直持有到 2015 年初

已經累積到 28.66 張

除息後得到現金股利 6 萬 3,058 元

以 2015 年均價 35.3 元來計算

可以再買回 1.79 張

總張數變成 30.45 張

總價值為 107.5 萬元

是原始成本的 7.3 倍

換算出來每年的報酬率高達 18.1 %

是不是高過 0050 的報酬率呢？

存到好股票就是這樣迷人

你的資產會自己成長

 

 

原則 2

股票股利 具有乘法效應

順便來講一下 EPS（每股盈餘）跟股利的關係

－EPS 代表公司去年每股賺多少錢

是進到「公司」口袋的錢

－股利則是公司發放給股東

是進到「股東」的口袋

通常公司賺進的 EPS

不會全部發放到股東的口袋

 

2003 ∼ 2015 年亞泥的平均 EPS 是 2.5 元

可是平均發放的股利是 2.01 元

中間不見的 0.49 元就是被公司保留下來

因為經營總會碰上變數

例如原物料漲價、匯率變動、油價上漲⋯⋯

必須保留一點盈餘才可以因應

 

此外，如果公司想要年年成長

要蓋新工廠或併購其他公司時

需要較多的資金

就會用股票股利的方式來付給股東

亞泥平均的 2.01 元股利

其中的 1.61 元是以現金發放

投資人可以直接拿到錢

剩下的 0.4元股票股利

則是用「印股票」的方式發放

股東只能領到股票，賣掉才能拿到現金

公司就把這 0.4 元保留下來，

用來擴展往後的業務

 

2004 ∼ 2008 年亞泥配發比較多的股票股利

表示那幾年需要資金來擴展業務

更重要的是

那幾年的 EPS 都維持既有水準甚至上升

說明公司確實有把股東的錢

拿去「賺更多的錢」，這是最好的結果

從這裡，各位應該清楚我為何比較喜歡股票股利了

除了乘法的效應會加快存股速度外

也表示公司有擴展業務的企圖心，想賺更多的錢

 

原則 3

股利再投入 加快財富累積

2015 年初有一個朋友跟我說

他爸爸在 60 幾元的價位買進亞泥

抱了很多年卻沒有賺到錢

這句話讓我百思不解

因為他父親已經高齡 96 歲

看樣子應該是在 1990 年代初期買的

回顧歷史資料，1990 年代初期到現在

亞泥年年都有配股配息

照理說 20 幾年下來肯定賺翻

別忘了我前面計算的

光是 2003 ∼ 2015 年

亞泥就賺了 7.3 倍

 

我想

最大的原因應該是股利沒有持續投入

就是每年領到現金股利後

都很開心地花掉了

現金股利沒有持續投入

影響會這麼大嗎？

來看看股利有沒有再投資的差別

 

● 現金股利「未」持續投入

累積張數較少

只能靠每年的股票股利來累積張數

從 10 張累積到 16.49 張

2003 ∼ 2015 年總共可以領到 29.7 萬元現金股利

乍看之下是不少

但其實是分散在 13 年

每年約 2、3 萬元，很容易就花光不見了

● 現金股利「持續」買回

現金股利持續買回股票，加上每年配股

發揮出「雙渦輪增壓」的威力

股票累積成 30.37 張

比起「股利未買回」多了 13.88 張

存股的速度明顯變快

 

從這裡可以看出

現金股利花掉後就什麼都沒有了

如果持續拿來買回股票

這些多出來的 13.88 張股票

每年又會發放現金和股票股利

就可以享受資產複利成長的威力

 

投資股票買到績優的好公司很重要

但是更重要的是

「現金股利再投入」

持續買進股票

 

 

原則 4

抱緊好公司 別煩惱賣股問題

最好的投資

就是趁公司在成長的時候

（發放股票股利、EPS成長）

買進來長期持有

在這一段期間，累積股票的速度會很快

 

我的著作《6年存到300張股票》

書中的主角中信金（2891）

就是一直配發股票

而且 EPS 也在成長

有投資人看完書之後就來問我

「中信金的股本已經達 1649 億元（2015 年）

總不能一直配發股票

如果將來股本膨脹到 3000 億、4000 億元

還發得出來股票股利嗎？」

「發不出股票，是不是表示變差了？」

 

其實投資人不用過度緊張

如果中信金的股本真的膨脹到 2 倍的 3000 多億元

這過程中，我持有的 300 多張股票一樣會因為配股

而增加成為 700 張啊！

就算將來每股只配發 1 元現金股利

我 1 年還是可以領到 70 萬元

也是挺划算的

而且股票張數增加 1 倍

表示我持股的成本下降一半

將來我賠錢的機率更低了

 

所以就算公司已經過了成長期

只要 EPS 穩定，現金股利也穩定

就表示這還是一家好公司

只要現金股利的報酬率可以讓我滿意

我不會急著賣光股票

而是繼續安心領現金股利

如果哪一天我覺得這樣太過保守

也可以把每年 70 萬元的現金股利

轉投資到其他會成長、有配發股票股利的好公司

享受另一家公司的大成長

 

投資股票多年

我越來越不愛賣股票

因為好股票真的很難得

我喜歡把好股票當成聚寶盆

每年拿它產生的現金流，持續打造其他聚寶盆

等到你的聚寶盆可以穩穩地產生現金

聚寶盆的數量會越來越多

未來就只要煩惱「錢花不完」的問題了！

 

原則 5

變成壞學生 移出存股名單

「存股」也不可以簡化

成為「永遠不賣股票」

特別是當產業前景改變、公司獲利衰退時

我一樣會賣光股票，把資金轉進更有前途的好公司

 

前面說到的亞泥，2013 年後股票股利開始減少

2015 年更沒有配發股票股利

我認為公司的成長可能發生停滯

就在 38 元附近出清亞泥的持股

之後因為中國經濟遲滯

以及亞泥跟大陸山水水泥的股權糾紛

亞泥股價持續下挫至 25 元附近

我運氣很好逃過一劫

 

可見存股還是要適當調整

不能夠死抱不放

對我來說，亞泥取消配發股票股利

就消除了我繼續持有的誘因

每年 2 元的現金股利，以股價 40 元來說

股息殖利率僅 5 % 多，並不迷人

 

同樣的情況也發生在我持有的正新（2105）上面

往年均發放 1 ∼ 2 元的股票股利

可是 2013 年起就不再配發股票

如果以正新每年約 3 元的現金股利計算

70 元的股價也只有 4.3 % 的殖利率

對我來說真的太低了

因此我在 70 元附近開始出清正新

 

​

 

 

原則 6

好公司落難 要見獵心喜出手買

2015 年台泥（1101）和亞泥因為中國經濟下修

以及產能過剩等因素

EPS 分別只有 1.56 元與 1.55 元

均創下近年的新低紀錄

2016 年 3 月 25 日

台泥公司董事長辜成允表示

雖然大陸水泥業一直進行減產保價

但市場仍偏觀望

未來 12 ∼ 18 個月價格不會好

但是優質中小型廠的頂讓價格比過去低廉

是台泥實現併購的佳機

台泥有機會追趕實現早先訂定的

2016 年產量 1 億公噸的目標

 

我在 2014 年時以 45 ∼ 48 元出清了台泥的持股

2016 年初台泥最低跌到 25.45 元

又令我心動不已

2016 年台泥預計配息 1.33 元

如果在 30 元以下持續買進

現金殖利率也有 4.5% 左右

我評估，在 30 元以下持續買進的話

只要撐過辜董事長說的 12 ∼ 18 個月

在這段期間不斷逢低買進、建立大量持股

一旦景氣翻揚，就可以順利賺進股利與價差了吧？

 

好股票我喜歡採用

「往下買」的策略

特別是當景氣位於

谷底、股價在低點的時候

搭配微笑曲線逢低一直買進

對於多數投資人來說，買進股票之後

當然希望股價在短時間內上揚

我反而希望股價可以持續下跌

我才可以在更低點買進更多股票

我可以耐心等上幾年，不斷累積持股

只要將來景氣往上翻揚

就可以同時賺進好幾年的股利與價差

 

這種操作模式

最大的缺點就是買進股票之後

產業景氣不可能馬上翻揚

股價有可能持續『下跌』

想要配合景氣循環來買賣股票

首先要耐得住股價下跌這件事

真的需要很大的耐心

最後要提醒一下

這裡是以台泥跟亞泥當例子

說明績優股該怎麼存，並非推薦喔！

 

 

 

 

看完這篇好書的分享，給了我好大的啟示

以前看到手上股票一跌，連覺都睡不好

心想：不 ～～～隔天趕快賣掉

但 跌了一陣子不久後

雄風再起！！！

太可惜了～　

 

 

散戶們我們最該培養的是耐心！

細心研究，人人都能挖到優質定存股

 

 

更多內容請看

不敗教主存股心法進階版：

每年多存300張股票

 

作者：陳重銘

出版：原富傳媒

作者簡介：台灣科技大學機械碩士

目前在公立高職機械科任教

並擔任投資理財社指導老師

年輕時當過 5 年低薪的流浪教師

只能當個「不 Buy 教主」

努力開源節流，並積極研究股票投資

終於改變了自己的未來

現在每年可領超過百萬元的股利

 

 

現在加入好友

各式財經知識 從此不再錯過！

►點此加入LINE好友 

►點此加入產業研究中心社團

►點此加入粉絲團

 

本文由 Money錢 授權轉載

未經授權，請勿轉載！

 

閱讀其他精彩內容請加入Money錢官網

更多內容資訊...

推薦這本《Money錢》2017 年 10 月號 ( 121 期 ) 給你