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央行放利多,M1B 與 M2 維持黃金交叉!但這時技術面卻露出隱憂...

7月 2016年26
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(圖/shutterstock)

 

 

台股雙利多,資金行情未止

央行昨天公佈:

「六月 M1B 與 M2 年增率分別為 6.23% 與 4.42%

M1B 年增率連 10 個月高於 M2 年增率」

市場解讀為有利股市多頭的「黃金交叉」行情續航

可是我卻有一點擔心......

 

 

 

 

M1B、M2 不屬於領先指標

不是對央行所提出的資訊感到懷疑

只是大家有沒有看到資訊的日期呢?

是 六月 M1B 與 M2 年增率

本週已經是七月最後一週

對於六月份的資訊,來得似乎有點慢

股市是在反應未來

六月份的資金變化

有可能在七月底公告之前就已經反應

所以現在看到這則消息

讓我有一點擔心

 

擔心歸擔心

總比 M1B 死亡交叉 M2 要好

 

M1B 跟 M2 的代表意義

說了這麼多

可能有朋友不是很清楚 M1B 跟 M2 的意義是什麼

M1B 跟 M2 稱之為貨幣總計數

簡單說,就是貨幣的數量

只不過貨幣依據其不同的屬性

央行分為 3 大類:M1A、M1B、M2

分別代表不同意義

 

M1A = 通貨淨額(社會大眾手上的現金)+ 支票存款 + 活期存款

M1B = M1A  + 活期儲蓄存款

M2 = M1B + 準貨幣(定期存款 + 外匯存款 + 郵政儲金)

 

從上面的內涵中可以感受到

M2 所包含的範圍最大

M1A 所包含的範國最小

因此我們又可以用一個簡單的圖形來表示:

 

 

但是跟股市最相關的是 M1B

因為投資人投資股市的戶頭

列在活期儲蓄存款之中

所以當 M1B 增加

表示活期儲蓄存款增加

投入股市的金額也就同步增加了。

相關文章連結:

3 分鐘,教你從「M1B、M2...」看台股資金動能!

 

過去 10 年有 4 次黃金交叉

回顧過去 10 年 M1B 年增率及 M2 年增率的交叉變化

總共有 4 次:2006/9、2009/3、2012/9、2015/1

在這 4 次交叉之後,台北股市都呈現上漲

 

資料來源:CMoney投資決策系統

 

所以嚴格說起來

M1B 與台股是呈現正相關

但是近年來,發現了一點小變化...

 

M1B 年增率緩步走低

這個變化在 2014 年最明顯

加權指數向上走,但 M1B 年增率向下走

形成背離架構

因此在指數突破萬點時,快速拉回

 

資料來源:CMoney投資決策系統

 

同樣地情形在 2010 年也出現過

當時 M1B 開始走低,但加權指數向上墊高

之後出現由 9100 到 6900 的補修正

 

區間震盪為台股主要模式

這一次加權指數從 8000 點向上走高

但是 M1B 年增率沒有跟上

只是勉強維持正成長

表示資金雖然有成長,但推升力道有限

研判推高行情形成大多頭不易

區間震盪會是台股未來主要模式

 

當然,我們如果從技術面指標 BB Band 來看

台股加權指數以季線為中軸

做正負 2 倍標準差的來回震盪

而目前處於軌道線的上緣

不是不能往上漲,只是再往上的風險勢必加大

 

資料來源:籌碼K線

 

從資金面指標以及技術面指標來看

台股目前位置不算低檔

外資雖然大買,但推升力道減緩

正所謂:「危邦不入,亂邦不居」

此時介入的朋友,一定要有風險意識!

 

 

 

提醒:本文僅為個人操作記錄與心得分享,並非任何投資建議與參考 

           若有提及案例僅為教學範例,請自行判斷謹慎評估風險。

 

延伸閱讀:

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