momo 富邦媒 (8454) 掛牌上市狂飆 20% 十大電子商務股跟著夯 聽「專家」的準沒錯?別傻了!投資不該有的 5種「心態」,看看你是否也中鏢了...

3 分鐘,教你從「M1B、M2...」看台股資金動能!

(圖/shutterstock)

 

我在財經新聞,看到它說,資金拉警報

但那是啥?

你是否常常看到這樣的新聞?

標題中會看到「M1B、M2...」等字眼,

最近這類新聞中,甚至出現台股資金拉緊的警報

到底「M1B、M2...」是什麼?

跟台股表現的預測又有什麼關聯性?

 

發行的貨幣越多,市場資金越充沛!

中央銀行:將貨幣分類成M1A、M1B和M2

 

 

 

 

 

想要投資,就必須要有資金,

而資金多寡由你有多少貨幣(也就是錢)來決定,

在台灣,負責發行、管理貨幣的機構是 中央銀行,

但各種形式的貨幣會被使用的頻率(流動性)不一,

當你需要錢時,你會先動用口袋裡的現金,

如果口袋沒有現金,才會考慮提領存款,

因此,現金的使用頻率比存款還高,

而存款又依種類,有不同的流動性,

例如活期存款的使用頻率一定比定期存款高。

 

央行為了方便管理不同流動性的貨幣,

將貨幣分類成 M1A、M1B 和 M2

 

透過觀察各貨幣分類數量的變化,

就能了解市場資金的增減,

進而了解台股表現

 

M1A = 通貨淨額(社會大眾手上的現金)+ 支票存款 + 活期存款

代表國人所持有的短期資金

屬於流動性大而富交易媒介功能的貨幣,

組成包括 通貨淨額(社會大眾手上的現金)+ 支票存款 + 活期存款。

 

M1B = M1A  + 活期儲蓄存款

相較於M1A,M1B的流動性較低,

代表國人手邊隨時可動用的資金

組成包括M1A和活期儲蓄存款,

M1B 年增率被視為「股市資金動能指標」

 

下圖將M1B年增率和台股大盤指數作比較,

可發現兩者走勢大致相同,

當M1B年增率上升時,大盤表現通常也會上揚;

當M1B年增率下降時,大盤表現通常也會下跌

(資料來源:中央銀行全球資訊網

 

M2 = M1B + 準貨幣(定期存款 + 外匯存款 + 郵政儲金)

屬流動性更低的金融資產,

組成包括M1B,

還包含 作為價值儲存目的的準貨幣,

包含 定期存款、外匯存款、外國人新台幣存款、郵政儲金及貨幣市場共同基金...等,

代表整體市場的資金

 

 

比較 M1B、M2 年增率的相對表現,了解台股動能

1. M1B年增率向上突破M2年增率:黃金交叉

當M1B年增率由下方向上突破M2年增率時,

表示資金可能從定期性流向活期性存款,

顯示投資股市的報酬率高於銀行存款,

所以資金向股市靠攏,

有利於股市後續表現,

市場將此現象稱作「黃金交叉」。

 

下圖為近10年,出現黃金交叉的時點

(資料來源:中央銀行全球資訊網

 

從下面台灣台灣歷史加權股價走勢圖中可發現,

當出現黃金交叉時,大盤表現會上揚

(資料來源:中央銀行全球資訊網

 

2. M1B年增率向下跌破M2年增率:死亡交叉

反之,當M1B年增率由上方向下跌破M2年增率時,

則是國人較願意將資金鎖進定存,

顯示投資股市的報酬率低於銀行存款,

代表資金從股市中抽出,

市場將此現象稱作「黃金交叉」。

對股市表現來說,則是警訊。

 

下圖為近10年,出現死亡交叉的時點

(資料來源:中央銀行全球資訊網

 

從下面台灣台灣歷史加權股價走勢圖中可發現,

當出現死亡交叉時,大盤表現會下跌

(資料來源:中央銀行全球資訊網

 

中央銀行公布今年11月金融情況:黃金交叉又縮水!

M2年增率↑、M1B年增率↓,近5個月最小差距

 

 

 

 

觀察今年11月的M1B、M2年增率,

可發現皆為正值,

且M1B年增率仍大於M2年增率,

維持黃金交叉

(資料來源:中央銀行全球資訊網

 

但 M1B 年增率已連 4 個月下滑,

11月下滑至 6.95%

反觀 M2 年增率,11月反轉回升至 5.22%,

使得 M1B、M 2年增率的黃金交叉縮水,

兩線距離縮小至 1.73%,

為近 5 個月最小差距

因此呢,目前從數據來看

雖然仍然是資金很充沛的局面

但是已經不像 幾個月前那麼充沛

因此呢,台股的 "量能"

也同步萎縮了!

下次我們一定要記得

好好看一下 這個數據

可以讓我們對 股市的價量關係

有更完整的理解。

 

 

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