(圖/shutterstock)
我看了許多資金管理書籍,
研究各種策略、理論模擬、資料回測,
最後進行風險比例配置。
花了那麼多心力做研究,
其實到頭來就只有簡單的四個字
是哪四個字呢?
讓我們繼續看下去 ...
『賭 小 一 點 !』
沒錯,就是賭小一點!
什麼叫賭小一點?
如果你懶得花時間瞭解資金管理的數學,
懶得去計算策略的最佳風險比例,
你至少可以做到一件事,
那就是控制每次交易的虧損占總資金的1~2%。
別小看這1~2%,
這正是許多"高手們"所建議的風險比例。
只是大部分"專家"都沒告訴你為什麼?
稍微厲害的老師會說:
『因為控制1%的風險,最多可以連輸100次;
控制2%的風險,最多可以連輸50次。
因此,設定1~2%的風險比例是相當安全的!』
上面的解釋並不能說服我。
因為一個策略連輸20次我就不想用了(或著反著用),
應該輪不到連輸個50次或100次;
另外當你100萬用1%的資金輸到剩下10萬時,
你還是下1萬嗎? 那可是占剩餘資金的10%呀。
後來作了點研究,
發展一些策略實際回測後,
我才恍然大悟為什麼是這個數字?
我的解釋如下:
我們花很多時間在研發策略、回測歷史績效,
為什麼?
還不就是期待這些策略在未來的表現能夠跟過去一樣,
擁有同樣的勝率、賠率、獲利因子!
但誰能保證這件事? 沒有人! 除非你是神!
交易的世界裡
3 種等級的先知
正如上篇(機率是假議題)所述,
我定義了三個層次的先知:
我們"凡人"只能追求第三個層次的先知。
也就是假設你是個計量回測高手,
研發出很好的策略,
並根據過去表現計算出最佳風險比例,
然後實際下去交易。
第三層級的先知準確預估了勝率並使用了正確的風險比例,
因而將策略發揮到極致,
資金也作最有效率的增長。
能做到這點已經是很了不起的一件事。
但是別忘了這是在你是 "第三層級先知" 的前提下。
幸運的是,
想要做到"類似"第三層級先知,
其實也沒那麼困難。
你會發現,大部份的策略,
其最佳風險比例很少超過10%。
其實也對,
除非你勝率很高,賠率也很高,
不然一次要你輸超過10%的總資金,
你是何等的心痛?
進而...別說10%,
我自己研發的策略,
最佳風險比例能超過5%就不錯了。
如果真拿去交易,
5%還是在 "過去 = 未來" 前提下的最佳化。
如果過去跟未來有偏差呢? (事實上大部分都有!)
5%可能就讓你暴露在過大的風險中,
這點我們在上一篇的文章已經模擬實證過。
無須花心力研究風險比例
統一用 1 ~ 2 %就好
下圖是我實際在用的交易策略,
這五年回測績效還不差,
但勝率只有39%,如左圖所示。
此策略在不同風險比例的獲例如右圖,
可以發現用3.8%達到最大獲利。
但我真的會用3.8%風險比例去執行這策略嗎?不會。
因為3.8% 是在過去獲利最大的條件下所計算出來的,
不代表未來也會獲利最大 (除非你是第三層級的先知)。
另一點是我們追求的最佳風險比例,
除了基於獲利最大考量外,
也要考慮策略的"穩定度"。
一個策略可能因為放大了風險比例而變的更不穩定,
或遭遇更大的風險,
這是再正常不過的事。
所以...乾脆也不要花那麼大心力去研究什麼最佳風險比例了。
我們就統一用1~2%就好。
反正低估,也低估不了多少,
因為上界大不了就是5%
而高估了風險比例,
使用2%是能高估到哪裡去?
這就是為何高手都建議你,
每次交易的虧損最好都在1% ~ 2%的原因~~
當然,第三層級的先知,
可能會用更大的風險比例。
因為,那已經是半神級的level啦!
我還不是,只好做好自己的本份!
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