蔚來(NIO)最新公布的財報顯示，2025年第四季度的每股盈餘表現未能達到市場預期。根據官方數據，第四季依據一般公認會計原則的每股盈餘為負0.04美元，較預期低了0.03美元，非GAAP每股盈餘同為負0.04美元。不過第四季營收達到49.5億美元，較前一年同期大幅成長83.3%，高於市場預期1.3億美元。

第四季交車量與車輛毛利率表現亮眼

在交車數據方面，蔚來(NIO)在2025年第四季的總交車量達到124,807輛，展現了強勁的市場需求。這個數字較2024年第四季成長了71.7%，同時也較2025年第三季成長了43.3%。隨著交車規模擴大，車輛毛利率也呈現顯著改善的趨勢。

數據顯示，2025年第四季的車輛毛利率攀升至18.1%，相較於2024年第四季的13.1%以及2025年第三季的14.7%，都有明顯的提升。這項指標的成長，顯示公司在營運規模化與定價能力上取得實質進展。

財務數據與整體毛利率大幅攀升

從整體財務表現來看，蔚來(NIO)在2025年第四季的總營收達到346.502億元人民幣。這項數據較2024年第四季大幅成長75.9%，若與2025年第三季相比，也具備59.0%的成長幅度。營收的躍升主要受惠於交車量增加以及整體銷售表現的提升。

在整體毛利率方面，2025年第四季的表現達到17.5%，同樣優於過往水準。回顧過去數據，2024年第四季的整體毛利率為11.7%，而2025年第三季則為13.9%。毛利率的穩定成長，反映了公司在成本控管與營運效率上的優化成果。

明年第一季營運展望與財測指引樂觀

展望2026年第一季，蔚來(NIO)給出了相對樂觀的營運指引。公司預期第一季的交車量將落在80,000輛至83,000輛之間，這代表將較2025年同期成長約90.1%至97.2%。這項預測顯示管理層對於未來的電動車市場動能依然抱持高度信心。

在財務預測方面，公司預估2026年第一季的總營收將介於244.82億元人民幣（約35.01億美元）至251.76億元人民幣（約36.00億美元）之間。這項營收指引代表將較2025年同期強勁成長103.4%至109.2%，且預估區間明顯優於市場普遍預期的33.8億美元。

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