為何你該 「賭小一點」?專家告訴你,無需再花心力研究多餘的風險比例!

牧清華

牧清華

  • 2016-07-27 11:18
  • 更新:2018-07-21 23:55

為何你該 「賭小一點」?專家告訴你,無需再花心力研究多餘的風險比例!

(圖/shutterstock)

 

 

 

我看了許多資金管理書籍,

研究各種策略、理論模擬、資料回測,

最後進行風險比例配置。

花了那麼多心力做研究,

其實到頭來就只有簡單的四個字

 

是哪四個字呢?
讓我們繼續看下去 ...

 

 

 

 

 

 

 

 

『賭 小 一 點 !』

 

沒錯,就是賭小一點!

什麼叫賭小一點?

如果你懶得花時間瞭解資金管理的數學,

懶得去計算策略的最佳風險比例,

你至少可以做到一件事,

那就是控制每次交易的虧損占總資金的1~2%。

 

別小看這1~2%,

這正是許多"高手們"所建議的風險比例。

只是大部分"專家"都沒告訴你為什麼?

稍微厲害的老師會說:

『因為控制1%的風險,最多可以連輸100次;

控制2%的風險,最多可以連輸50次。

因此,設定1~2%的風險比例是相當安全的!』


上面的解釋並不能說服我。

因為一個策略連輸20次我就不想用了(或著反著用),

應該輪不到連輸個50次或100次;

另外當你100萬用1%的資金輸到剩下10萬時,

你還是下1萬嗎? 那可是占剩餘資金的10%呀。

後來作了點研究,

發展一些策略實際回測後,

我才恍然大悟為什麼是這個數字?

我的解釋如下:


我們花很多時間在研發策略、回測歷史績效,

為什麼? 

還不就是期待這些策略在未來的表現能夠跟過去一樣,

擁有同樣的勝率、賠率、獲利因子!

但誰能保證這件事? 沒有人!  除非你是神!



 

 

交易的世界裡

3 種等級的先知

 

正如上篇(機率是假議題)所述,

我定義了三個層次的先知:

我們"凡人"只能追求第三個層次的先知。

 

也就是假設你是個計量回測高手,

研發出很好的策略,

並根據過去表現計算出最佳風險比例,

然後實際下去交易。

第三層級的先知準確預估了勝率並使用了正確的風險比例,

因而將策略發揮到極致,

資金也作最有效率的增長。

能做到這點已經是很了不起的一件事。

但是別忘了這是在你是 "第三層級先知" 的前提下。

 

幸運的是,

想要做到"類似"第三層級先知,

其實也沒那麼困難。

你會發現,大部份的策略,

其最佳風險比例很少超過10%。

其實也對,

除非你勝率很高,賠率也很高,

不然一次要你輸超過10%的總資金,

你是何等的心痛?

 

進而...別說10%,

我自己研發的策略,

最佳風險比例能超過5%就不錯了。

如果真拿去交易,

5%還是在 "過去 = 未來" 前提下的最佳化。

如果過去跟未來有偏差呢? (事實上大部分都有!)

5%可能就讓你暴露在過大的風險中,

這點我們在上一篇的文章已經模擬實證過。

 

 

 

無須花心力研究風險比例

統一用 1 ~ 2 %就好

 

下圖是我實際在用的交易策略,

這五年回測績效還不差,

但勝率只有39%,如左圖所示。

此策略在不同風險比例的獲例如右圖,

可以發現用3.8%達到最大獲利。

 

但我真的會用3.8%風險比例去執行這策略嗎?不會。

因為3.8% 是在過去獲利最大的條件下所計算出來的,

不代表未來也會獲利最大 (除非你是第三層級的先知)。

另一點是我們追求的最佳風險比例,

除了基於獲利最大考量外,

也要考慮策略的"穩定度"。

一個策略可能因為放大了風險比例而變的更不穩定,

或遭遇更大的風險,

這是再正常不過的事。

 

所以...乾脆也不要花那麼大心力去研究什麼最佳風險比例了。

我們就統一用1~2%就好。

反正低估,也低估不了多少,

因為上界大不了就是5%

而高估了風險比例,

使用2%是能高估到哪裡去?


這就是為何高手都建議你,

每次交易的虧損最好都在1% ~ 2%的原因~~

當然,第三層級的先知,

可能會用更大的風險比例。

因為,那已經是半神級的level啦!

我還不是,只好做好自己的本份!

 

 

本文由 牧清華授權轉載,原文 於此

未經授權,請勿轉載!

 

牧清華

牧清華

數理背景出身、資訊博士畢業,熱愛鐵人三項,醉心期權交易。

數理背景出身、資訊博士畢業,熱愛鐵人三項,醉心期權交易。